这篇是：“中国命运三部曲”的最后一弹(图)

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这是《中国命运三部曲》的最后一颗子弹。

前两颗子弹在这里，请尝尝——

第一弹：《中国未来10年剧本，收藏》

第二颗子弹：“如果你想躺下，都是我的错”

第二条主要讲的是老龄化的根本原因和未来趋势，但它做出了更理想的预测。

比如我说不考虑理想的经济状态，未来最发达国家的生育率很可能在1.4-2之间波动。

但他们都高度老化。如果经济增长乏力，他们还能成为最发达的国家吗？有多少婴儿是在没有经济考虑的情况下出生的？

再比如，我说现在中国还有很多年轻的贫困人口，但是他们的认知升级限制了他们生孩子的意愿。这时中国石油危机，生育刺激政策的出台，可以刺激想生孩子又怕生孩子的需求。

但是，如果政府没有及时出台更强有力的政策来刺激生育呢？

如果做出悲观预期，未来会是什么样子？

今天中国越来越像韩国，因为我们的经济比韩国落后 15-20 年。

但从长远来看，中国和韩国都可能变得更像日本——韩国落后日本15-20年，而我们落后日本30-40年。

比较标志性事件：

日本主办了1964年的东京奥运会和1970年的大阪世博会；

韩国主办了1988年汉城奥运会和1993年大田世博会；

中国举办了2008年北京奥运会和2010年上海世博会。

往后推30-40年，今天中国的发展阶段可能与1982-1992年间的日本类似。

那时的日本如火如荼，但在1991年之后，突然迎来了“失去的10年”，后来变成了20年、30年……

在经济突然停滞之前，日本已经崛起了40年，国家充满了信心。

02

二战后，从战争中获利丰厚的美国如火如荼。此外，它的昔日对手全部被粉碎，仅美国就占全球GDP的56%，占全球黄金储备的75%。

正如我在《具有美国特色的资本主义》一文中分析的那样，美国以清教精神立国，以殖民地起家，外交充满理想主义色彩。英国、法国、俄罗斯和德国的人们正在拼命抢劫殖民地。他说阿弥陀佛，我不要殖民地，只要“门是开的”中国石油危机，只要你能做生意。

最后，要成为世界领袖，我要把自己的一套价值观（民主宪政和自由市场经济）推向世界。

抛开政治不谈，经济上，美国推行的布雷顿森林体系确实加速了全球化进程。

简单地说，就是外汇自由化、资本自由化、贸易自由化。

大规模的全球资本和贸易流动需要货币锚，美国使用美元。

但美元只是你的货币，为什么全世界都要相信你？

美国说，就因为我手里有全世界75%的黄金储备，每盎司黄金都固定在35美元，而美元=黄金，你可以随时用绿钞跟我换黄金，所以你可以放心吗？

但经济学家特里芬发现该系统存在漏洞。

一方面，为了发展国际贸易，各国都需要更多的美元进行贸易结算和储备货币，导致越来越多的美元流入海外。在美国外贸体系中，意味着长期的贸易逆差，会导致美元贬值。

另一方面，作为国际货币，美元必须保持稳定的币值，才能兑现35美元兑一盎司黄金的承诺，这就需要美国长期保持国际收支平衡。

一个要贸易逆差，一个要贸易平衡，两个要求相互矛盾，成了悖论。这被称为“特里芬困境”。

战后重建+马歇尔计划+朝鲜战争红利。到1960年，西欧和日本经济复苏，美国相对国力明显下降，市场继续抛售美元，抢购黄金。美元危机连连爆发，特里芬困境成为现实。

到了1971年，美国终于撑不住了——尼克松政府宣布美元与黄金脱钩，汇率可以自由浮动。

带头演无赖，你当小弟的心情如何？

虽然他心里是个MMP，但表面上他也不敢掀桌子，因为当时还处于冷战时期，西欧和日本的安全还被那个大哥包庇。带头。

然后在整个 1970 年代，美国处于动荡的状态。

美元信用崩盘，金价、油价飙升，尤其是第四次中东战争期间，欧佩克发起石油禁运，引发美国物价飞涨，民众不满；

美国深陷越南战争泥潭，国内左翼抵抗运动如火如荼；

西欧和日本的经济持续增长，尤其是日本。过去，他们卖的是老美看不起的廉价山寨货。现在他们已经逐步掌握了领先技术，实现了产业升级，可以生产出许多高端工业产品。它已成为世界第二大经济体。，这个贸易顺差最大的国家，抢走了许多美国工人的工作。

