液化石油气的来源基础概念梳理及大致途径：是什么

1、液化石油气基本概念

液化石油气（LPG：液化石油气）是在原油精炼过程中产生的气体，或从石油或天然气开采过程中挥发出来的气体。因为其中包含的基本概念比较复杂，很难用一句简单的话来定义。因此，在这里我们将全面阐述“什么是LPG？”从成分、来源、理化性质和用途等方面。

成分

LPG的主要成分是丙烷和丁烷，可能含有少量由丙烯和丁烯组成的烃。在实际应用中，液化石油气以两种形式存在：一种是纯气，即气体中（基本上）只含有丙烷或丁烷的单一成分；另一种是混合气体，即以丙烷和丁烷为主要原料，以混合物的形式与少量烯烃混合。值得一提的是，国际上LPG主要以纯气形式存在，而我国LPG更多以混合气形式存在。

来源

LPG的来源大致可分为以下四种：

1）从油气田生产。将油田开采时原油中携带的烃类气体或天然气中携带的其他烃类进行初步分离处理，然后送入气体分离装置进行处理，最后单独得到丙烷。和丁烷。丙烷和丁烷在一定压力下分别液化或冷冻到一定温度，然后分装在不同的储罐中。制造商可以将丙烷和丁烷分开销售，也可以将丙烷和丁烷按一定比例混合成符合质量标准的液化石油气进行销售。

2）石油精炼过程的副产品。通常原油在常减压、热裂化、催化裂化、催化重整、加氢裂化和延迟焦化等工艺装置的加工过程中会产生烃类气体。干气和富气分离。干气的主要成分是甲烷和非烃类气体，还有少量的乙烷和乙烯。通常这种气体直接送入储气罐进行浓缩，然后作为燃料分配到炼油厂的加热炉中；富气的主要成分是丙烷、丙烯、丁烷、丁烯，还有少量的戊烷、戊烷和戊烷。烯烃和非烃化合物，这类气体在一定压力下成为主要由丙烷、丙烯、丁烷和丁烯组成的液化石油气。值得一提的是，我国炼油厂生产的LPG主要来自催化裂化装置。

3) 由炼油厂乙烯装置生产。在裂解轻油或轻烃生产乙烯的过程中，也会产生LPG组分；此类液化石油气质量较差，一般含有高碳四组分。如果炼油厂和乙烯厂同属一个装置，通常可以将不同来源的LPG适当混合，以获得符合国家标准的LPG。

4）LPG 深加工废气。目前，对于LPG中的碳四组分，经过深加工装置，一些未使用的组分也构成了LPG的重要来源。目前C4深加工主要包括烷基化单元、异构化单元、芳构化单元、甲乙酮单元、乙酸仲丁酯单元等主要的大规模量产工艺路线。其中，烷基化装置在碳四组分中使用正丁烯和异丁烷，副产LPG尾气约20%；异构化装置主要使用正丁烯组分，副产LPG尾气约20%；芳构化利用正丁烯成分，副产LPG尾气约60%。

油气田开采过程中分离出的液化气，我们一般称其为伴生气。后三种途径可以统称为炼油厂生产的，统称为炼油厂气。结合前面对LPG存在的描述，伴生油气田的纯度普遍较高，是世界上生产LPG的主要方式。炼油厂处理的气体通常以混合气形式存在，是我国生产LPG的主流方式。

理化性质

LPG在常温常压下为无色气体，气体密度2.35kg/m³；在加压或冷却条件下变为无色易挥发液体，液体密度为580kg/m³。此外，液化石油气还有几个重要的特性： 1）高热值。 LPG的热值为25200kcal/m³，是天然气热值的3倍；2）燃烧产物清洁环保：完全燃烧后的硫化物和氮氧化物排放量可与天然气相媲美天然气，是一种比较清洁的能源；3）易燃易爆。 LPG 闪点低（-140 至 -40°C），与空气接触后可被微小火花点燃； 4）低毒。当空气中液化石油气的浓度低于1%时，对人体健康基本没有危害。然而，长时间暴露于高浓度的液化石油气会对神经系统产生不利影响。如果空气中LPG的浓度超过10%，就会导致窒息。

