有机硅“梅开二度”恐难持久

年初，在下游厂家复工复产，房地产、纺织等行业逐渐回暖的利好带动下，有机硅价格走出“V”型反转行情。尤其牛年伊始，几近一天一价，呈现“梅开二度”迹象。监测数据显示，截至2月底，有机硅单体价格涨至2.48万元(吨价，下同)，较年初上涨8%；D4价格涨至2.58万元，较年初上涨7.5%；107硅橡胶价格涨至2.48万元，较年初上涨8%；硅油价格涨至2.55万元，较年初上涨8.5%。

去年市场触底急升

近几年国内有机硅行业龙头扩产稳步推进，在经历上一轮国内供给侧改革后，现有生产企业约10家，而行业前五大生产企业合计产能约占总产能69%。

去年初，受突发新冠肺炎疫情影响，有机硅单体价格一度下挫。后在国家出台纾困政策利好下，开始盘出谷底。特别是在11月，浙江中天东方氟硅材料有限公司露天桶装高沸物发生火灾，加剧有机硅供需紧张局面。随之而来的安全生产专项整治以及企业每年一度大修，大大减少企业产能的释放，加速市场有机硅产品的紧张，有机硅单体价格曾一度涨至3.45万元，107硅橡胶价格涨至3.3万元，硅油价格涨至3.35万元，单体距离历史最高价仅一步之遥。

“涨价潮”短期难息

近期，原料价格上涨是有机硅市场上行的主要因素之一。

有机硅原料主要有金属硅与氯甲烷。当下南方地区硅厂受枯水期供电不足影响，暂处于低开工状态。春节过后，有机硅下游陆续复工，但对于当前市场整体需求而言，依旧是杯水车薪，部分牌号供应依旧偏紧，导致金属硅市场小幅上涨。目前化学级金属硅421#天津港价格1.4万～1.42万元，对有机硅市场形成一定的成本支撑。

同时，每年3月市场也将进入传统的需求旺季，有机硅行业本身迎来了上涨的窗口期。从整个有机硅产业链来说，市场利好消息增多，下游补货现象增加，在成本支撑和需求刺激下，DMC做为至关重要的一个环节，其销售价格也必然影响到下游需求端。目前硅油、107胶、生胶、混炼胶提价都较为明显，涨势传导顺畅。

此外，在国际原油价格上涨助力下，以及美国众议院投票通过了1.9万亿美元新一轮经济救助计划，都将给全球资本市场带来显著冲击。在通胀与经济复苏双重作用下，大宗商品迎来新一轮牛市。鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬认为，通胀方面，国内利率有向上走趋势，但海外仍在释放流动性，所以国内流动性预计仍会相对宽裕，大部分商品价格将继续上升。

从市场来看，短期内明显的涨价趋势将刺激刚需囤货量提升，多数单体厂家订单已排至3月中下旬，因此预计短期有机硅市场“涨价潮”难以平息。

产能扩容不可小觑

当前，国内有机硅上涨行情延续，上游金属硅市场强势，对有机硅成本面支撑有力，又恰逢3月需求旺季，在基本面多重利好的加持下，市场方向明确。然而，今年产能的不断扩容不能小觑。

2月26日，合盛硅业在投资者互动平台表示，公司石河子20万吨/年有机硅密封胶项目精馏装置1月末已试车成功，2月10日产出有机硅中间体，目前已进入设备试运行阶段，预计6月份将全面投产；内蒙古恒星化学投资21亿元建设的20万吨/年单体项目也预计6月份试生产；去年受突发事故影响已停车多月的中天东方氟硅有机硅单体装置或将于3月重启；云南能投硅材科技发展有限公司投资建设的40万吨/年有机硅单体及配套项目正在顺利推进等。

伴随着这些产能的不断释放，以及企业的复工复产，有机硅上扬行情恐难以持续。