日本的强势崛起在美国引起了恐慌，美国也掀起了抵制日货、砸日车的风潮。

在经历了70年代的糟糕转折之后，美国终于迎来了无数美剧和美国电影不断重温的伟大1980年代——里根时代。

1979年第二次石油危机爆发时，美联储主席沃尔克不顾一切反对，连续大幅加息，紧缩货币，先KO通胀，同时吸引更多国际资本投资美国以提振经济。

高利率吸引了大量资金，在浮动汇率制度下，美元汇率被炒作。

原本美国存在贸易逆差，本币升值不利于出口，导致贸易逆差迅速扩大。

到1984年，通货膨胀问题基本解决，解决贸易逆差成为当务之急。

美国要让美元贬值，使美国产品具有国际竞争力，扩大出口，缩小逆差。

与此同时，日本继续大踏步前进，取代美国成为世界第一大债权国。

这就是 1985 年的广场协议。

03

如今，许多人将日本经济衰退归咎于《广场协议》，认为背后是美国。

事实上，《广场协议》是由美国、日本、西德、法国和英国签署的。目的是让这些最重要的贸易伙伴一起卖出美元，引导美元有序贬值，缓解美国的贸易逆差。

虽然美国也想借此遏制日本制造的步伐，但日本是盟友（小弟），不是敌人，美国不想让你们经济崩溃。否则就无法解释为什么其他三个国家没有崩溃。

问题的症结在于日本政府后来选择的政策路径。

美国一再要求日元升值。虽然日本制造业的国际竞争力受到冲击，但也大大增强了日元的国际购买力。

从事制造业可以赚大钱，投资金融和房地产可以赚快钱，还等什么？起来吧兄弟们！

战后40年苦苦搬砖的日本，如今腰缠万贯，信心满满。趁着日元强势升值，开启全球买买买新征程。

为推动“金融发展”和“炒房兴国”国策的落实，日本一方面大力推进金融自由化，资本自由进出，利率和汇率被自由化。高杠杆买入买入。

有了这个刺激，日本股市和楼市都疯了，不是疯了1年，而是连续疯了4年！

反正股价总会涨，房价总会涨，日本人更大胆更乐观，常识早已被遗忘。

事情已经发展到如此程度真是太疯狂了，但泡沫仍然有软着陆的潜力。

1980年代末，美国经历里根繁荣后，经济过热，美联储开始大幅加息。

日本央行没有意识到风险，随之大幅加息，没想到泡沫一下子就破灭了。

另一方面，在西德，马克升值，出口也受到影响，但人们并没有像日本那样疯狂押注金融地产，继续坚守制造业建国，逃之夭夭。灾难。

我们这几年的几项重大政策，如供给侧改革、金融去杠杆、房住不炒、自主创新、坚持制造大国，都在走“德国模式”，以上想必都研究过深入学习日本。

1、不要只做金融+房地产；

2、即使你全押，也不要试图增加杠杆；

3、即使加杠杆，出现严重泡沫，也不要突然快速加息，碾压房奴，戳破泡沫。

只要不触及第三条，我们就可以完全避免日本式的大衰退。

04

当然，对于过去30年对日本的评价，有两种截然不同的看法。

一派认为，日本经济长期高速增长。日本的人均 GDP 曾经是美国的 1.5 倍。现在它只有美国的一半。真是“失去了30年”，两代人的青春就这么浪费了。

另一派认为，光看GDP是不够的，日本人的生活并没有那么悲惨。

日本通胀低（以前长期是通货紧缩），币值稳定，房价不高（东京人均收入是上海的两倍多，但平均房价不到上海的80%。除了东京、大阪等大城市的房价收入比都比较低。很多），

在汽车、半导体生产设备、电子元器件、数控机床、光学仪器、化工、生物医药等高端制造业，仍具有技术领先优势。

日本社会稳定，治安良好，人口素质高，空气清新，医疗水平高，商业发达，生活设计人性化便捷，旅游业非常发达，影视、动漫、游戏等娱乐业也很发达。具有广泛的影响力和可观的产值。

