云南能投 惠誉评级「国信证券评级」

今天带来云南能投 惠誉评级「国信证券评级」，关于云南能投 惠誉评级「国信证券评级」很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

财信证券股份有限公司袁玮志近期对云南能投进行研究并发布了研究报告《双轮驱动，静待新能源释放业绩》，本报告对云南能投给出增持评级，当前股价为13.45元。

云南能投(002053)

“清洁能源盐”双主业发展格局，主营业务涵盖盐业、天然气、风电三大板块。 公司全资子公司云南省盐业有限公司制盐总产能 180 万吨/年，是云南省内最大的盐业企业；控股子公司云南省天然气有限公司是全省天然气资源调控平台，负责推进全省天然气投资开发；会泽、马龙、大姚、泸西等四家风电子公司聚焦绿色能源发展，以风电开发与运营为核心，目前共建成运营 7 个风电场，装机总容量 370MW。

存量风电项目盈利能力强。 2021 年，公司旗下四家风电公司平均利用小时为 2694 小时；此外， 2021 年公司上网电量参与市场化交易比例超 75%， 在云南省电力供需偏紧的情况下交易电价上浮 1-2 分钱。 在高利用小时、高电价的推动下， 2019-2021 年公司四家风电子公司营业收入分别 4.61、 4.56 和 4.09 亿元，分别实现归母净利润 1.77、 1.77、1.73 亿元，折算下来单 GW 归母净利润分别达到 4.78、 4.78 和 4.68亿元。

在建项目 23 年投产贡献业绩，资产注入值得关注。 公司目前在建风电场有通泉风电场、金钟一/二风电场、永宁风电场及涧水塘梁子风电场，容量共 162 万千瓦， 其中通泉、金钟一和永宁将在 23 年投产贡献业绩。由于风电造价近两年的大幅度下降和贷款利率的下浮，预计上述风电项目投产后的实际内部收益率将大幅提升。 此外，云南能投集团旗下的绿能集团预计将负责 20GW 光伏项目的投资， 根据公司今年 4 月收到的控股股东云南能投集团《关于避免同业竞争的承诺函》， 待相关业务或资产符合条件后可启动注入上市公司的程序，助力公司长期发展。

盈利预测。 综合考虑天然气、盐业和新能源三大业务板块的发展前景，以及 23 年风电装机投产和释放业绩的节奏，我们预计公司 2022 年到2024 年实现营业收入分别为 26.03、 33.31 和 46.66 亿元，实现归母净利润 3.86、 4.88 和 7.54 亿元， EPS 为 0.507、 0.642 和 0.991 元，对应PE 为 26.44、 20.88 和 13.52 倍。公司风电利用小时数高、市场化电价上浮、盈利能力较强，且成长性高，首次覆盖给予公司“增持”评级。

风险提示： 工业盐价格波动，在建项目不及预期，资产注入不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，安信证券周喆研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.99%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.22亿，根据现价换算的预测PE为32.02。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为16.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，云南能投（002053）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。