碳酸钡 标准 红星发展(SH600367)：2020年上半年产品下游有效需求不足

$红星发展(SH600367)$一、重要行业信息汇总。1、无机盐行业。(1）碳酸钡。碳酸钡行业是高度透明和市场化 价格功能在供需关系中发挥关键作用，2020年海外新冠肺炎疫情持续，出口海运费持续上涨，导致碳酸钡出口减少国内价格竞争更加激烈，国内碳酸钡行业主要竞争对手有贵州宏泰化工有限公司、贵州宏泰钡业有限公司、陕西安康江华（集团）有限公司、湖北山楚天钡盐有限公司等受新冠肺炎疫情影响，2020年上半年，国内碳酸钡产品下游有效需求不足，下半年逐步恢复。疫情与海涨运价方面，国外市场出口量同比下降。出口量减少进一步加剧了国内价格竞争，销售价格较去年同期大幅下降。同行业的一些公司长期处于这种状态。停产或改用其他产品。同时，鉴于碳酸钡的传统应用领域，如陶瓷、玻璃、磁性材料等，受整体经济环境和国家政策影响较大，需求不稳定，且较为敏感。到价格变化。对此，公司加大了大鑫客户开发力度，碳酸钡产品销量实现了逆势增长。 2020年公司及子公司生产碳酸钡23.14万吨，比2019年减少2.20万吨。25.30万吨，增加<@与2019年相比1.99万吨。2020年常见的碳酸钡市场主要是公司与贵州宏泰化工有限公司、贵州宏泰钡业有限公司之间的价格竞争。在同行业中，在不同下游客户、不同地点都有自己的竞争优势。公司在产品质量、产品多样性、指标稳定性等方面具有一定的竞争优势，在物流成本方面具有一定的优势。

从长远来看，国家进一步加强安全环保监管，人工成本和物流成本不断攀升，自动化水平和劳动生产率不断提高，向高性能化、精细化发展产品更重要。随着国家提出的经济内循环概念，国内市场对高端钡盐产品的需求必然增加。未来，高精度、高附加值的钡盐产品将成为发展趋势。同时，多品种、多标准钡盐产品企业的竞争优势和抗风险能力也将进一步增强。 （2）硫酸钡。2020年，受全球经济低迷影响，下游客户有效需求不足，国内硫酸钡企业在一定程度上存在停产限产问题。整体产量略低于2019年，库存压力较大 国内硫酸钡生产企业主要有广西联壮科技有限公司、陕西富华化工有限公司、神州嘉信化工有限公司、以及清远莱科新材料有限公司。近年来，整体经济受环境影响，部分产能较小的硫酸钡生产企业被关停，但2020年国内整体产能变化不大，产量集中在大型企业，同时，部分同行业企业仍在建设或扩建硫酸钡产能，如短期内，国外需求无法有效恢复，国内竞争格局将增加。硫酸钡的主要下游应用领域是油漆、涂料和塑料行业。涂料行业受环保安全制约，需求缓慢减少；粉末涂料行业受环保政策影响。积极，需求持续增长；随着四季度外贸订单回暖，工程塑料行业需求小幅增长。

公司硫酸钡产品通过技术改造和设备更新，产品质量和稳定性有了很大提高，下游客户的依赖度进一步增强。国内硫酸钡产品的传统应用领域在油漆、涂料和塑料行业竞争激烈，而国外生产的高附加值硫酸钡产品主要应用于高端汽车涂料、油墨等行业。行业前景好，产品利润率高。国内企业需要不断进行技术研发，提高产品质量。 2020年公司硫酸钡产量5.08万吨，比2019年增加0.75万吨，销售额5.60万吨，增加0.740,000 吨与 2019 年相比。 (3）碳酸锶。2020年，受整体经济环境影响，上半年国内碳酸锶生产企业普遍呈现供需疲软态势，行业生产企业普遍面临矿石供应短缺，国外矿石采购价格高企 受产品同质化竞争加剧、安全环保投入加大等不利因素的影响，国内锶盐行业中，碳酸锶产品主要生产企业同行业有河北辛集化工集团有限公司、南京金燕锶盐有限公司、重庆青龙精细锶盐化工有限公司、青海金瑞矿业发展有限公司。2020年，公司的碳酸锶产量2.34万吨，比2019年增加0.19万吨，销量2.38万吨，增加0.040与2019年相比，增加0000吨。受益于近年来国内经济周期政策和锶盐下游应用领域产业升级的推动，国内锶盐产品正朝着电子级、纳米级、功能化高精密、高附加值的化学品、强大的自主创新和研发能力、充足的原料保障、先进的工艺技术将成为制约企业发展的关键环节。