对于上述四个特性，前两个特性决定了LPG可以成为一种理想的燃料，而后两个特性则反映了其一定的危险性。在现实生活中，LPG确实属于危险化学品类别。

目的

液化石油气有两种主要用途：燃料和化学品。以燃料为目的，如前所述，液化石油气由于热值高、清洁环保，已成为一种优良的燃料。在实际应用中，常被用作烹饪、取暖、汽车等终端的热源。 LPG是一种混合气体，用户对质量要求相对较低；在化工应用方面，液化石油气主要用作生产丙烯和汽油添加剂的原料，与石脑油具有相互替代关系。在实际应用中，化学气体混合比例较小，对质量有特殊要求。

2、全球液化石油气市场介绍

LPG全球整体供需

全球液化石油气的供需大致平衡。供应方面，全球LPG总供应量3.4亿吨/年，年均增长3%；气源主要是来自气田的纯气，占2/3，大部分炼厂气存在于亚洲；在产量方面，北美是产量最高的地区（约 9181 万吨/年），其次是中东（约 6414 万吨/年）。

在需求方面，目前全球LPG消费总量约为2.95亿吨/年，年均增长率超过5%；从消费结构来看，燃料使用占全球的主要份额，约占总需求的5%。 70%的需求，剩余30%的需求用在化工行业；从区域来看，LPG消费呈现高度集中化，仅亚洲一个地区就占全球需求的50%（其中中国最大）。消费国），其中北美占 22%。

在当前供需格局下，亚洲是LPG资源主要短缺地区，中东和北美是LPG过剩地区。中东当地消费较少，因此可供出口的资源量高于最大产地北美。

LPG全球贸易形势

根据之前的供需情况，我们可以大致了解LPG的国际贸易格局。具体而言，中东和北美作为资源过剩较多的地区，自然是全球LPG的主要流出地区。从国家来看，世界前五位的出口国分别是美国、卡塔尔、阿联酋、沙特阿拉伯和俄罗斯，都是油气田资源丰富的地区。这五个国家的LPG出口总量可达每年6790万吨，约占全球出口总量的74%。可见LPG在资源供应上将具有很强的垄断性。此外，由于国际贸易以纯气为主，不同地区对出口液化石油气的具体种类也各有侧重。参照具体数据，美国丙烷出口量为2758万吨，丁烷出口量仅为558万吨；与此同时，中东共出口丙烷2030万吨，丁烷1860万吨。可以看出，美国LPG出口以丙烷为主，而中东LPG出口品种相对均衡。

与北美和中东相比，由于当地LPG供应短缺，亚洲和欧洲已成为全球主要资源流入地，其中亚洲缺口最大，LPG进口量也最高。世界前五名的进口国中国、日本、印度、韩国和印度尼西亚均来自亚洲。这五个国家的总进口量约为每年5050万吨，可占世界总进口量的56%。

从实际贸易流向来看，中东LPG的传统市场在南亚和东南亚；北美LPG的传统市场在南美、欧洲、日本和韩国。由于贸易战的影响，中国主要依赖中东资源。值得一提的是，由于贸易战缓和，未来中美LPG贸易量仍有一定增长潜力。

LPG国际基准价格及主要定价区域

在全球范围内，液化石油气有三大定价区域和基准价格，这也与整体供需结构密切相关。其中，中东和北美作为全球供应的两极，已接近寡头垄断地位，对国际液化石油气价格具有决定性的话语权。同时，远东作为主要消费和资源进口地区，对价格的影响也不容忽视。因此，目前全球最重要的基准价格也来自这三个地区，即中东的CP价格、北美的MB价格和远东的FEI价格。

1）CP价格

CP价格是沙特阿美根据上月初、中、月底三个标段中标情况，参考现货价格走势确定的月度长期合同价格，通常为月底正式公布下一份合约每月CP报价为FOB价格，丙烷和丁烷分别报价。由于对未来价格走势的判断，价格变动具有主观性。目前，沙特生产的LPG几乎90%通过签订长期合同销售，每月结算以交割当月的CP价格为基础，少量现货以招标方式销售与他们签订长期合同的公司主要是大型LPG进口商（主要是日韩公司）或贸易商。由于CP价格是FOB价格，他们通常需要强大的LPG海运能力。长期合同很少一年签一次液化石油气是煤气吗，但有3年、5年、10年的合同。合同也是定量定价的。中位价是指每月相对于 CP 基准价格的溢价或折价。由于我国进口资源大部分来自中东，CP价格对我国的影响尤为重要。