日本的平均寿命居世界第一，生活在日本的幸福指数非常高。在全球最宜居城市排名中，东京和大阪早已跻身TOP10。

日本社会比较成熟的一面值得借鉴，尤其是适龄转型的经验。

但日本错过了过去20年的互联网红利，这是不争的事实。

在当今具有全球影响力的互联网巨头和手机制造商中，你能说出几家日本公司？

我们能想到的最火的新能源汽车品牌几乎都是中美企业。

长期旅居日本的华裔经济学家顾超明有一个理论，从不同的角度解释了日本的损失。

他认为，1990年代初日本泡沫破灭后，在泡沫高峰期因过度杠杆收购资产导致资产价格暴跌后，大量企业和家庭陷入“技术性破产”。

虽然账面上欠了很多钱，但日本优势产业的竞争力还在，所以日本人选择默默赚钱，一点一点还清债务。

基于这种诉求，日本企业和家庭首先考虑的是赚钱的确定性。就算利率再低一点，如果我想借钱去冒险投资，我也不会去做。

不要借钱扩张，把赚到的钱用来投资新业务，对吧？

不行，有钱就先还债。

到什么时候？

2005 年。

在此期间，由于预期的根本性逆转，企业和居民部门陷入流动性陷阱，货币政策失灵。无论政府如何降息刺激，私营部门都不愿意借更多的钱。

没办法，政府只能靠自己加杠杆，而不是企业和居民部门来刺激经济。

这样一来，虽然GDP增速还没有上去，但就业、社会福利、低通胀都保住了。

而且，大量资金集中在政府手中。通过二次分配，可以有效缩小贫富差距，使日本在经济增长乏力的环境下保持社会长期稳定。

但是人类的认知和行为是强烈的路径依赖的。

日本泡沫刚刚破灭的时候，虽然大家都慌了，但还是在安慰自己。他们觉得这应该是短期现象，总能克服。乐观主义者最终会赚钱。来吧！

2、3年后，当我知道为什么经济一直无法恢复时，我会很着急，赶紧去看医生。

但这种状态持续了十几年，却感觉很普通——这不就是正常的生活吗？

50后、60后的父母在经历了泡沫破灭之后，觉得翻盘的希望渺茫，心灰意冷，就让它过去了。这个价值传递给了70后、80后的孩子。

70后/80后的孩子长大后，会将这个价值传递给90后和00后的孩子。

什么“昭和血”记载在史书上，我从来没有经历过。

反正经济起不来，创业机会少，就在企业里闲逛，收入还行，没有通胀，社保还行，生活水平能维持一段时间很长一段时间，我在业余时间看漫画和玩游戏。这很好。

你说什么？不买房？

房价万年不涨，有什么好买的？不租房能住吗？

不结婚生孩子？

啊？结婚生子这么麻烦，就不打扰大家了……硅胶娃娃，AKB48和新垣结衣都够了~

05

30年前日本泡沫破灭的教训，相信我们不会重蹈覆辙。

但是日本年轻人的低欲望，我们会重现吗？

至少现在，情况不一样了。

日本社会高度发达，福利保障齐全，贫富差距不大，社会不鼓励年轻人冒险创造财富。

如果这叫做平躺，那是真的欲望低，心不乱，顺从接受。

中国社会的贫富差距还存在一定的差距，社会保障有待提高。无数贫困青年梦想逆天改命，发财致富，住豪宅，开豪车，穿金戴银，吃山海美食，买遍天下……

十多年前，发家致富的机会还是很多的，但近几年，随着互联网红利的高峰，各行业的调控加速，企业的野蛮生长走到了尽头，房价一直高企，股市又缺利润。因此，很多年轻人在看到糟糕的现实时，都会产生强烈的幻灭感。

如果这也叫平躺，就是以不合作的态度表达强烈的反抗意志。

不是我真的不想打架、买房、结婚生子，但只要我还能看到成功的机会，给它一点阳光就灿烂了！

在这种心态下，只要适当放宽社会经济管控，就会为年轻人努力致富创造一个更宽松、容错率更高的社会环境，让他们看到改变自己的希望。逆天而生，或许也激发了奋斗的意志。

但这样的时间窗口不会一直打开——中国和韩国今天仍然开放，日本已经关闭。

10年后，有机会蜕变的“佛系青年”，或许会成为真正平躺的“平成废屋”。

就像日本一样，在未来的日子里，精进会继续精进，但整个国家锐意进取、昂扬向上的意志已经荡然无存。