亚洲最大的海藻糖项目开工建设

享受“胖屋幸福之水”，却只留下幸福不会发胖吗？这是许多人的梦想。

事情将会逆转。当人们对糖，油，脂肪和盐的消费积累到一定量，给人类健康乃至自然环境带来风险和压力时，消费趋势将开始发生逆转。

当前，低糖，低油，低脂和低盐正成为全球饮食的正确方向。为了响应对糖（热量和幸福感的重要来源）的需求变化，食品和饮料行业已形成了低/无糖消费浪潮。许多行业巨头不得不重新调整其市场战略和产品配方，与此同时，新兴品牌如活力森林也出现了清晰的点。

糖替代品并不是什么新鲜事物。百事可乐和可口可乐等食品和饮料巨头多年来一直在推广无糖可乐和饮料。经过十多年的市场培育期，国内无糖消费终于占了上风。

制糖的趋势和国内制糖的高成本，不仅影响越来越多的消费者和食品生产商的选择，而且提供了广阔的替代空间，促进了上游制糖业的繁荣。

食糖替代品来了，上下游产业链有很大的替代空间

公司位于安徽Chu州的元气林第一座自建生产基地的第一阶段，正在对罐装，密封，塑化，检查和编码的一批公司标志性的无糖苏打汽水和烧茶进行编码。高度自动化的生产线。通过自建工厂，源奇森林告别了完全依赖原始设备制造商的轻资产模式。

王元研究员（化名）表示，该厂一期的三条高速生产线已全面投产，技术，安全，质量控制和管理达到国际标准，年产超过4.5亿瓶。还有另外两个这样的生产基地，分别在天津和广州开业。

作为今年夏天最热的饮料品牌，成立超过四年的元气森林已经抓住了无糖消费的热情，并成为众多饮料巨头的食品和饮料行业的黑马。公开数据显示，今年前五个月圆旗森林的销售业绩超过6.6亿元，仅5月份的业绩就超过了2018年全年的销售额。经过连续几轮融资，公司的估值已升至140亿元。

追求减少糖或糖替代品的主要原因是注重健康。

国家卫生委员会于2019年7月发布的《健康中国行动（2019-2030）》倡导，到2030年人均每日摄入糖的摄入量不应超过25克。目前，中国的人均摄入量远远高于上述标准，政策取向为食糖消费趋势的转变提供了有力的支持。尼尔森（Nielsen）2019年的调查数据显示，82％的中国消费者愿意花更多钱购买健康饮品，高于全球68％的水平。

从目前的甜味剂市场来看，作为世界上主要的甜味剂生产国，中国在包括糖替代品在内的世界许多细分市场中均拥有领先的市场份额。在消费结构中，蔗糖仍占据国内甜味最大的市场份额，糖替代甜味剂市场仅占10％左右。

值得注意的是，中国的蔗糖生产成本高，价格远高于巴西和其他国家。需要进口将近30％的蔗糖。为了确保糖的安全性，寻找合适的糖替代品作为补充剂也是必然趋势。此外，为了更有效地控制居民的食糖摄入量，世界上许多国家已经开始对蔗糖饮料征收“食糖税”，国际上对食糖替代品的需求也在扩大。

资本市场也反应很快。A股上市公司宝灵宝（002286.SZ），金河实业（002597.SZ），丰源制药（000153.SZ），莱茵生物（002166.SZ）和其他食糖替代品概念股持续走强。以赤藓糖醇的供应商宝灵宝为例，它是元气林产品的主要糖替代品。在7月和8月，该公司的股价上涨了两倍多。

宝灵宝以前的盈利能力并不理想。其收入结构以淀粉糖和果糖糖浆为主。糖醇产品的比例一直很低。2019年在元气林，宝灵宝糖醇等新兴客户的推动下，同类产品的收入同比增长24％。根据其2020年半年度报告，净利润同比增长78.21％。从2018年到2019年，宝灵宝的赤藓糖醇收入分别占11.37％和13.54％，毛利率分别为19.66％和21.10％;截至今年上半年，这两项指标已上升至20.54％。占21.67％，可以看出，赤藓糖醇已成为宝灵宝的新收入来源，该公司已成为全球五大赤藓糖醇生产商之一。

许多本地上市公司不仅扩大了生产能力并启动了赤藓糖醇和三氯蔗糖等新一代制糖项目，而且跨国公司也在采取行动。

据了解，谷物和石油巨头嘉吉公司及其合作伙伴正在建设一个5万吨（亚洲最大）的海藻糖项目，该项目预计于明年6月投入运营。此外，该公司还投资在浙江平湖建设糖浆生产线，向市场提供不同的产品。标准糖替代品和复合糖解决方案，为下游奶茶店和餐饮公司提供服务。

