美国：化学品需求获有力支撑

2021国际化工地区展望(三)

近期，尽管美国新冠肺炎疫情形势依然严峻，但该国经济仍在稳步复苏。这对2021年的美国化工业来说是个好消息。市场人士预计，随着美国发布更多的经济刺激政策，美国化学品需求将获得强有力的支撑。

经济稳步复苏

美国经济正在稳步复苏。继2020年第二季度出现31.4%的历史性暴跌后，第三季度创纪录地反弹了33.1%，全年美国GDP增长为-3.5%，高于预期。经济界对于美国2021年的经济增长更加乐观，将美国2021年GDP增速的普遍预期上调至4.2%。不过，经济学家们预计，今年美国经济开局将较为疲软，第一季度GDP预计仅增长2.3%，随后将强劲增长。

制造业表现出众。美国供应管理协会(ISM)宣布，2020年12月制造业采购经理人指数(PMI)从11月的57.5跃升至60.7，连续8个月处于上升状态，并创下2018年8月以来的最高水平。特别是美国制造业出口继续受到美元走弱的提振，使美国商品在海外市场更具竞争力。

美国零售额继2020年11月份下降1.4%之后，2020年12月份又下降了0.7%，但比2019年12月提高了2.9%。其中，汽车及零部件销售额同比增长10.1%，建筑材料和园艺设备供应销售额同比增长17%。受低利率支持，美国12月份的住宅开工率上升了5.8%，比去年同期增长5.2%。美国轻型汽车销量在11月下降4.4%后，12月反弹4.1%。

刺激计划力度加大

市场人士认为，美国从去年起签署的一系列经济刺激计划将有力推动美国经济复苏。去年，美国在12月底签署的9000亿美元刺激计划，会再次刺激消费者支出，从而利好经济。目前，美国总统拜登已经公布了另一项高达1.9万亿美元的刺激计划，包括向大多数美国人直接支付1400美元、增加失业救济、提高州和地方政府援助额度，以及用于疫苗分发和测试的资金。

与美国化工行业更相关的是，预计拜登将在第一次国会联席会议上提出一项大规模基础设施计划。如果该计划与拜登竞选期间宣布的2万亿美元基础设施计划相符的话，就有可能显著提振美国市场化学品需求。

行业前景向好

美国市场人士普遍看好2021年的美国化工行业前景。KeyBanc资本市场公司分析师Aleksey Yefremov指出，制造业PMI自2020年4月新冠肺炎疫情大流行创下低点后逐步回升，对2021年美国化工企业的盈利是个好兆头。Yefremov在一份研究报告中表示：“推动化学品贸易增长的制造周期通常持续两年以上。在当前周期，2019年下半年PMI开始改善，但被新冠肺炎疫情打断。在我们看来，重建库存的需求和政府支持可能会维持增长。”

2020年12月美国化学委员会(ACC)的化工活动晴雨表(CAB)指数增长了1.1%。ACC表示，该指数是反映美国工业生产的领先经济指标。ACC首席经济学家凯文·斯威夫特表示：“在连续8个月上涨的情况下，12月份的CAB指数与美国经济的复苏保持一致。”

在经济复苏的早期阶段，化学品、其他材料和工业行业往往会出现强劲的盈利增长和股价上涨。伯恩斯坦分析师乔纳斯·奥克斯加德称，2021年美国化工产品市场前景乐观。“我们对美国化工产品总体持乐观态度，尤其是那些既能从早期周期交易中获利，又能从农业或氢能源等其他长期趋势中获利的企业。”