钛白粉行业景气度回升

2020年，中国钛白粉市场经历了冰火两重天。上半年，伴随着新冠肺炎疫情暴发并席卷全球，钛白粉需求崩盘式下滑，导致价格一路狂跌。随着疫情被逐步控制，下半年超爆的需求让钛白粉生产企业轮番多次上调价格。同时，行业也出现了积极变化，出口需求稳步增长，新的应用领域扑面而来。

对于2021年，业内人士认为，钛白粉行业供需面偏紧，价格会逐步上涨，市场均价同比将提高28%~35%，行业景气度有望持续回升。

产能增长受限

相关数据统计，2020年，中国钛白粉行业具有正常生产条件、规模以上的全流程型生产商共有40家，综合有效产能为384.5万吨/年。2020年，40家全流程型钛白粉生产商中，有效产能达到90万吨/年以上的特大型企业1家;产能达到10万吨/年及以上的大型企业11家;产能达到5万~8万吨/年的中型企业10家;其余18家生产商均为小微企业。2020年，我国钛白粉总产量351.2万吨，前五大生产企业的产量合计约150万吨，占总产量的49%左右，其中龙蟒佰利年产量超60万吨，为唯一跻身世界前五大生产厂商的国内企业。

据了解，由于钛白粉项目存在较大污染，尤其硫酸法在国家产业政策中已被列为限制级，环保审批极其严格，新厂很难通过审批，这就基本杜绝了现有厂商以外的企业进入该行业。尤其是2015年11月份，《钛白粉单位产品能耗限额》标准发布，进一步明确了行业准入的效能规范。此外，由于当前钛白粉产能过剩显现，企业扩张谨慎，新上项目罕见。

值得关注的是，未来钛白粉氯化法发展趋势较为明显，但是迫于技术等因素的制约，未来2年仍将处于摸索发展阶段，难以形成较大规模的工业化供应。部分新增产能仅为计划中，能否最终投产仍需考虑市场环境。

整体来看，国内钛白粉市场将呈现供不应求状态，且这一局面可能持续2~3年，直至新产能落地。

新应用扑面而来

钛白粉下游主要为涂料、塑料和造纸行业，终端拉动力量来自房地产和汽车工业。据估算，在终端消费领域，约有67%的钛白粉用于涂料生产，而建筑装饰涂料即内外墙涂料(乳胶漆)占涂料中钛白粉需求的70%。因此，房地产的景气度可视作钛白粉需求的重要前瞻指标。2021年以来钛白粉生产企业逐月涨价，并且以1000元/吨的幅度上涨，底气来自于消费升级引发的“供不应求”。

据了解，所有生产建筑装饰涂料即内外墙涂料(乳胶漆)企业的中高档出货占比逐年增加，在高端建筑装饰涂料配方中钛白粉占比大增。目前国人装修时更注重乳胶漆气味和毒性，价格基本上不再属于考虑重点;另外，频繁的二手房交易背后是对交易后房子装修的强劲需求，今年涂料用钛白粉需求仍然可期。另外，随着生活质量提升，造纸和油墨以及高端化妆品领域的钛白粉需求也将保持强劲。

值得关注的是，新的应用领域也给钛白粉市场需求打开空间。比如纳米钛白粉。该产品抗菌作用持久，并有进一步防止二次污染的效果。受疫情影响，杀菌用纳米钛白粉需求大增。据业内人士介绍，2020年全球在这个领域的杀菌纳米钛白粉需求量达20万吨。

而纳米钛白粉与云母珠光颜料(或铝粉颜料)并用时，作为效应颜料可以产生十分迷人的双色光效应，可增加金属面漆颜色的丰满度和色彩美感，还可以用于树脂油墨、硅橡胶补强剂、固体润滑剂、光敏催化剂、催化剂载体等。

此外，高性能钛白粉尤其是纳米级钛白粉用于高容量电容材料、太阳能材料、新能源电池材料、军事伪装材料、减温降温节能材料的想象空间也很大。业内人士认为，纳米级钛白粉的需求量10年内有可能达到百万吨。

出口市场稳步增长

据海关数据统计，2020年我国钛白粉出口量突破120万吨，增长约21%。其中，12月份我国出口钛白粉约10.2万吨，为8月份以来第5个月实现10万吨级月度出口量。海外需求持续旺盛，出口均价自10月份开始回升，已从9月份底部的1784.65元/吨涨至12月份2018.71元/吨。

据海关总署统计，2020年我国钛白粉累计进口量为16.83万吨，比上年增长0.71%，累计进口金额为47862.5万美元，累计进口均价为2844.07美元/吨。我国进出口的钛白粉价差巨大，进口均价高出47%，而出口的通常是中低档次产品。

业内人士认为，从出口同比大增可以看出，海外巨头们产能利用已达极限，需大于供在2021年已成定局。

国际需求方面，在美国和欧洲地区疫情过后经济强劲复苏的背景下，钛白粉需求有望大幅增长，而2010年后海外基本无净新增产能，产能利用率已接近极限。国内部分中小企业因前期行业较为低迷退出竞争，国内环保政策收紧后，硫酸法路线受限导致2021年实际可释放产能有限。国内消费升级、新领域强劲需求和出口需求带动下，无法将全行业产能利用率进一步提升，市场价格上涨趋势成立。如果维持2020年12月的价格，预计2021年国内钛白粉表观消费量在270万吨左右，而出口需求量在140万吨左右。

此外，钛白粉原料钛矿价格目前处于相对较高的水平，并且在未来10年或更长时间里，实际价格预计每年将至少增长3%。在高成本支撑下，预计2021年我国钛白粉价格会一路上涨。