全球乙烯市场前景堪忧

由于亚洲被视为一个关键的需求中心，美国乙烯生产商将最大限度地利用企业产品合伙公司(EPP)的合资乙烯出口终端，继续寻求向亚洲出口额外的乙烯。欧洲乙烯生产商也在继续关注向亚洲出口的套利机会。普氏能源资讯网消息，2021年全球乙烯市场面临进一步的需求不确定性，同时正在等待后新冠肺炎疫情时代经济复苏方向。

欧洲套利窗口可能关闭

在欧洲，裂解装置非计划停工移除了该地区过剩的乙烯供应量。非计划停工导致的乙烯减产量相当于该地区正常年产能的约10%。

受新冠肺炎疫情影响，欧洲乙烯价格在今年5月中旬跌至278.50欧元/吨(330.40美元/吨)的历史低点，随后开始反弹，到11月中旬已从历史低点反弹了一倍多，达到600.50欧元/吨(712.49美元)。欧洲乙烯生产商将继续关注向亚洲出口的套利机会，同时与来自美国和中东的进口产品展开竞争。到2021年1月，亚洲地区内部的乙烯供应将从非计划停工中恢复过来，届时亚洲市场的乙烯价格将承受压力，欧洲出口亚洲的套利机会可能会关闭。

美国出口将大幅增加

美国可能仍将是亚洲乙烯市场的主要出口国。今年3月，中国政府取消了对来自于美国的乙烯加征25%进口关税。中国海关数据显示，今年7月，中国市场来自于美国的乙烯进口量占进口总量的比例从今年上半年的1%跃升至20%。

此外，美国EPP公司的乙烯出口终端的出口能力预计在今年年底达到其设计的100万吨/年的产能。在今年1月，该终端出口第一批乙烯货物之前，美国的乙烯出口能力仅为30万吨/年。

美国国际贸易委员会的数据显示，截至今年第三季度，美国乙烯出口量同比增长118%，达到452825吨。虽然美国乙烯出口量在8月和9月有所下降，但仍远高于2019年全年28.91万吨的出口量。普氏能源资讯的数据显示，受新冠肺炎疫情的影响，美国基准乙烯现货价格在今年4月3日跌至8美分/磅(FD Mont Belvieu)的历史低点，但随后开始大幅反弹，到9月1日价格达到26.5美分/磅(FD Mont Belvieu)的年内高点。到11月底，由于市场供应过剩和年底销售，乙烯现货价格已从9月份的高点回落。

生产利润率将缩窄

自今年9月份飓风导致的乙烯价格达到峰值以来，美国乙烯价格已经回落，同时原料乙烷价格出现上涨，导致美国乙烯生产利润率下降。美国乙烯生产利润率预计将从10月份的230~260美元/吨缩小到50美元/吨以下。与此同时，根据普氏能源资讯分析公司的数据显示，随着页岩气产量的持续下降，美国乙烷的生产成本将从11月份的225美元/吨上升到今年底的300美元/吨，2021年将升至350~400美元/吨。

但是普氏能源咨询分析公司表示，预计2022年前，美国乙烯现货价格将在400~500美元/吨波动，远低于欧洲和东北亚市场的价格，2022年前欧洲和东北亚市场乙烯现货价格将分别在570~660美元/吨和600~740美元/吨波动。因此，随着EPP公司的乙烯出口终端满负荷运营，2021年美国乙烯出口量预计将增至7万~9万吨/月。

2021年，中国仍将从美国进口乙烯，以帮助填补其约14万~20万吨/月的净缺口。美国乙烯的价格将允许出口西欧或亚洲市场进行套利。欧洲乙烯生产利润率今年10月曾因西北欧石脑油成本下降而上升，预计到今年年底将回落至200美元/吨以下，2021年将维持在100~200美元/吨。

在亚洲，到今年年底，乙烯生产利润率将从目前的363美元/吨降至200美元/吨，并将在2021年保持低迷，因为来自中国的新增产能将超过该地区因生产利润率下降而减少的乙烯产量。