碳酸二甲酯步入下行通道

四季度碳酸二甲酯市场开局良好，价格甚至创出年内新高，中间虽有波折，也算保住了高位运行的态势。但进入12月份，碳酸二甲酯市场大幅回调，价格比11月末下跌2000元(吨价，下同)。业内人士分析认为，后市来看，原料支撑力度减弱，需求进入淡季，加之供应面充裕，碳酸二甲酯市场将步入下行通道。

装置重启货源足

金联创分析师王宁宁介绍，10月初碳酸二甲酯市场继续冲高，价格运行至1.4万元以上，此后回落至9000元附近。11月份，因为生产厂家部分装置受到环保督察影响暂时停车，导致行业开工率偏低，现货紧缺，碳酸二甲酯价格冲高至1.15万元上方。但进入12月份，此前停车的山东维尔斯、安徽红四方、山东德普装置均重启，加之浙石化20万吨/年装置正常运行，碳酸二甲酯库存逐步累积，主力下游招标价格回落明显，加剧市场看空心态，价格大幅回调，此前涨幅已所剩无几。

“11月份碳酸二甲酯整体开工率在60.91%附近，12月份因装置重启预计开工率将维持在70%左右。目前场内装置基本正常运行，均暂无检修计划，市场供应短缺风险基本消除。”王宁宁分析说。此外，有消息称红四方另一套5万吨/年装置计划在12月底或明年1月初投产，届时碳酸二甲酯供应将会进一步增加，或继续施压市场。

原料疲软支撑弱

从原料来看，11月份国内环氧丙烷市场整体走势先抑后扬，月底再度回落。

伴随10月底吉神装置开车消息传出，市场看空氛围浓郁，加之华东大厂金陵亨斯迈停车检修时间适度延后也加剧场内看空情绪。下游减量采买下，市场开始转跌回落，工厂多商谈出货，一度低价频出，迅速拉低市场重心，出现暴跌局面。

中宇资讯分析师陈晓涵认为，终端及下游始终存低位补库意愿，待山东环氧丙烷价格降至1.4万元之后，下游便逢低吸入，终端市场短时观望后也集中补货。聚醚工厂大量接单，加之亨斯迈11月10日按计划检修，华东市场一时货紧，环氧丙烷工厂库存迅速消化后限量出货，价格开启反弹，涨幅一如前期下跌般迅猛，短时间内再次回归年内高点。

由于此番涨势迅猛，下游恐高心态渐起，聚醚新单持续减弱后，下游再度减量采买。此后市场氛围转淡，目前山东环氧丙烷价格在1.68万元附近。

“后市来看，环氧丙烷利润仍偏高，当前下游短时维持刚需，仍有持续采买。环氧丙烷工厂库存可控，但新单已转淡，需求端支撑不佳，预计短期市场涨势放缓，中长线来看或开启下探窗口，对碳酸二甲酯在成本面上的支撑力度偏弱。”陈晓涵分析说。

需求淡季托举难

碳酸二甲酯的主要下游包括涂料及胶黏剂等行业，其兴衰与楼市息息相关。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》继续指出“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位。”而与楼市行情密切相关的碳酸二甲酯重要终端产品——涂料市场的行情惨淡亦可知，其在碳酸二甲酯的主力下游地位受到冲击。

涂料经销商迟宝淳表示，高价碳酸二甲酯导致其下游需求缩水，买气偏淡。尤其是当前淡季背景下，碳酸二甲酯价格虽有所回落，但依旧高位，场内看空为主，观望情绪较浓。为了降低成本压力，多数厂家采买煤制碳酸二甲酯或更改配方。这一点在华南市场尤为突出，当地酯交换法的碳酸二甲酯询盘冷清，少有人问津。

聚碳酸酯和锂电池电解液成为碳酸二甲酯的新主力终端。但当前聚碳酸酯行业因成本偏高，部分厂家按需采买。浙铁大风聚碳酸酯装置有配套的碳酸二甲酯装置，满负荷情况下还需外采600~800吨，利华益聚碳酸酯装置每周定期少量招标，濮阳及泸天化等装置按需采买，其余观望为主。当前聚碳酸酯行业开工率偏低，等待碳酸二甲酯价格回落。

而高纯碳酸酯作为锂电池电解液行业原料，企业多刚需采购，对碳酸二甲酯难以形成有力托举。