煤炭运输与价格体系1、煤炭、化工煤运输体系分析

煤炭行业概览

1、煤炭品种及资源分布

1）煤种分类。按质量，按煤化程度可分为无烟煤、烟煤和褐煤。指数越高，附着力越强。按用途可分为动力煤、炼焦煤、化学煤等。动力煤和化学煤包括褐煤、无烟煤和部分烟煤。炼焦煤主要包括炼焦煤和肥煤。 2）煤炭资源分布。煤种主要为褐煤、无烟煤等动力煤，焦煤相对稀缺2016年炼焦煤产量，约占储量的28%；从区域上看，呈现出“西多东少、北多南少”的特点2016年炼焦煤产量，山西、陕西、蒙古等地煤炭储量较高。富有的。 3）煤质指标主要关注水分、灰分、总硫。指标越小，煤质越高。动力煤重发热量，炼焦煤重结块指数。

2、煤炭运输及价格体系

1）煤炭运输系统。供需区分开，导致我国煤炭“北煤南运，西煤东运”。交通以铁路、水路为主，公路为辅。铁路运输以山西、陕西、蒙古、云南、贵州的煤炭出境运输为主，形成“七纵五横”的铁路运输通道，其中北路承担主要运力，大秦铁路为主要运输力量。 2020年煤炭铁路发运量23.6亿吨。水运包括海运和内河运输。海上运输通常从北部的发射港发往南部的卸货港。 2021年沿海港口煤炭吞吐量17.9亿吨；内河水运包括长江和京杭运河，2021年内河港口煤炭吞吐量10亿吨。公路运输一般是短途运输，运力小。 2）煤炭价格体系。 ①价格口径、运输方式、交货地点不同，煤价口径也不同，重点是坑价、车板价、收盘价。 ②动力煤价格指数以热值计算。热值越高，动力煤价格越高。低硫、低灰分、高挥发分的动力煤价格会相对较高。煤炭Q5500收盘价跟踪动力煤价格。炼焦煤的价格是根据粘合指数和胶体层的最大厚度来确定的。炼焦煤、肥煤和1/3炼焦煤价格普遍高于气煤、气肥煤和瘦煤价格。 Vault 提高价格以跟踪炼焦煤价格。 ③定价机制，现行煤炭价格机制是长期协议价格机制。国家发展改革委制定基准价格和浮动参考标准，建立价格异常波动预警机制。水煤价格区间为570-770元/吨。

3、煤炭开采与加工

1）煤矿开采。我国以地下采煤为主，露天采煤占比不到12%，集中在内蒙古、云南、山西等地。 2）煤炭加工洗选，洗煤可以提高煤炭的质量。 2000年后，洗煤能力迅速提高。到2020年底，原煤选择率为74.1%，比2000年提高近50%，预计2025年原煤选择率将达到95%。

煤炭供需与库存

1、煤炭供应

1）煤炭生产。 2021年煤炭产量40.7亿吨，以动力煤为主。 2021年产量34亿吨，占比83.5%，炼焦煤产量4.9亿吨，占比12%。区域上集中在山西、陕西和蒙古，2021年总产量将占全国的72%。煤炭生产行业高度集中。 2021年，5000万吨以上煤炭企业15家，占全国的60.5%。

2）煤炭进口。 2021年煤炭进口量将占国内总供应量的7.4%。动力煤是煤炭的主要类型。 2021年动力煤和炼焦煤进口量占比分别为80.3%和16.9%。从进口国来看，动力煤进口依赖于印度尼西亚和俄罗斯，焦煤进口来源地是蒙古、澳大利亚、美国、加拿大和菲律宾。

2、煤炭库存

根据不同的库存公司可分为：1）煤矿库存，储煤量应达到矿山设计产量3-7天，可关注煤矿库存通过跟踪重点煤炭企业的库存情况。 、中南、西北煤矿库存自2016年以来均处于较低水平。2）港口库存是衡量煤炭市场供需情况和煤价走势的重要指标。可通过跟踪秦皇岛港煤炭库存和CCTD主流港口煤炭库存进行跟踪，目前处于2016年以来的中低水平。3）终端库存，包括电力、建材和其他企业，山西、陕西、蒙古等煤炭主产区煤炭库存不低于15天，其他地区不低于20天，可关注可用天数全国重点电厂煤炭库存情况。对于焦化厂和钢厂的煤炭库存，可以跟踪样本企业的炼焦煤库存。

3、煤炭需求

1）消费。虽然煤炭在能源消费中的比重有所下降，但仍占主导地位。 2020年煤炭消费量为28.3亿吨标准煤，占能源消费量的56.8%。 2） 动力煤。 2021年消费量36.6亿吨，供需缺口1.1亿吨。 60%以上的动力煤用于电厂发电，目前煤电仍是主要发电方式，60%以上的发电量来自燃煤发电。除电力外，供热和建材也是主要的耗煤行业。 2021年消费量3.2亿吨，3.1亿吨。动力煤采暖主要用于采暖，具有强 建材用煤主要用于生产水泥，其中水泥用煤占建材用煤的70%左右，其次是生产玻璃和石灰汽油。 3）炼焦煤。 2021年消费量5.5亿吨，全年供需基本平衡。炼焦煤主要用于生产焦炭，90%以上的焦炭用于冶金炼钢。

风险提示：信息采集不完整、煤价意外下跌、地缘政治风险等