孟加拉电力情况「电力行业分析」

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孟加拉国电力行业：处于高速发展阶段

孟加拉国电力行业起步较晚，基础较弱，自1996年以来实行的一系列电力改革已取得一定成效，电力市场结构逐步完善，目前行业处于蓬勃发展时期。但是，电力结构失衡、配套基建不完善、输配电损耗大、机构管理能力不足等问题持续制约居民用电的覆盖率、质量和可持续性。当前电力短缺是制约孟加拉国经济社会发展的瓶颈，未来孟加拉国电力市场，特别是在煤电及核电发电方面，仍将有很大的发展和投资空间。

1电力体制：

由政府主导，处于不断发展中

孟加拉国电力行业起步较晚，基础较弱。1947年印巴分治，彼时孟加拉国（即东巴基斯坦）境内，负责发电和配电系统运营的仅有少数几家公司，电力严重匮乏，全国装机容量仅为21MW，且无成型的电力传输系统。1948年，孟加拉国电力局成立；1957年，政府买断该国所有的私人发电站和输电线路，并于1959年成立水和电力发展局（WAPDA）；1960年，电力局与WAPDA合并；1972年，孟加拉国独立，孟加拉国电力发展委员会（BPDB）成立，是一家国有垂直一体化电力机构，当时其装机容量仅有500MW。

20世纪末开始的电力改革目前初见成效，电力市场逐步发展。1990年代中期以来，孟加拉国的电力部门持续深化改革。作为改革和重组的一部分，国有能源供应商BPDB将发电、输电和配电职能拆分。改革过程中，孟政府设立了多家电力实体，其中多为BPDB子公司。其中，BPDB子公司PGCB垂直统一了输电渠道，开始负责全国输电网络的运营和扩展，其他BPDB的子公司也进一步设立了许多发电和城市配电公司。未来，如果市场趋于成熟和稳定，或将采用多买方模式，创造更具市场竞争性的发展模式。BPDB还与其他组织/公司联合成立了合资企业，比如孟加拉国印度友好电力公司（Bangladesh-IndiaFriendship Power Company (Pvt.) Ltd.，BIFPCL），为进口电力和电力行业持续发展服务。

孟加拉国电价大致分为三部分，由孟加拉国能源管理委员会（BERC）监督制定，实行分类计价。孟加拉国电价分为三部分：（i）批发电价，即BPDB从发电实体购买电力的费率；（ii）支付给PGCB的上网费用；（iii）零售电价，即分销公司向消费者销售的价格。孟加拉国能源管理委员会（BERC）为唯一定价机构。批发价格由BPDB为每个电厂单独制定购买价格，并在相应的《电力购买协议》（PPA）中给出详细信息。零售价格是消费者从配电公司（DESCO，DPDC和BPDB）购买电的费率，针对不同类别的消费者，实行分类计价。

BPDB等大型机构对BERC定价政策有较强影响力。由于供电能力严重受限，为满足国内日益增长的用电需求，BPDB盈利能力较差、财政赤字不断增长，债务负担较重。孟加拉国较少进行电价调整，近几次变动均因BPDB等机构财务状况艰难而推动完成。2021年2月底，孟加拉国能源管理委员会（BERC）宣布支持将零售电价从6.77塔卡增长5.3％至7.13塔卡的提案；而批发电价将从4.77塔卡上涨至5.17塔卡，涨幅8.4％；BERC还将传输费用上调5.3％至0.29塔卡，新价格将从3月1日起生效。这是自2009年以来零售电价的第五次上调。

2电力市场监管：

由BREC统一监管

孟加拉国能源管理委员会是电力市场主要监管部门，负责电力市场交易机制相关政策的制定。孟加拉国电力法最早始于1910年，彼时孟加拉国仍受英国统治，此后经过了多次修订。2003年，《孟加拉国能源管理法》制定，以部分替代电力法。根据该法案，2004年孟加拉国能源管理委员会（BangladeshEnergy RegulatoryCommission，BERC）成立，该组织负责孟加拉国的电力和其他能源价格政策，它还负责仲裁能源行业的纠纷。BERC发布的主要电价政策包括“电力定价框架（2004）”，“2020年愿景-电价指南”和“BERC电价条例”等。

3竞争格局：

国有资本主导，私营资本活跃，地缘战略优势及广阔市场空间对国际资本具有较强吸引力

孟加拉国内电力行业初步形成了国有企业主导、私营资本活跃的发展格局。发电端，孟加拉国主要由BPDB及其子公司为代表的国有发电厂以及私营企业发电厂进行发电，并通过从印度进口电力的方式弥补供需缺口；按装机容量来看，公共部门的市场份额为50.7％、私营部门为43.6％，其余来自进口，占比5.7%。输电端，BPDB对各渠道电力统一购电，并通过其子公司，同时也是全国唯一的输电机构PBCB的输电设施向当地城市的客户供电。配售电端，根据地域差异，BPDB在主要城市设立配售电子公司，而农村电气化委员会（REB）持有的PBS在农村地区的供电。目前，尽管发电、输电和配电已经向外国和私营部门开放，但这些部门仍然由国有实体主导。

