HDFC证券表示，石油压力重重

时间：2021-07-26 10:02:28来源：

HDFC Securities预测，印度石油有限公司（OIL）的石油和天然气实现将疲软，而石油和天然气的产量将增长缓慢。

HDFC证券公司预计，鉴于全球宏观经济疲软，油价在22/23财年将保持在每桶50美元左右，而在20财年将保持在每桶61美元。由于没有与OMC共享补贴，OIL仍然是原油价格的纯粹玩法。21财年第三季度的收入与我们的估计相符，但EBITDA较我们的估计低116％，这是由于干井冲销了65亿卢比。RPAT高于我们的估计，这是由于其他收入和税收抵免额超过了预期的120亿印度卢比。

独立财务业绩：第三季度的销售额为210亿卢比，同比-28％，其中以卢比计的原油变现价格下跌27％，至3,158卢比/桶。EBITDA为-1亿印度卢比，运营支出同比增长3638个基点至82％。

特殊损失：控制2020年5月/ 6月印度石油公司Baghjan井井喷事故的支出15.14亿印度卢比在第三季度被列为特殊项目。OIL解决了从AY2003-04到AY2016-17的所有未决所得税争议，并在第三季度为该交易获得了1200亿卢比的和解，这导致了RPAT的飙升。调整这些一次性费用后，OIL报告称其第三季度亏损140千万卢比。

独立运行性能：原油实现价格修正为每桶42.8美元，比上一季度增长3 / -30％;此外，天然气实现价收缩至1.7美元/百万英热单位，环比/同比下降-46 / -45％。石油销量与上一季度持平，为0.72mmt，而天然气销量为0.59bcm，较上一季度增长48 / -2％。

Con电话外卖：

董事会批准了35％的中期股息，即3.5卢比/股.12月21日的债务为12.75亿美元，22财年的资本支出目标为400亿卢比。

（HDFC证券机构研究分析师Harshad Katkar和HDFC证券机构研究分析师Nilesh Ghuge）

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