德国膜分离草甘膦母液 本轮环保整治引发黄磷价格上涨市场累计涨幅达接近60％

7月3日，央视《焦点访谈》聚焦长江上游黄磷植物污染问题，引发西南地区、云贵四川地区黄磷产业全面整治一直是我国黄磷生产的重要地区。

深港证券研报显示，7月9日以来黄磷价格大幅上涨，主产区云南、贵州、四川等地黄磷市场近期累计涨幅已达43.@ >4% 和 39.5。%，42.4%，部分龙头企业黄磷出厂报价已上调至全额预付2.5万元/吨。

今年7月3日以来，本轮环保整治引发的黄磷价格在不到半个月的时间里上涨了近60%。兴发集团、云图控股等上市公司涨幅也超过18%和14%。环境红利凸显。

目前市场上除自用黄磷生产企业外，商品磷消费量为80万，农药行业消费量占黄磷总消费量的60%左右。其中，草甘膦生产每年消耗黄磷约23万吨，约占农药行业黄磷的23万吨。消耗50%。

受黄磷涨价影响，单品消费占比最高的草甘膦产品价格瞬间上涨4000元/吨，由此前的2.30000元/吨上涨至2.7万元/吨/吨。

目前生产草甘膦的方法主要有两种：甘氨酸法和双甘氨酸法。据安信证券称，黄磷每吨涨价1万元，甘氨酸法生产草甘膦成本每吨增加3700元，双草甘膦法生产草甘膦成本增加约3000元。和邦生物虽然是全球领先的全流程草甘膦生产企业，但其每吨草甘膦黄磷的消耗量也在260公斤左右，对成本的影响将达到2600元/吨。

可见德国膜分离草甘膦母液，上述草甘膦涨价只是抵消了原黄磷成本的上涨。近日，多家券商发布研报称，按照行业成本价格传导趋势，未来草甘膦价格将继续上涨。

2019年7月9日，生态环境部发布《长江“三磷”专项排查技术指导意见》，对涉磷企业提出了更加严格的环保要求。可以预见，从磷矿行业到含磷行业，在产品和工艺上都会引发严格的“体检”。

从以往的结果来看，不达标的企业减产、停产甚至关停是大概率事件。严格“体检”的结果虽然不是彻底停产德国膜分离草甘膦母液，但肯定会淘汰一些落后、不合格的环保产能。去产能可能引发新的供需矛盾。

黄磷用户最大的下游产品草甘膦行业属于前述“三磷”专项调查范围，甚至还有专门的章节规范草甘膦和草甘膦母液的标准。

目前A股上市公司中，草甘膦（注：甘氨酸和二草甘膦转化为草甘膦）产量前五名的分别是兴发集团18万吨（甘氨酸法）和和邦生物12万吨。（草甘膦法）、新安7万吨（甘氨酸法）、江山7万吨（甘氨酸法3万吨、草甘膦4万吨）、扬农化工4万吨（甘氨酸法）。

在上述企业中，兴发集团最具竞争优势和投资价值。该公司甘氨酸法产能位居前列，受益于自身的黄磷产业链；黄磷，不过前期已经公布了黄磷原料锁定价格，2017年和2018年环保追加投资8.5亿元，可谓是“神圣操作”对应到现在的环境！与甘氨酸法相比，和邦生物采用的草甘膦法还具有每吨草甘膦少消耗50公斤黄磷的技术优势。

上述两家公司具有明显的领先效应，并基于各自的优势，各自成为了行业独角兽。和邦生物草甘膦占据全球60%的市场份额，2019年仍在实施产能利用率升级项目，建成后将达到约15万吨草甘膦产能，进一步降低成本，位居全球第一。行业。领先地位。兴发集团自有磷矿、黄磷、甘氨酸法草甘膦18万吨，也牢牢占据成本和规模优势。

（市场风险，投资需谨慎）