图1：孟加拉国电力部门的结构 来源：国际原子能机构

从全球电力市场而言，孟电力市场已成为全球能源大国的重要竞技舞台。孟加拉国位于连接南亚与东亚的海陆交通枢纽，具有重要的地缘战略价值，地理位置优越，叠加外资需求较大、电力行业发展空间广阔，使其成为能源大国的博弈的重要舞台之一。资源禀赋欠佳的孟加拉国致力于发电能源多样化，以大国平衡为核心的能源战略外交助力其获取能源行业发展的国际支援。孟努力利用以大国平衡为核心的能源战略外交，从大国竞争中获取其国内能源行业发展的资源与机遇。目前，其大国平衡战略初见成效形成，美国是孟加拉国第一大投资国和主要援助国，日本是第一大援助国和主要投资伙伴，中国是第一大贸易伙伴和主要工程承包商，印度是第一大地缘政治影响国和重要邻国，俄罗斯是第一大核电合作伙伴。

4发电端：

长期供不应求，发电能源以天然气为主

发电端，孟加拉国电力市场长期供不应求，私营部门活跃且较为依赖进口。由于一级能源匮乏且投资规模受其经济发展水平的限制，孟加拉国电力供给长期不足。目前孟加拉国内发电高度依赖天然气，但这一本土最丰富的资源仍难以满足持续增长的供电需求，高额的进口天然气费用正不断推升国内用电成本。在其经济快速增长的背景下，孟加拉国当前电力市场需求正在以每年9-10％的速度增长，到2025年仍需增加约22GW的装机容量才能满足电力需求。为缓解巨大的供需缺口，政府持续将电力行业发展视为首要任务之一。2019-20财年，孟加拉国新增装机容量为1.8GW，总装机容量增加至20.4GW，发电量为71.4TWh，其中，公共部门的发电量为35.3TWh，私营部门的发电量为29.4TWh。通过Bheramara与Tripura的两地的互连，孟加拉国从印度进口了6.7TWh电力弥补供需缺口。整体而言，市场供不应求的状态长期持续，是制约孟加拉国经济发展的重要瓶颈之一。

图2：2019-20财年按发电厂种类和能源种类的装机量占比 来源：BPDB年报

私营部门投资对该国行业发展起到重要推进作用。全球而言，孟加拉国经济长期增速位列前茅，但该国经济发展起点较低，能源禀赋较差，国民收入水平极大的限制了政府财政空间，难以支撑行业充分发展，电力行业长期面临发展资金不足、发电成本过高、输配电效率低下等问题。20世纪末，孟加拉发电领域引入私营资本助力本国电力行业发展，其发电在2009-10财年首次超过公共部门发电量，此后保持在孟加拉国总发电量中近半的比重。目前，孟加拉国电力短期至中期的供需缺口仍然明显，政府对私营部门生产占比仍未设限。根据孟加拉国1996年颁布的私营部门发电政策，私营企业家可获得公共部门不能享受的所得税、增值税、任何其他附加费和其他福利。此外，一些外国能源企业还被获准在某些特殊条件下进口液体燃料，对其盈利能力大有助益。

5输电口：

输电领域由PGCB完全垄断

输电端由BPDB的子公司PGCB完全垄断，上网价格BERC负责制定。在不同发电站产生的电力通过孟加拉国电网公司（PGCB）运营和维护的国家电网系统进行传输，输电线路包括400kV、230kV和132kV三种。PGCB成立于1996年，2003年PGCB完成了对BPDB和DESA的所有传输资产的收购并正式开始运营。PGCB注册资本1000亿塔卡，2019-20财年营业额为196.8亿塔卡，EBIT为48.09亿塔卡，BPDB持有PGCB近85%的股份。

图3：孟加拉国输电网络现状 来源：BPDB年报

来源：BPDB年报

6配售电端：

政府持有的配电机构进行分区运作

配售电端，BPDB、DESCO和DPDC以及REB分区运作。首都圈内，随着达卡人口的增长并成为都会城市，为了运营和发展配电系统并改善客户服务、减轻BPDB的管理负担，达卡电力供应局（DESA）于1991年成立，目前由达卡供电公司（DESCO）和达卡配电公司（DPDC）负责首都圈的电力配售工作。BPDB和其子公司WZPDCL则负责全国主要城市的配售电工作。REB有约80个运营中的农村电力合作社，称为PalliBidyuitSamity（PBS），这些覆盖了农村电力需求的90％。

