轮胎板块迎来高光时刻

2020年，受原料价格上涨、汽车产业利好政策拉动，轮胎价格开始上涨。步入2021年，轮胎市场涨势延续。截至目前，今年已经有山东银宝轮胎、三角轮胎等50余家企业相继提高轮胎销售价格。除了本土轮胎企业外，普利司通、固特异、韩泰等外资企业也纷纷涨价，各家累计涨幅均超5%，轮胎板块迎来高光时刻。

天然橡胶价格上涨

影响轮胎价格高涨的一个重要因素是原料天然橡胶上涨。

从供应来看，受台风降雨极端天气和病虫害等因素影响，东南亚地区橡胶减产。天然橡胶生产国联合会预计2020年全球天然橡胶产量约1260万吨，同比下降9%。

近期，在落叶病的侵袭下，泰国南部主产区天然橡胶产量堪忧。另一大产胶国马来西亚发布防疫戒严措施，使其天然橡胶生产及出口受到影响，而国内云南和海南产区已经完全停割。业内预计，至少2~3个月以内，全球天然橡胶供应难以恢复。

需求方面，春节临近，轮胎等橡胶制品需求因抑制开工率维持低位，对天然橡胶市场形成一定压制。不过，天然橡胶整体需求较为稳定，防疫促使橡胶手套产业快速发展，鼓励城市放宽车牌摇号和刺激农村汽车消费政策带来利好，预计2月份国内天然橡胶现货市场将继续维持震荡走势，不排除小幅上涨的可能，轮胎企业生产成本仍将高企。

汽车市场逐步复苏

伴随国内各地促进汽车消费政策的持续带动，国内汽车行业驶入快车道，汽车产销同比继续保持增长，行业形势呈现稳中有进的态势。市场表现总体好于预期，也带动了轮胎的需求增长。

乘用车市场信息联席会数据显示，2020年11月国内乘用车市场零售达到208.1万辆，同比增长8%，连续5个月实现8%左右的增长。2020年1~11月，乘用车零售累计增速为-8.3%，较1~10月提升约2个百分点。12月主要厂商累计零售为日均6.8万辆，环比11月增长14%，显现出乘用车市场稳步回暖的态势。

2021年是中国汽车产业重启加速的一年。在顶层目标规划、市场终端需求与供给侧变革升级的三重支撑下，中国汽车工业协会预计2021年我国汽车销量有望超过2600万辆，实现恢复性正增长，这也有望带动轮胎需求稳步增加。

上市公司利好频出

轮胎企业涨价通知接连发出，也刺激了A股市场。目前上市公司共有玲珑轮胎、赛轮轮胎、三角轮胎、风神股份、贵州轮胎、青岛双星、S佳通、通用股份、森麒麟9家轮胎企业。截至2021年1月，总市值过百亿元的共有4家。其中，玲珑轮胎以563.8亿元总市值位居第一，赛轮轮胎、森麒麟分列第二、三位。

值得关注的是，2020年12月31日美国对东南亚半钢胎反倾销初裁结果出炉。韩国反倾销税率为14.24%~38.07%，中国台湾地区为52.42%~98.44%。而国内玲珑轮胎的反倾销税率为22.21%，赛轮轮胎的反倾销税率为0，反补贴税率为6.2%，均大幅好于预期，股价压制因素消除。