2）MB 价格

MB价格是目前以美国为代表的北美地区最常用的LPG定价标准。丙烷、正丁烷、异丁烷和其他产品的每日报价由 OPIS（石油价格信息服务）发布。 MB位于德克萨斯州南部，是美国主要的LPG产区和北美LPG定价中心。随着美国出口份额的逐步扩大，MB的使用价格也在增加。与中东一样，美国出口商基本上以长期合同的形式出售所有产出资源，并以甲基溴价格结算。价格为美国当地价格。计算FOB价格，需要加上美国特有的管道费（终端费）。一般情况下，管道费为每加仑6-16美分，极端情况下价格波动较大。

3）FEI 价格

FEI 价格是阿格斯和普氏联合发布的价格，主要在亚洲远东地区。亚洲市场部分交易会使用FEI价格进行结算，这是东北亚LPG到岸价格的重要参考。虽然中国和印度目前是亚洲最大的两个消费国，但目前的FEI价格目标是以日韩为代表的东北亚地区为基准价格。 FEI与CP、MB价格最大的区别在于FEI是CIF价格，在一定程度上规避了运费波动的风险。

值得一提的是，由于石脑油和LPG在化工应用中具有高度替代性，石脑油的基准价格、MOPJ（普氏评估石脑油CIF日本）与LPG价格也具有良好的联动性。在实际液化石油气定价和预测中，除了三大基准价格外，还经常考虑MOPJ。

3、中国LPG市场介绍

在我国，液化气是炼油过程的副产品。近年来，炼油产能的不断增长，导致液化气产量同步增长。但由于液化气自用量增加，商品量逐年萎缩，我国液化石油气进口依存度保持稳中有升。较大的供应缺口仍需进口气填补，而我国出口量基本维持在较低水平。

从整体数据来看，2019年我国LPG产量为4.057.万吨；进口量2067.3万吨；出口量140.8万吨；表 观察到的消耗量为 5983.50,000 吨；进口依存度为32.2%。

中国液化石油气供应 - 国内天然气

2015-2019年我国LPG产量为2930.8万吨、3490.4万吨、3672.8万吨、3800.5万吨和405< @7.10,000吨；过去四年的年增长率分别为19.1%、5.2%、3.4%和6.8%。

由于国内油气田资源相对匮乏，国内LPG以炼厂气为主（占比约99%），因此近年来国内LPG产量增长，炼厂原油加工量提高有很强的收敛性。从2015年到2019年，我国LPG产量占原油加工总量的比例大概在5.5-6.5之间波动。

从地区产量来看，山东、华东、我国南方是中国LPG产量最高的地区。 2019年产量分别为1380万吨、659万吨、655万吨。三个地区的总产量可以占全国。从企业角度看，我国LPG供应集中度没有提高。三桶石油产量约占全国的51%。其中，在大量进口贸易公司和当地民营炼油厂的竞争下，华东地区三桶油供应（区域自产+进口）占比不足30%。

中国液化石油气供应 - 进口天然气

过去五年，国内LPG进口量逐年增加。由于2015年和2016年进口量的快速增长，过去五年国内LPG进口量的平均增长率高达26.4%。液化丙烷是我国最重要的进口产品。 2019年进口量为1.494.5万吨，占进口量的72%。值得一提的是，进口运输方式为油轮海运（国际贸易LPG油轮2.20000吨/船）。

从进口来源来看，我国最主要的LPG进口地是中东。 LPG进口的前四大来源是阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、科威特和沙特阿拉伯，这些国家都是中东国家。此外，受中美贸易战影响，2018年中国进口商从美国采购资源大幅下降，而在中东采购资源的积极性进一步增强。

从到港地区来看，我国LPG进口集中在华南、华东、华北沿海城市，三个地区的进口量占全国进口量的99% .

中国国内液化石油气消费量

2015年至2019年，国内LPG消费量稳步增长，近三年增速有所下降，但仍保持在每年5%以上。其中，燃料液化石油气近年来保持稳定增长，而化学液化石油气消费量增长更快。目前燃料需求约占总消耗量的 55%（相比之下，全球为 70%）。

从细分消费终端来看，燃料使用方面，民用（包括城乡）占比61%，餐饮业34%，工业（陶瓷、铸造等）5%；而化工用途，汽油添加剂原料占49%，丙烷脱氢制丙烯占22%，其他用途占29%。

从国内消费区域来看，华北、华东、华南是我国主要的LPG消费区域，三个区域消费总量约占全国总量的69%。不同地区LPG消费结构存在差异：华北地区以化工为主，燃料消费仅占区域消费总量的31%；华东地区结构均衡：区域油耗占比56%；华南地区以燃油为主：地区燃油消耗占比高达83%。