7行业发展趋势：

电力供需缺口明显，在能源结构转型和配套设施建设等方面有很大机遇

孟加拉国电力供需缺口显著，仍未实现全民用电，电力不足是遏制该国经济发展的关键瓶颈因素，新冠疫情未影响其中长期广阔的市场发展前景。孟加拉国是世界第八人口大国，人口总数达1.647亿，是世界上人口最稠密的国家之一，人均发电量为512千瓦时（包括自备和可再生能源）。随着经济稳定高速发展，孟加拉国的人均耗电量也在持续增长，过去十年间平均增速为9.18%，但其能源消费水平特别是人均消费仍远落后于南亚其他国家。目前，孟加拉国总人口中仍有3%的人无法用电。以成衣出口为代表的制造业是拉动其经济增长的主要动能，从农业大国向制造业强国转型过程中，电力供给不足已成为制约该国经济发展的重要瓶颈之一。新冠疫情冲击下，孟加拉国电力需求在全国封锁期内显著下滑，2020年下半年开始逐步恢复。经济承压的同时，政府财政实力也进一步被削弱，支持公用事业发展的资金将被迫缩减，而就业和家庭收入水平的下降将侵蚀电力消费者的负担能力。孟加拉国电力行业主体发展纲要《2016年电力系统总体规划草案》（简称“PSMP2016”）中提出，到2021年要使发电能力翻番，实现为所有孟加拉国人提供稳定、可持续电力供应的目标。这一规划短期内将受到拖累，但电力市场的发展始终在政府政策中占据重要战略地位，随着孟加拉国经济复苏，其电力市场中长期发展仍然值得全球资本的期待。

图5：孟加拉国未来用电供需缺口 来源：BPDB

用电成本及环保考量将共同推动孟加拉国电力市场能源结构加速转型，煤电和核电或将成为重点发展方向。整体而言，孟加拉国一级能源匮乏，出于成本及可获得性考虑，煤电和可再生能源将成未来能源结构改革的重要方向。从传统能源来看，孟加拉主要有天然气、煤炭和少量石油，整体资源禀赋较差，呈现“富气少煤缺油”的特点。1970年以来，孟加拉国持续大量生产和消费天然气，约占商业能源消耗总量的72％，占发电总量的81.7％，在孟加拉国的经济增长中起着至关重要的作用。虽然孟加拉国政府通过财政补贴政策维持国内较低的天然气价格，但是天然气覆盖范围和供应量都有限，无法满足广大民众的能源需求，未来大量进口液化天然气，将给国家财政带来沉重负担，也会给国内消费者带来更高的消费支出。而煤电成本低廉，成为孟加拉国在建发电厂项目的主要类型，但近期，特别是新冠疫情发生以来，煤炭较高的进口成本和日益凸显的环保成本使得孟加拉国政府重新审视大部分在建煤电厂项目，以期获得更好的收益成本平衡。此外，政府也正在积极考虑将核能用于发电。在核能利用方面，孟加拉国总理哈西娜提出在孟加拉国南部建设第2座核电站，未来核电占比将提升至5%以上。

孟加拉国电力行业基础设施落后、机构管理能力不足，推升用电成本，并较大程度的影响了居民用电稳定性和可持续性，亟待大量基建工程投入。高系统损失、新电厂竣工延误、电厂效率低下、电力供应不稳定以及电厂维护资金短缺等都是长期限制孟加拉国电能产量增长的重要因素。目前，受到天然气短缺和发电设备严重老化的影响，孟加拉国现有天然气发电厂普遍无法满负荷运转，电力耗损情况较为严重。广大农村及偏远地区则面临电网建设滞后的问题，无法使用并网电力，仍存在大量依靠原始生物质能自行发电的情况。此外，政府在进口液化天然气的过程中也面临相关基础设施建设缺乏的制约。整体而言，孟加拉国电力市场配套基础设施建设还待全面完善和升级，亟待大量基建工程的投入。

8与中国的关系：

中孟产业互补性强，合作空间广阔

中孟两国处于不同的产业发展阶段，产业互补性强，是天然的产能合作伙伴。作为孟加拉国的第一大贸易伙伴和主要的工程承包商，中国企业主要通过工程承包的形式参与孟加拉国的能源工业，并主要集中在煤矿开采和火电站建设。截至2019年底，中国对孟加拉国直接投资存量12.48亿美元，电力相关行业是中资企业投资的主要领域之一。中国企业于上世纪90年代初开始进入孟加拉发电市场，承建了孟加拉国第一座煤矿和第一座燃煤电站，即巴拉普库利亚煤矿和燃煤电站，进入21世纪后建设了巴拉普库利亚燃煤电站。2019年8月，中国与一带一路成员国孟加拉国签署一份组建合资公司的谅解备忘录，将在孟加拉国北部的Pabna、Sirajganj和Gaibandha区域以及南部Payra港附近的风力发电区开发太阳能，共计500兆瓦可再生能源发电产能中太阳能占到450兆瓦。孟加拉国的西北发电有限公司与中国机械进出口(集团)有限公司共同成立孟加拉-中电可再生能源(私营)有限公司，以推进该项目。孟加拉国将提供土地，而中国方面提供约5亿美元的投资。这些项目几乎将使孟加拉国现有的清洁能源产能翻一番，达到601MW。

内容来源：中诚信分析、中国对外承包工程商会