2、锰制品。 (1）EMD EMD产品可细分为普通碱锰产品、高性能产品和锂锰特种产品三种。国内主要同行业公司包括湖南湘潭电化科技有限公司和广西桂流化工有限公司、广西埃尔曼科米劳化工有限公司、中信大锰矿业有限公司、广西汇源锰业有限公司、西南能源矿业集团有限公司等。随着全球下游电池行业集中度的不断提高，电池行业对电解二氧化锰生产企业的产品质量、性能和稳定性的要求越来越高，电解二氧化锰行业竞争愈演愈烈，行业集中度将进一步提升，据电池行业协会信息，“145”期间，原电池碱性率RIS将大大提高，高性能碱性产品将是EMD行业发展的必然趋势。同时，受国家新能源政策和下游产业升级发展的影响，原锰酸锂EMD和锰酸锂型EMD的需求量也将进一步增加，但近年来国内新增产能已超过目前的市场需求。湖南湘潭电化科技有限公司、广西汇源锰业有限公司等企业仍在扩产中，未来行业集中度或将提升。进一步改进。 2020年公司生产EMD2.24万吨，较2019年减少0.52万吨，销售2.31万吨，较2019年减少0. 01万吨。产量下降的主要原因是子公司大隆锰业的EMD生产线部分设备需要更新，对生产组织产生一定影响。大龙锰业正在升级生产系统。

EMD行业受锰矿供应渠道和价格、电费、产品质量、稳定性和规模产量等因素影响，企业之间的竞争比公司其他产品更为明显。短期内，价格竞争格局不会发生明显变化，行业将向高性能、高附加值方向发展。未来，规格齐全、性能优良的EMD企业将具有一定的竞争优势。 (2）高纯硫酸锰。2020年，在锂电池三负极材料快速发展的带动下，国内对高纯硫酸锰的需求增长较快，但由于新产能的投产同行业企业，市场供需关系仍不明朗，发生了较大变化，供过于求的局面尚未得到根本解决，市场环境竞争充分，导致产品销售价格低位运行。国内高纯硫酸锰生产企业主要有广西埃索凯新材料科技有限公司、贵州大学龙汇成新材料有限公司、西南能源矿业集团有限公司、钦州蓝天化工矿业同行业企业采用不同工艺生产的高纯硫酸锰产品在产品质量、稳定性、产量等方面各有优势。劣势：随着近几年同行业产能的增加和同质化、规模化竞争的加剧，公司下属大龙锰业3万吨/年高纯硫酸锰项目为动力电池已整体完工，项目处于调试试生产阶段。在此过程中，仍有少数工艺未达到预期运行效果，正在进一步改造中，尚未达到设计产能。 2020年公司将生产<@1.16万吨高纯硫酸锰，比2019年减少0.34万吨，销售<@1.16万吨，同比减少0.320,000 吨。

二、主营业务。 (一）公司产品主要有无机盐产品和锰产品。1、无机盐产品分为钡盐产品和锶盐产品。钡盐产品主要有碳酸钡、硫酸钡、锶盐，主要产品为碳酸锶，碳酸钡主要用于生产陶瓷及陶瓷釉料、功能玻璃、磁性材料、电子元件等钡盐产品，国内碳酸钡行业受出口减少影响碳酸钡 标准，价格竞争激烈 公司及子公司 公司碳酸钡产能29万吨/年，2020年实际产量23.14万吨，同比减少< @2.20万吨，产能利用率79.80%，产量较低的主要原因是2020年上半年受新冠肺炎疫情影响，下游有效需求减少，矿石供应不足。同时，公司分阶段调整碳酸钡产量，确保连续生产。行业排名第一，公司在产品质量稳定性、规模多元化、供货稳定性、服务及时性等方面具有独特的竞争优势。近年来，公司不断提升设备自动化水平，连续浸出、碳化DCS自动控制，板框压滤机、自动化包装、新型硫磺回收等自动化设施的升级改造，提高了碳酸钡产品的质量和稳定性。 、低铁碳酸钡、高活性碳酸钡、电子级碳酸钡、高纯碳酸钡等特种钡盐产品，有效缓解传统工业碳酸钡的市场竞争压力，可满足客户个性化需求。