此外，我国国内LPG消费还具有以下重要特点：1）燃料使用的LPG为混合气（纯气可燃但不经济），终端民用气的C3成分在[20,60%]这个范围内，对于C3含量小于20%的LPG，加气站通过混合纯气C3来提高比例；主要原因是不依赖管网设施，成本相对较低； 3）可提供化学液化石油气混合气体和纯气体。其中，纯气主要用于生产汽油添加剂，纯气用于丙烷脱氢； 4）化工LPG可替代性强，石脑油可替代LPG作为汽油添加剂的生产原料。

中国液化石油气现货市场情况

对于我国LPG现货市场，我们认为可以从以下几个方面说明其一般特点：

1）贸易结构：LPG 的贸易结构因最终用途不同而有很大差异。其中，燃气方面，现货市场活跃度较高。从具体数字可以看出一二。全国约有生产企业300家，贸易企业12000家。下游使用分散，集中度低，市场竞争激烈。化工气整体贸易结构呈现上下游一体化。具有下游集中度高、贸易点对点、集中度高的特点。 （中国有73家汽油添加剂工厂，只有8家丙烷脱氢企业）。我国贸易结构的这种特点，也是交易所选择燃气作为本次期货交易标的的重要原因。

2）储罐特点：在我国LPG市场，储罐是生产贸易必不可少的设施，生产贸易企业都有自己的储罐。从比储容量看，2018年LPG储罐容量为336万吨； LPG储罐分炼油罐和进口罐炼油罐储量61万吨，占18%，进口罐储量275万吨，占82%。 % 华北、华东、华南三个区域储罐容量充足。三地储罐容量312万吨，占全国的93%。

3）资质：从前面的介绍中，我们已经了解到LPG是一种危险化学品，所以其生产和销售经营需要有危险化学品许可证。危险化学品许可证目前受地域管理和门槛批准。凡符合条件的企业均可申请危险化学品经营许可证。目前，全国有13000多家企业拥有液化石油气经营许可证或燃气经营许可证。

4）质量与标准：LPG质量检测遵循国家标准要求。现行标准为GB11174-2011，现货产品必须遵循此标准。企业和第三方检验机构具备检验能力，包括制造商、进口商、SGS等。

5）贸易流向：我国LPG市场中，华南和华东是主要净流出区域，华北和华中是主要净流入区域。燃料用液化石油气从华南、华东等沿海地区流向内陆，化工用液化石油气从各地集中到山东。

影响中国液化石油气现货价格的因素

由于进口依存度较高，国内设计产业链较为复杂，我国LPG现货价格实际上会受到国内外诸多因素的影响。这里只列出潜在的影响因素，后面会给出具体的分析。系列专题详解：1）国内影响因素：炼厂库存、炼厂检修、进口库存、季节、替代能源、LPG为原料、汽油发改委调价、下游聚丙烯PP价格；2）国际影响因素：国际原油价格、CP价格、FEI价格、船期、运费。

其中，国际LPG价格对我国市场的影响非常重要。以广州LPG价格为例，从历史数据可以推算出其与国际主要LPG基准价格具有高度相关性，与CP、FEI的相关系数超过0.8；此外，国内LPG价格与MOPJ（日本石脑油（CIF）的价格相关系数（CIF）也达到0.7），反映LPG与石脑油作为化工原料的替代关系让两者的价格受到影响最后，国内LPG和石脑油的Brent价格相关系数只有0.56，反映LPG和国际原油的价格联动性不是太强。

最后液化石油气是煤气吗，需要注意的是，燃料用LPG和化工用LPG的价格机制是不同的。燃料用LPG价格波动较大，区域相关性强；化工LPG上下游一体化或点对点贸易，价格不透明，没有持续的市场报价。另外，由于LPG是炼油厂的副产品，炼油厂还有很大的议价空间；进口LPG价格上涨，国内炼厂为追求更高利润而提价（炼厂降价，国外提价）；化工用LPG有上下限价，下限为燃气价格，用于生产汽油添加剂的LPG价格上限为0.92倍指导价汽油。

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栏目介绍：油博士，毕业于石油院校，有近10年政府及能源央企工作经验，熟悉中石油中石化组织架构和业务运作。与原油、成品油市场接触多年，行业资源丰富。目前在俄罗斯、中东、西非、墨西哥等地都有一些专业的原油贸易商资源。如果您对原油和石油产品有需求，我们可以提供力所能及的帮助。

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