石化价格直接影响行业采购成本，染料中间体行业研究报告

染料中间体是合成染料的重要原料。上游行业为石化，石化价格直接影响行业采购成本。近年来，油价的下跌降低了染料中间体的生产成本。但受疫情、环保等因素影响，供应较为紧张。分散染料中间体等部分染料中间体价格暴涨。下游行业，受环保影响，染料供应萎缩，染料价格上涨，染料行业收入增加；在印染行业，受成本上涨的影响，经营效率有所下降。

染料中间体一般是指用于生产染料和有机颜料的各种芳香族衍生物，是合成染料的重要原料。以煤化工、石油化工中的苯、甲苯、萘、蒽等芳烃为基本原料，通过一系列有机合成单元工艺制备而成。随着化学工业的发展，染料中间体的应用范围已扩展到医药工业、农药工业、炸药工业、信息记录材料工业以及助剂、表面活性剂、香料、塑料、合成纤维等生产部门。

染料中间体种类繁多，其中较重要的有数百种，主要有苯类中间体、甲苯类中间体、萘类中间体和蒽醌类中间体；此外，还有一些杂环中间体。生产中间体常用的反应工艺主要有硝化、磺化、卤化、还原、胺化、水解、氧化、缩合等。结构较复杂的中间体的合成往往需要很多单元工艺。不同的基础材料和不同的合成路线。

产业链：染料中间体处于染料行业中间

染料制造业的上游产业是石油化工、煤化工和基础化工。其中，石油化工提供苯及芳烃衍生物等原料，煤化工提供重要原料煤焦油，基础化工提供纯碱、硝酸等无机原料。

石油化工、煤化工和基础化工是国民经济的重要支柱产业和基础产业，在国民经济中占有十分重要的地位。目前，我国已成为这些行业的主要生产国和消费国。染料中间体作为半成品，位于产业链的中上游。下游产业主要是染料行业、印染加工、服装行业。

上游：石化价格直接影响行业采购成本

染料中间体行业的上游是石油化工行业。石油化工是国民经济的基础产业，在国民经济中占有举足轻重的地位。石化行业是资源密集型、资本密集型、互联互通性强、经济总量大的行业。石化产品价格波动较大，直接影响行业采购成本。

影响石化原料价格的因素复杂，涉及政治、经济等多种因素，企业无法控制。只有研发和生产高附加值产品的企业才能相对抵消成本上涨的压力。

国家统计局数据显示，石油天然气开采行业PPI自2017年以来持续下滑，2020年仅为72.6。石油行业企业出厂价格持续下滑，而石油作为染料中间体生产商，在生产中间体过程中需要采购的重要原材料价格的下降，将有助于降低染料中间体的生产成本。

中游：染料中间体产量上升

我国染料中间体产量居世界首位。据中国染料工业协会统计，2019年我国染料颜料中间体产量为46.3万吨，与2018年相比增加2.6万吨河北省染料与颜料中间体工程技术研究中心， 5.95%。2015-2019年，我国染料颜料中间体产量从32万吨增加到46.3万吨，年复合增长率7.03%；初步估计2020年为51万吨。

染料中间体市场往往是一个寡头定价行业。寡头们不同程度地采用一体化产业链布局。他们拥有较大比例的中间体和染料产能，在定价方面拥有较大的话语权。浙江龙盛是全国染料中间体龙头企业，市场占有率约35%以上。根据浙江龙盛中间体的营业收入和市场占有率，可以看出2019年全国染料中间体市场规模。2019年，浙江龙盛中间业务收入达到45.81亿元，初步测算全国染料中间业务收入约为131亿元。

H酸，全称1-氨基-8-萘酚-3,6-二磺酸，是偶氮染料的重要中间体；对酯是活性染料的重要中间体，用于合成EF型、KN型、M/KM型、ME型等含乙烯砜的活性染料。它在染料制造中起关键作用，主要用于生产酸性染料和活性染料。产品种类繁多，广泛应用于纺织印染领域。

中国是世界上最大的H酸生产国。2015年以来，中国的环保政策日趋严格。H酸作为污染严重的行业，一直受到环保部门的密切关注。也受到影响，开工率大幅下滑，行业洗牌加剧，落后产能逐步淘汰，新技术生产线建设开始增加。

由于短期内产能变化较大，2018年我国环保政策持续推进，H酸行业龙头企业年平均开工率处于极低水平，国内H酸产量大幅下跌，市场供应紧张，产品价格开始上涨。.

据卓创资讯，2021年1月H酸均价为3.25万元/吨，环比上涨4.8%；对位酯类价格也大幅上涨，1月均价[email protected]万元/吨，环比上涨8.64%。

下游：染料行业收入增长

随着国内安全环保形势日益严峻，染料行业面临上游原料供应波动、染料生产设备更新换代、环保技改投入加大等问题，影响了部分企业产能。企业，一些小染料产能逐渐退出市场。供应萎缩。2019年染料产量仅为79万吨，同比下降2.83%。初步估计2020年为76万吨。

从染料行业销售收入来看，染料产能下降导致染料价格上涨，染料销售收入总体呈上升趋势。5亿元，7年复合年增长率7.26%。基于此，预计2019年染料销售收入将突破700亿元，达到约731亿元。

注：协会尚未公布2019年的销售收入，2019年数据为行业前瞻发展预估，届时以协会公告为准。

印染行业效益下滑

随着上游染料成本居高不下，环保减排压力加大河北省染料与颜料中间体工程技术研究中心，染料行业产量规模逐年下降，下游印染企业印染面料产量下降。中国印染工业协会数据显示，2020年规模以上印染企业印染布产量525亿米，同比减少3.71 %。

2020年全国印染企业营业收入和净利润将出现明显下滑。营业收入2541亿元，利润总额127亿元，同比分别下降10%和20%，降幅较大。

2016年至2020年，全国印染企业亏损户数和亏损面持续扩大。2020年亏损户数达431户，较2019年增加122户，亏损面攀升至27.26%。印染行业经营效益下滑的主要原因是中间体和染料价格同步上涨，拉高了下游印染生产企业的成本。

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