嘉吉中国总裁兼嘉吉中国淀粉，淀粉糖和增稠稳定剂部门总裁刘军在接受记者采访时说，人们对甜度有着天生的需求。过去，蔗糖，果糖等消耗更多。这些传统的糖还不错，但是在过度消费的地区，场景和人群中，出于健康考虑，它们会带来抑制性需求。随着健康意识的增强，减少糖和糖替代品的消费需求实际上存在，而这将不仅仅是短暂的出口。

“在这方面，公司需要迅速做出反应，但不能盲目跟进。他们应该为这种可持续的变化做好准备，并且他们需要提出各种产品和解决方案来满足各个细分市场的需求。为了赢得客户和最终消费者的信任。”刘军说。

总体消费量正在增加，复合糖和高糖将成为趋势

糖替代品的诞生源于蔗糖的短缺。1879年，第一代人造糖替代品“糖精”诞生了。1884年，糖精被推向市场并被广泛使用。从那时起，甜蜜素，阿斯巴甜，乙酰磺胺酸钾，三氯蔗糖，甜菊糖苷，赤藓醇等陆续问世。最热的赤藓糖醇和三氯蔗糖是新一代的糖替代品。

这些糖替代品在成本，甜度，安全性等方面有所不同。例如，阿斯巴甜和乙酰磺胺酸钾的甜度可以达到蔗糖的150倍以上，而赤藓糖醇的甜度仅为蔗糖的0.65倍。;糖精曾经被广泛使用，但由于不良的口味和安全性问题而逐渐退出市场，而消费者对新一代糖替代品的性能和安全性了解不多。

根据刘军的分析，新一代甜味剂比老一代具有两个主要优势：首先，它们比最早的糖精和乙酰磺胺酸钾要安全得多；第二，他们有望解决过去最大的问题。问题-它的味道更像蔗糖。

“就安全性和口味而言，新一代糖替代品更好，与以前的产品相比，争议不大。关于安全性的问题，例如它是否对人体新陈代谢有害，是更为复杂的问题。这可能需要跟踪和试验几代消费者才能跟踪和探索结果，这一点不能轻易断言。”刘军说，扩大食糖替代品的应用是减少食糖消费趋势的必然途径，并且不应因窒息而浪费食物。

作为全球最大的食糖替代品生产国和出口国，2018年中国的食糖替代品产量占世界总量的75％。但是，中国糖替代品的应用一直落后于国外。这与外国公司在中国制糖替代品的早期开发中抑制专利有关。例如，金河工业大范围扩大乙磺胺的生产能力，以及宝灵宝，丰源制药等大型赤藓糖醇项目的启动，都是在相关外国公司专利期满后进行的；价格战是上游产业。扩张后，在市场中占据主导地位是必不可少的过程。

对此，刘军认为，就功能性糖本身而言，赤藓糖醇在短期内供不应求，但差距也是暂时的。几家国内公司正在启动大规模的赤藓糖醇项目。市场细分将很快变得饱和，因此公司在投资和建设相关项目时应谨慎行事。“中国市场的差异化和渗透性问题很明显。也许在北京，上海，广州和深圳等一线城市，这些城市的人们的收入很高，健康和环保意识相对较高，赤藓糖醇等产品非常符合消费者需求，所以现在这个A市场的市场低迷基础和快速的增长。但是，中国仍然有许多中低收入地区和群体，许多人尚未满足其基本糖的需求。糖替代品的普及不会完全取代蔗糖和果糖。市场空间。”

当前，中国食糖替代产业的发展仍然存在若干障碍。首先，必须解决成本问题。赤藓糖醇等产品性能好，成本高，将直接限制下游应用范围。其次，口味，不同糖替代品的甜蜜价格。比率不同，一些糖替代品仍然存在诸如苦味之类的问题，并且研发技术还有进一步改进的空间。

王元说，公司苏打苏打水中添加的主要糖替代品是赤藓糖醇。由于其甜度低，需要大量添加并且国内生产成本相对较高。对于相同规格的饮料，添加赤藓糖醇的成本约为蜂蜜和阿斯巴甜的80倍。为了平衡成本和味道，元起森林公司选择了基于赤藓糖醇和三氯蔗糖的复合糖替代方案。

元气森林并不是唯一一家选择复利计划的公司，但它对上游相关公司也提出了新的要求。

刘军说，过去，公司定位为甜味剂（果糖，淀粉糖）的生产商，现在下游公司和消费者提出了新的要求，上游公司也需要转型以提供各种产品和化合物。该方案的甜味剂解决方案提供商。

“将来，除了从单一产品到复合产品的主流方向外，从大包装到越来越小的包装规格的发展也将成为重要趋势，对企业灵活性的要求也将更高。”他分析了。中国的食糖总消费量仍在增长。未来，蔗糖等传统甜味剂的绝对数量仍将增加，但比例将逐渐减少。其他甜味剂，例如糖替代品，由于其基数较小，因此会迅速增长。，比例将逐渐增加，“两者都在增长，但是速度不同，两者将不会有完全的替代关系，而是可以相互补充以满足不同的需求。”