精煤与炼焦煤 中国是钢铁大国却并非钢铁强国，很多高端钢材我们是造不出

【核心要点】

平煤焦煤精煤的定价权来自于内外部因素和定价意识的觉醒。外部因素是产业升级带来的个性化需求，内部因素是优质的原煤和技术支持。多种因素推动中平煤业在大宗商品方面表现出差异性，逐步向准非标产品转变，具有一定的不可替代性。

【产业升级】

煤炭、焦炭、钢铁产业链看似简单而粗放。从能源、化工、材料等几个节点，进入广阔的工业世界，融合基础制造、科技、消费、军工等多个领域。

中国是钢铁大国，但不是钢铁强国。我们不能生产很多高端钢材。几年前，当太钢不锈钢攻克圆珠笔笔芯的制造技术时，市场一度兴奋不已。近年来，宝钢加大了以宝钢为龙头的研发投入。2021年，宝钢研发投入将突破100亿，引领科技创新，持续带动产业升级。

随着钢材走向高端，对炉料的要求也越来越高，不仅质量高，而且各项指标产量稳定。因此，有定制焦炭和定制炼焦煤之分。在定制煤焦领域，平煤公司背后的中平煤焦是行业的佼佼者，无可比拟。

为什么平煤焦煤逐渐与其他焦煤不同？这是因为随着产业升级精煤与炼焦煤，测量精度有所不同。如果精度以米为单位，每个人都是一米多不到两米，还不错。如果精度提高到分米，一米八的精度自然要高于一米六。如果精度提高到厘米，那么一米八八，自然比1.82米还要高。这也是“相近”的同学们在近期的长期协议价格中表现出明显差异的原因之一。山西焦煤和淮北矿业不应气馁。钢铁产业的不断升级是必由之路。

对上述产业升级格局不了解的同学可以回忆一下猪肉。许多年前，他们在肉盘上买了肥肉。肉比排骨贵。后来随着消费升级，排骨比肉贵，排骨本身也被分开了。三六九等。表面上看，这些是供需关系，但实质是经济结构和产业升级向消费升级传导的结果。

【全球标杆】

扁煤主焦煤是近几年才成为国内质量标杆的。顺应煤焦化工深入发展的大趋势，扁煤主焦煤超越澳大利亚枫泾矿主焦煤，成为全球质量标杆。它就在拐角处。

全球主要焦煤质量标杆原为山西柳林4号煤。随着该资源的枯竭，基准被转移到澳大利亚的枫泾矿。枫泾矿主焦煤具有低硫、低灰分、高凝聚力、高硬度等特点，由于单一煤层煤质稳定，从炼化高的单一维度看是全球主焦煤。 ——大型冶金高炉背景下的优质焦炭。承担责任。

但是，在增加了另一个维度考察之后，枫泾矿不得不让尹给平煤股份，这个维度就是化工生产。化工生产是焦化过程中副产品的综合利用，如煤焦油、焦炉煤气等一系列化工产品的综合利用。产业链可以延伸到新能源和半导体。我国焦化产业即将完成全面升级，不支持化工生产的焦化企业将彻底退出历史舞台。

从升级后的新型现代化焦化企业来看，枫泾矿的主焦煤有点“稀”，挥发分低，胶体层厚度薄，意味着-产品价格低，综合经济价值不具备可比性。主焦煤，随着行业逐渐认识到这一点，当新的共识形成时，主焦煤的全球质量标杆将不得不交给扁煤。

【科技赋能】

相同的汽车零部件，具有不同的装配能力，创造出看似相同的整车，但性能却大相径庭。冶炼精煤的洗选和制备也是如此。以珍贵的主焦煤为骨架，科学选用其他焦煤。它既是广义冶炼原煤形成的终点，也是现代煤焦化化工的起点。

在煤炭行业，我国共有19个“国家重点实验室”，其中9个实验室专注于绿色煤炭开采与安全，10个实验室专注于煤炭清洁高效转化利用，仅1个研究焦化. 煤炭实验室隶属于中国平煤神马集团，全称：焦煤资源开发与综合利用国家重点实验室。以这种水平的科技实力和不断赋能，可想而知，在产业升级的大背景下，平美将获得更多话语权。

平煤是全国唯一一家拥有自身质检报告的煤炭企业。下游客户完全受信任，免于检查。为什么？

其一、平美科技是业内顶尖的，其报告本身也是最权威的；

其二、扁煤主焦煤和炼焦煤品种齐全，焦化技术国内领先，最大程度保持质量稳定。从某种意义上说，焦煤的质量比枫泾矿要稳定；

其部分三、大型钢铁客户自产高端焦炭，其骨架焦煤来自平煤股份有限公司，当然，重点实验室的技术支持和品控强化也少不了。质量就是我的质量，何必再去质检。

【用焦炭修钢】

据《第三次全国煤炭资源预测评价》数据，当时全国经济可采焦煤储量为646亿吨。届时全国粗钢年产量刚刚突破1亿吨，2020年全国粗钢产量将突破10亿吨。经过多年的消耗，粗略估计，今天仅剩下约450亿吨经济可采储量。近年来，山东菏泽、安徽淮南等地发现焦煤新资源时不时有报道。同时，也有焦煤资源因岩爆而退出，主要集中在山东。在没有准确的权威数据的情况下，可采储量仍为450亿吨。讨论的前提。

近年来，冶炼精煤的洗出率持续快速下降，下降速度已超过几年前撰写的《炼焦煤黄金十年》一文中的预测。去年，全国冶炼精煤冲刷率由往年的50%下降到39.9%。这种减速是惊人的，让人不禁大呼：我们再也不能凭自己的脾气炼钢了！

近40%的冲刷率意味着2.需要2.5吨原煤来获得1吨冶炼精煤。10.5亿吨粗钢需要4.6亿吨焦炭，即需要消耗15亿吨原煤，对应可采储量450亿吨。如果没有大规模的新炼焦煤资源，30年内我们将无焦可用，如果洗出率进一步下降，情况就更加紧迫。当然，平煤公司的精煤洗刷率高达56%，这主要得益于原煤的优良品质。

综上所述，可见焦钢的使用并非危言耸听，但资源储量并不能让中国维持10亿吨粗钢的产量，尤其是优质主焦煤资源十分稀缺. 要把好煤配好钢，搭配工具钢等高附加值产品。好钢好煤要有合适的资源观念，意识到自己的非标属性，要有定价意识。这不仅是企业的管理责任，更是行业高度的义务！

平煤明年一季度即将洽谈中长期协议价精煤与炼焦煤，看全国最好的焦煤品质能否展现出优质优价！

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$平煤(SH601666)$$山西焦煤(SZ000983)$$淮北矿业(SH600985)$