国际化企三季度业绩回暖

近日，多家跨国化企陆续发布了三季度财报。从各家数据看，跨国化企业绩改善明显。多个项目进度相对于上个季度有所恢复，各大公司对于今年经营情况的预期也在改善。不过，相对于去年同期的经营数据，新冠肺炎疫情对国际化企的负面影响仍然巨大。

业绩较上季明显提高

三季度，各大化企业绩相对于第二季度提升明显，但较去年同期仍有所下降，体现出环比上升，同比下降的趋势。

巴斯夫第三季度不计特殊项目的经营活动所产生收益(息税前收益)与第二季度相比大幅提升为5.81亿欧元，较第二季度提升3.55亿欧元。巴斯夫欧洲公司执行董事会主席薄睦乐表示：“这一显著增长主要得益于9月良好的业务表现。”巴斯夫集团第三季度销售额为138亿欧元，较2019年同期小幅下降7.45亿欧元。这主要是影响所有业务领域的不利汇率因素所致，特别是在农业解决方案及表面处理业务领域。第三季度，全球工业经济已从上一季度的急剧下滑中恢复过来，但全球生产水平依然比去年同期低3%。巴斯夫预期2020年全年销售额将在570至580亿欧元，不计特殊项目的息税前收益将在30亿至33亿欧元。

陶氏化学宣布，由于经济回暖，该公司第三季度持续经营净亏损为2500万美元，较第二季度的亏损2.17亿美元大幅改善。但相较去年的盈利，陶氏化学的经营困难还在持续。

沙特基础工业(SABIC)发布的财报显示，该公司第三季度实现销售总额293亿里亚尔，环比增长19%，同比下降11%;息税折旧摊销前利润(EBITDA)为56.7亿里亚尔，环比增长62%，同比下降26%。财报同时显示，SABIC在本季度实现扭亏为盈，三季度，沙特基础工业的净利润为10.9亿里亚尔。而上一季度，该公司净亏损22.2亿里亚尔。

也有部分企业录得大幅增长，LG化学2020年第三季度实现销售额7.5万亿韩元，同比增加8.8%;实现营业利润9021亿韩元，同比增加158.7%。该公司表示，电池业务是该公司业绩提升的关键。

整体恢复仍需时日

相对于去年同期，化工行业整体还难言恢复。首先，行业的恢复有很强的地域性。巴斯夫宣布，除亚太地区录得所有业务领域的销量增加外，其余地区均录得销量下降。三季度巴斯夫欧洲地区的销售额下降12%，北美地区的销售额下降6%，主要原因是销量降低。南美、非洲、中东地区的销售额下降9%，只有亚太地区的销售额增长了10%。液空也表示，所有地区的业务都在回升，使该公司三季度的销售额相比去年仅下降0.9%。最具活力的市场是中国，其他地区除南美比较强劲外，欧洲、北美和亚太其他地区仅略有增加。

整体行业的恢复还和下游行业联系紧密。陶氏化学表示，该公司在大多数领域的销售情况仍不如去年，加之产品单价下降，导致业绩仍然不理想。不过，各大板块业务改善也很明显，陶氏化学董事长兼首席执行官吉姆·菲特林表示，整个行业的运营率都在上升。“从第二季度开始，随着家具和床上用品、家用电器、包装、建筑和汽车终端市场行业需求趋势的改善，公司销售成交量增长了9%。”其中，包装业恢复最为明显，聚乙烯和聚氨酯部门环比增长了12%。

受疫情影响，部分领域，如食品、护理等消耗产品的需求增长良好，一些相关企业先行恢复。阿克苏诺贝尔和宣伟均宣布，由于装饰漆业务需求强劲的带动下，业绩提升明显。阿克苏诺贝尔三季度销售量提升3%，调整后营业收入上涨18%，达3.53亿欧元。宣伟第三季度净盈利同比增长22.4%，达7.1亿美元，净销售额增长5.2%，至51.2亿美元。

但对于遭受疫情负面影响的子行业，复苏还遥遥无期。如受二季度停产影响特别严重的汽车行业，第三季度与去年同期相比仍然下降约2%。陶氏化学吉姆·菲特林表示，目前的行业复苏是不规律的，有几个部门仍在遭受疫情影响。“尽管三季度的反弹是显著的，但整个市场的复苏并不均衡，我们预计这一趋势将在短期内继续。”菲特林称。

全年展望从下滑中恢复

尽管还有诸多困难，但由于全球工业经济已经从第二季度中的下滑中恢复，各大企业的业绩展望已经开始回暖。各大化企对2020年的预测已经开始回归正面。

对于今年全年，巴斯夫集团预期全年销售额将在570亿至580亿欧元，不计特殊项目的息税前收益将在30亿至33亿欧元，预计资本回报率在0.0%至1.0%。宣伟预计，将其全年盈利指导目标提高至每股21.49~21.79美元，而此前的指导目标为每股20.96~21.46美元，预计第四季度净销售额预计同比增长3%~7%。

在经营情况改善的情况下，部分企业重新推进未来投资。在经历短期沉寂后，SABIC宣布，在第三季度持续推进与其他合作伙伴的协作关系，并推出可持续解决方案。今年9月，沙特阿美、SABIC以及日本能源经济研究所共同完成了蓝氨的生产，并实现了该产品从沙特阿拉伯至日本的首次船运。SABIC还与西班牙伊维尔德罗拉公司达成协议，计划将后者位于西班牙卡塔赫纳的聚碳酸酯工厂，打造成为全球首座完全依靠可再生能源实现运转的大型化工生产基地。阿克苏诺贝尔则于10月19日宣布收购西班牙知名品牌Industrias Titan S.A.U的装饰漆业务，借此推动公司的欧洲业务进一步增长。