HDFC证券表示，ONGC的表现不佳

时间：2021-09-04 10:58:02来源：

HDFC证券公司预测，由于原油和天然气的实现量减少以及石油产量缺乏增长，ONGC的表现将有所下降。

鉴于全球宏观经济疲软，我们预计22/23财年油价将保持在约50美元/桶，而20财年将保持在59美元/桶。较低的油气实现量将使ONGC的盈利能力下降。由于原油价格变现了44.2美元/桶（高于预期的43.4美元/桶），21财年第三季度的收入比我们的预期高出4％。由于运营支出低于预期，第三季度的EBITDA比我们的预期高出18％。由于高于预期的财务成本和税收支出，APAT比我们的估计低15％。

独立财务业绩：21财年第3季度的收入为1700亿卢比（-28 / + 1％同比/季度）。同比下降，主要是由于较低的原油和天然气实现。EBITDA同比下降约32％至830亿卢比，这归因于收入下降和运营支出上升的trick滴效应。APAT的收入为140亿卢比。

独立运行性能：第三季度的原油实现量为44.2美元/桶（同比每季度59.7 / 41.4美元），而天然气的实现量为1.9美元/百万英热单位，而去年同期为3.4 / 2.5美元。石油销量为5.3毫米，同比/环比增长+ 1 / + 5％。天然气销量为4.5bcm，同比/环比-6 / -1％。

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董事会已批准创建公司的全资子公司，以专注于天然气和液化天然气业务价值链。成立该子公司的目的是采购，营销和交易天然气，液化天然气业务，富氢压缩天然气，天然气发电业务，生物能源/生物气/生物甲烷/其他生物燃料业务。董事会已批准收购作为战略投资，持有印度天然气交易所有限公司（IGX）5％的股权.FY21 / 22财年的资本支出目标为290/320亿卢比，截至12月20日的独立债务为1,280亿卢比。

（HDFC证券机构研究分析师Harshad Katkar和HDFC证券机构研究分析师Nilesh Ghuge）