科创板 退市 严格「科创板终止上市的情形」

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（中国网直播6月21日讯）最高人民法院今日下午召开新闻发布会，发布《最高人民法院关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》。最高人民法院审判委员会专职委员刘贵祥先生，中国证监会副主席李超先生，最高人民法院民二庭庭长林文学先生出席今天的新闻发布会，并回答记者提问。以下为相关内容实录：

中央电视台财经频道记者:

我的问题是提给证监会的李超主席，我想问一下这次科创板在制度创新方面有哪些新的举措？谢谢。

李超:

感谢您的问题。您提到的科创板的制度创新问题，既然是制度创新，就会面临一系列新情况、新问题，这些新的情况和问题不仅需要从行政监管方面采取一系列的举措，更重要的或者是非常重要的实际上是需要法律以及司法的支撑配套，这也是今天我们可以看到最高法出台针对科创板的若干意见，说实话我是非常兴奋非常高兴的。在上交所设立科创板并试点注册制是中央的一项重大的决策部署，证监会、上交所以及社会各方、各部门、各单位、各方面都作出了非常多的支持，目前进展比较顺利。

这次改革主要有两个目标，一个目标是科创，要通过设立科创板支持我们国家的科技创新企业怎么更好的利用资本市场得到更好发展，同时对于我们国家创新驱动战略怎么样更好起到支持甚至是引领作用。第二个特改革的目标就是制度创新，特别是针对于资本市场的一些基本制度进行一些改革创新。这里面主要包括发行审核制度，也就是平常我们说的IPO的制度，还有承销方面的一些制度，还有信息披露，还有对上市公司的持续监管，还有交易方面的制度，还有退市方面的制度等一系列的涉及到基础方面制度的改革。

制度的创新改革方面的重中之重是这次改革发行审核制度，也就是说从核准制改变为注册制，在注册制下是更加注重对信息披露的要求，同时对一些能够交给市场去判断决策的一些事情，最大限度的交给市场，这是注册制其中的一些要义。在具体制度创新设计中，注册制大体分为两个环节，一个是在交易所的环节做上市发行的审核，同时第二个环节是在证监会有一个注册环节，这个注册环节有严格的时间要求，给市场和发行主体一个比较明确的预期。同时，发行的一些基本条件，保证一些法律基本要求的一些条件，这是必须审核的，包括公司治理、财务方面，还有公司守法等等基础的法定条件，这是必须审核的之外，其他的更多的转化为信息披露方面更加严格的要求。同时这次发行审核注重发行的科创板的包容性，比如说还没有盈利的企业可以在科创板符合条件的情况下，可以在科创板发行上市，还有一些特殊的股权结构，还有红筹结构。同时我们这次更加注重发行审核全过程的公开透明，大家也可以注意到，上交所在这几个月的审核问询过程中全程的公开透明，从受理到问讯等等过程，不仅是时间方面公开透明，包括相关的内容方面也是公开透明，同时我们也注重压实中介机构的责任，保证发挥好保荐人、证券相关的中介机构、服务机构“看门人”的作用。承销定价方面，这次是以建立一个以机构投资者为主的框架，大家清楚过去我们发行是倾向于个人投资者，这次科创板建立以机构投资者为主的框架，包括询价、战略投资者的实施，包括配售，也都向机构投资者倾斜。当然同时我们注意发挥好行业自律的相关作用，强化市场的约束，在持续监管方面，针对科创板要建立有针对性的信息披露制度，强化对行业信息、技术信息、公司治理、经营风险业绩波动等方面有针对性的信息披露制度。调整优化科创板的股份减持制度、规范差异化的表决权制度、严格保荐机构持续督导的责任，建立灵活的股权激励和高效的并购重组制度。

在交易方面，设有投资者适当性的要求，50万的证券资产加上两年的投资经验，同时在涨跌幅，开板以后涨跌的限制方面都作了改进，同时引入了盘后的固定价格的交易制度，还有优化融资融券的交易机制，在科创板股票上市的首日就可以开展融资融券的业务，这些相关股票也可以作为融资融券的标的，同时我们加强对股票异常交易行为的监管，同时相关的标准也已经对社会公开。

在退市制度方面也做了相应的改革，由单一的财务制八方面的标准扩展为重大违法违规，包括信息披露方面的重大违法违规退市，还有包括财务方面有一些重大的问题，也有相应的标准要严格退市，同时这次也引入一些市场化的指标作为退市的标准，比如说市值，比如说交易的价格等等，这些上交所都已经发布了相应的标准。同时，这次退市是取消了过去的过渡期，不符合标准的马上退市。这是借这个机会简单介绍一下相关方面的制度创新。谢谢。