同时，公司面临矿石供应不稳定、外购矿石价格走高、物流成本和海运价格上涨、人工成本增加、加大安全环保投入。硫酸钡主要用于油漆、涂料、塑料、电池、冶炼等领域。其中，改性硫酸钡主要用于农用地膜、温室保护膜、缠绕膜等行业。沉淀硫酸钡主要用于医药、中高档油漆油墨、塑料、橡胶、玻璃、陶瓷等领域。 2020年国内硫酸钡生产受整体经济环境影响，开工率不足，产品价格下滑，库存压力加大。近年来随着行业的发展，硫酸钡行业的规模越来越集中。在硫酸钡下游行业，涂料行业需求量缓慢下降，粉末涂料行业需求量增加。 2020年公司硫酸钡产量5.08万吨，产量规模进一步扩大。公司“2万吨/年副产硫酸钡1万吨/年硫化钠项目”已正式投产，生产稳定。通过对生产工艺的不断探索和改进，产品质量有了明显进步，综合性能更加稳定。 2、锶盐产品主要用于磁性材料、金属冶炼、烟花爆竹等锶盐深加工等，锶盐产业整体规模及下游需求变化不大，生产规模销售主要受原材料供应和下游客户需求的影响。 2020年液晶面板需求旺盛，将带动高纯碳酸锶需求。公司碳酸锶产能3万吨/年，居行业前列。 2020年实际产量2.38万吨，较2019年略有增加。产品销售价格受下游行业开工率不足影响。徘徊。

大足红蝶长期从事锶盐产品的研发和生产。锶盐产品质量稳定，客户粘性高，工艺设备先进。可以根据下游客户的需求和行业变化，及时调整产品结构和销售策略。锶产业占据国内外重点市场和优质客户。公司锰产品主要有电解二氧化锰和高纯硫酸锰。电解二氧化锰主要用于原电池和锰酸锂正极材料。中国是世界上最大的电解二氧化锰生产国。电解二氧化锰产品随着下游电池行业的发展趋势和格局而变化。 2020年，受全球经济低迷及同行业新增产能释放影响，电解二氧化锰行业竞争压力突出，产品价格持续下滑。 2020年11月以来，受下游市场回暖影响，电解二氧化锰产品销售价格有所回升。公司电解二氧化锰产能3万吨/年，2020年产量2.24万吨，比2019年减少0.52万吨，销量2.310,000 吨。与2019年基本持平。高纯硫酸锰主要用于锂电池三元正极（前驱体）材料。 2020年高纯硫酸锰产品受锂电池行业拉动，下游需求相对旺盛。报告期内，大龙锰业扩建3万吨/年高纯硫酸锰项目进行设备及工艺调试，但尚未实现满负荷生产。年产高纯硫酸锰<@1.16万吨，完成销售。<@1.16万吨，实现产销平衡。

(二）经营模式。(1）采购模式。公司主要原材料为煤炭和重晶石，子公司大龙锰业的主要原材料为锰矿、重晶石和煤炭，大足红模具的主要原材料为煤和青金石，重晶石从本公司和红星新煌公司的关联方采购，部分从其他非关联方采购，签订年度采购合同，价格公平；市场价从国内外非关联方采购，生产电池级碳酸锂所需的工业级碳酸锂通过招标比价从非关联方采购，部分为非关联方采购。向关联方采购；生产大足红蝶所用的天青石是从当地矿业公司和国外采购的。采购。本公司及子公司生产所需的煤炭为外购采用集中公开招标的方式，根据同期同类原材料的市场供需、品位、价格变化情况，通过公平协商采购重晶石、锰矿、天青石，签订销售合同。 (2）生产模式。由于公司属于基础化工材料行业碳酸钡 标准，生产过程涉及高温高压，连续性强，对设备的稳定运行和人员操作都有很高的标准要求，必须保持连续长期的生产运行。同时，公司及子公司根据生产计划、原材料供应、主要产品库存、生产系统等综合因素，对生产系统进行定期和不定期的检查和维护。同行业企业经营、安全与环境管理、生产库存、销售等业务，确保设备设施健康运行和安全生产。（3）销售模式。公司主要产品及旗下子公司对终端客户采取直销模式，同时根据产品竞争特点，自有流客户特征、客户集中度和不同的销售策略采用一定比例的中间商销售。

在产品出口方面，公司及子公司主要产品通过全资子公司红星进出口销售，部分通过国内其他企业出口；公司及其子公司大龙锰业的主要产品通过子公司红星进出口销售集中，统一管理下游客户，提高公司市场与销售一体化能力、供应保障能力、支付管控能力和产品综合竞争力；其他产品均由公司及其子公司组织销售。 (4）运输方式。公司及子公司的运输方式包括两种方式：公司及子公司负责运送到指定地点，客户自提。公司及主要子公司的产品采用公路、铁路和内河水路运输，对汽车运输的主要产品实行联合招标管理，出口过程主要考虑港口综合成本、航线、运输成本等因素确定出口装货港， （5）仓储方式。公司及子公司主要产品采用不同规格包装，一般采用25kg、50kg、1000kg包装袋，常温、常湿、常温仓库存放。通风。硫磺产品采用包装袋结合专用储液罐包装。方法。主要矿物原料其他化工原料根据物料性质，露天或仓库存放。设备、五金零配件、钢材等常规材料存放在指定的仓库和地点，由专门的部门和人员管理。三、核心竞争力分析。公司依托企业和产品在市场上长期积累的优势和品牌竞争力，加大自动化升级改造步伐，不断提升精细化管理水平，不断完善激励约束机制，稳定核心管理层加强安全环保工作。和质量管理，加快推进项目建设和新产品研发，促进企业健康发展。

1、产品多元化优势公司开发了多种特种碳酸钡产品，硫酸钡、氯化钡、硝酸钡、高纯碳酸等，钡等钡盐系列产品可满足不同客户对钡盐产品的个性化需求；锶盐产品根据下游客户的需求，形成了碳酸锶、硝酸锶、氢氧化锶、精制氢氧化锶、高纯碳酸锶。产品布局；锰产品包括电解二氧化锰和高纯硫酸锰。多元化产品开发有利于公司抵御市场风险，提高盈利能力。 2、工艺和技术优势。公司及3家主要生产企业均为高新技术企业，公司及子公司大足红蝶技术中心被认定为省级企业技术中心。公司依托自身技术平台，加大技术研发投入，完善创新研发激励方式，努力培养适应公司未来发展的科技人才。公司及子公司不断加大高附加值产品的研发和现有产品指标的优化力度，持续开展“五小”创新活动，定期表彰奖励。截至报告期末，公司及子公司拥有专利66项（其中实用新型专利6项），并保留了相关技术。 2020年，公司一项发明专利获得中国石油和化学工业联合会专利优秀奖。 3、市场和品牌优势。 2020年，公司主要产品受经济下行影响，销售压力剧增。公司快速跟踪下游行业动向，及时与生产技术人员对接市场信息，积极探讨和调整市场销售策略，形成产销良性互动。在部分国外市场受限的情况下，新增国内外客户近百家。 ，部分产品销量逆势增长。

同时完善客户回访机制，技术人员到客户现场解决实际问题，了解客户最新需求，帮助客户改进技术方案，持续提升客户粘性。 4、团队和人才优势。人才是企业生存和发展的不竭动力，文化是企业可持续发展的动力。公司在不断提升产品竞争力的同时，不断加强人才梯队和核心文化建设，为企业注入新活力，不断强化“忠诚、纪律、进取、负责”的选人用人标准，不断打造一个“公平、公正、公开”的高管创业环境，为想做事的人提供机会，为做事的人提供场所。通过多年的努力，公司建立了一支管理、研发、技术、营销等多方面、多维度的核心团队，并不断引进和培养后备人才，为实现企业发展提供坚实的人才保障。发展战略。 5、成本控制优势。为不断提升产品综合竞争力，公司持续推进成本有效控制和降本降耗，坚持全面预算执行，每月召开成本分析会议，寻找成本盲点和缺失点控制和降本降耗，促进企业精细化管理水平的提高；不断加大招标采购力度，努力降低采购成本；加强各项可控费用的管理和考核，根据实际情况不断优化绩效考核方案。 四、发展战略。 1、稳定生产，提高效率。我们通过多渠道保障矿石供应，不断探索和总结配矿数据，节支降耗，努力降低外购矿石带来的成本压力，千方百计保障企业的正常生产经营.

分解年初既定工作目标，压实主体责任，全面提高经济效益，降低可控费用，增强盈利能力。 2、紧跟市场，做好新产品的研发布局。 2021年，公司将继续加大研发投入，加强高精度、高附加值产品的研发，为公司未来发展寻找新的利润增长点。加大市场、技术、生产的沟通对接，把握下游客户需求，根据下游需求调整产品参数和技术攻关，加大与科研院所及相关高校的合作，加快成果转化。 3、加快技术升级，降低人工成本。继续加大推进设备智能化、自动化的力度，着力降低人工成本，降低员工劳动强度，改善工作环境。同时，不断加大高素质人才引进力度，做好人才储备工作，大力开展针对性培训，提高员工素质和操作能力。 4、加强管理，提高精细化水平。持续提升精细化管理水平，规范业务流程，根据企业实际情况及时修订更新相关管理规定，督促广大干部职工不断提炼精华、总结提炼在工作中，不断以精细化提升企业整体管理水平和整体管理水平。员工的整体素质得到提高。 五、可能的风险1、环保风险。公司生产过程中会产生一些废弃污染物。 According to the successive revision and publication of a series of policies and regulations, such as the Action Plan for Soil Pollution Prevention and Control, the Water Pollution Prevention and Control Law (Revised Draft), and the Implementation Plan for the Control of Pollutant Discharge Permit System, the environmental protection supervision is further standardized and strict, and the cost of environmental governance will rise.

Countermeasures: Strengthen environmental protection process management, continuously maintain and update environmental protection facilities, and improve the company's environmental protection management level; increase environmental protection training management, improve environmental protection awareness of all employees, promote the standardized operation of environmental protection management, and prevent and reduce environmental protection risks . Increase the daily monitoring and regular monitoring of pollutants to ensure that the pollutants are discharged up to the standard. 2、Raw material, fuel prices and supply risks. As a manufacturer of inorganic chemical products, the company needs a variety of raw materials and energy such as ores, coal, and electricity in the production process. Raw materials and energy account for a relatively high proportion of the company's production costs, and the prices of raw materials and energy have a greater impact on the company's operating costs. National policies and the relationship between supply and demand can easily lead to rising prices of raw materials and fuels that companies need. At the same time, the mining difficulty of the company's related parties has increased, resulting in insufficient mining volume. The company needs to purchase some raw materials from other mines, and the price of purchased ore is higher than the purchase price of related parties. Countermeasures: Intensify public bidding and procurement by comparing quality and price, and control the company's procurement costs through competitive negotiation, multiple quality and price comparisons, and signing long-term agreements. 3、The risk of less export of products. The continuous outbreak of new coronary pneumonia in foreign countries has resulted in insufficient effective demand from foreign customers. At the same time, affected by the epidemic, the price of export sea freight has risen sharply, limiting the company's product exports to a certain extent. Countermeasures: Continue to strengthen the development of domestic customers, pay close attention to the production and operation of domestic and foreign customers in the same industry and downstream customers, keep abreast of market changes, strengthen communication and coordination between sales, production, and research and development, and actively adjust relevant sales strategies. Reasonable Arrange production and sales plans and strive to maximize benefits.

4、The risk of introducing key core technical personnel. In recent years, the company has invested a lot of manpower, material resources and financial resources to promote the automation of equipment upgrades, but the training of automation control technicians has not been able to keep up in time, and improper operation will lead to equipment damage or rising costs. At the same time, there are certain gaps in other professional and technical talents, but the company is limited by location conditions, and there are still certain risks in introducing and retaining core technical talents. Countermeasures: Continuously improve and perfect the company's compensation system and incentive mechanism, comprehensively build a fair and just entrepreneurial atmosphere for officers, vigorously improve the level of logistical living guarantees, and provide institutional guarantees for talent introduction. 六、Equity. 1、The number of shareholders on December 31, 2020 was 26,750, the number of shareholders on March 31, 2021 was 26,749, the number of shareholders on June 30, 2021 was 31,535, and the number of shareholders on September 30, 2021 was 35,191. Qingdao Hongxing Chemical Group Co., Ltd. holds 35.82% of the shares, and the actual controller is the State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the Qingdao Municipal People's Government. 2、On January 22, 2022, the company’s 2021 annual performance is expected to increase by 165 million yuan to 240 million yuan, a year-on-year increase of 299.44% to 435.54%. In 2021, the net profit attributable to shareholders of the listed company after deducting non-recurring gains and losses is expected to be 210 million to 300 million yuan, which will turn losses into profits compared with the same period of the previous year. 七、Summary. 1、The company's products mainly include inorganic salt products and manganese products. 2、The company has already explained the strengths and weaknesses of its competitors. Experts look at the door, and their views are relatively stable. 3、Qingdao State-owned Enterprise Holdings, there is no short-term delisting risk. 4、Ukraine is rich in manganese ore resources, and the risk is controllable.