2020年光伏市场分析「美国洞察号登陆火星」

时间：2022-11-26 13:11:23来源：搜狐

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太长不看版本：因为反规避调查，光伏市场总体放缓，户用光伏成为增长主力

总结：本期美国光伏市场观察报告包含基于不同政策环境的预测情景，特别是美国商务部于3月底发起的反规避调查。在这些方案最终敲定后，拜登政府宣布：

1）对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口到美国的光伏电池和组件推迟两年征收新的反倾销／反补贴税关税；
2）授权国防生产采取行动支持国内光伏制造。鉴于这一消息，我们的基本情况展望反映了我们目前对行业预期的看法，2022年的装机容量可能会增加几千兆瓦。

这些事件的细节正在迅速变化。关键是要注意每种情况的具体假设，作为解释结果的背景。

· 2022年第一季度，美国光伏市场安装了3.9 GWdc的光伏容量，比2021年第一季度下降了24%，比2021年第四季度下降了52%。这是美国光伏装置两年来最疲软的一个季度。

· 2022年第一季度，光伏占美国电网新增发电量的50%。

· 户用光伏迎来史上最大季度安装量1.2 GWdc，比2021年第一季度增长30%，比2021年第四季度增长了5%，显示出住宅领域的强劲实力。

· 其他领域的季度销量放缓。商业光伏安装317 MWdc，年度同比下降11%，季度同比下降28%。社区光伏安装了197兆瓦直流电，同比增长16%，环比下降59%。

· 电力公司规模光伏的季度数为2019年第三季度以来的最低水平，安装了2173兆瓦直流电，比2021第一季度减少41%，比2021第四季度减少64%。这主要是由于2021下半年的贸易政策中断加剧了供应链问题和发货延迟。

· Auxin光伏向商务部提交的请愿书引发的反规避调查对光伏行业造成了严重破坏。为了规避关税风险，大多数制造商干脆停止向美国运送设备，进一步加剧了去年的供应商链问题。

· 反规避调查造成的不确定性已将2022年光伏装置的预期降低至15.6 GWdc，比上一季度我们对2022年的展望减少了6.3 GWdc (29%)，由于供应商链限制，该预期已经降低。在过去的九个月里，2022年的预测被削减了一半。

· 电力公司规模光伏管道也受到了巨大的打击。根据Wood Mackenzie的管道数据，17.6 GWdc的开发项目至少推迟了一年，450 MW的项目被彻底取消。2022年第一季度电力公司规模光伏新采购量为2.4 GWdc，为2017年以来的最低水平，远低于2021年季度平均值6.7 GWdc。

整体数据

美国光伏产业在2022年第一季度安装了3.9 GWdc的容量，比2021年第一季度下降24%，比2021年第四季度下降52%。

今年第一季度，各个领域的业绩喜忧参半。随着客户需求和销售渠道的持续增长，户用光伏迎来了有史以来最高的一个季度。然而，商业光伏环比收缩28%，社区光伏环比收缩59%。电力公司规模光伏是两年多以来最低的季度，装机容量为2.2 GWdc，比2021年第一季度收缩41%，比2021年第四季度收缩64%。这是由典型的第一季度经济放缓、政策驱动的供应链挑战和设备价格上涨共同造成的。

总体而言，光伏占2022年第一季度所有新增发电量的50%。

2022 美国新增发电量来源占比

反规避调查可能让增长降低29%

2022年3月28日，美国商务部（DOC）宣布将对中国对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的光伏电池和组件征收反倾销和反补贴税（AD/CVD）进行反规避调查。这项调查是由总部位于加利福尼亚的组件制造商Auxin光伏于2022年2月提交的请愿书发起。诉状称，光伏电池和组件制造商使用来自中国的原材料在上述四个国家生产光伏电池和组件，从而规避了适用于中国进口产品的现行反倾销／反补贴税关税。

适用于中国光伏设备的现有反倾销／反补贴关税因制造商而异。对于符合以下标准的主要制造商，这些从0%到 100% 不等：
1）在 2012 年最初的调查中，
2）是当时制造的晶体硅电池，以及
3）与最初的调查合作。

如果不符合这三个条件中的任何一个，公司将会承受大约250%的全国税率。例如，一家只生产晶片的公司不会有公司特定的费率。

文件材料初步裁定的最后期限2022年8月29日，并有机会在随后的几个月中对初步裁定提出意见。最终确定截止日期为2023年1月26日，该截止日期有可能延长至2023年4月3日。

出于显而易见的原因，反规避调查给整个行业造成了巨大的不确定性。美国大约80%的光伏组件供应商来自这四个国家。国内组件行业的大部分依赖于这些国家的光伏电池。自3月底/4月初以来，由于未知的关税风险，大多数制造商已停止向美国发货。东南亚的工厂已经停产，确保了今年的大部分损失。在美国，缺少设备的项目面临数月的延误和未知的涨价影响。光伏行业的许多人已经接受了几个月来几乎没有新开放项目的现实。

这项调查是在光伏行业已经在为设备供应和价格上涨而苦苦挣扎的情况下进行的。因此，我们对2022年基本情况的预期已降至15.6 GWdc，比我们之前的2022年基本情况预期降低了6.3 GWdc（29%）。这种减少大部分来自电力公司规模光伏领域，与我们之前的预测相比，该领域已经减少了40%以上。由于一些产品在调查开始前已经运入该国，因此这些下调的幅度略有缓冲。

三种新的预测

除了反规避调查的不确定性外，该行业还在等待联邦和解法案（最初包含在《重建更好法案》中）可能会通过的清洁能源政策。该计划中最重要的鼓励措施包括延长和扩大投资税收抵免 (ITC) 和生产税收抵免 (PTC) ，新的独立储电投资税收抵免，光伏制造税收抵免以及税收抵免的直接支付选项。
鉴于近期政策的多种不确定性的组合，Wood Mackenzie在本报告中提出了三种不同的预测情景，定义如下。

最差情况=反规避调查中的肯定性初步裁决（对四个指定国家关税），没有通过联邦清洁能源激励计划一般情况=反规避调查中的否定初步裁决（未对四个指定国家征收关税），未通过联邦清洁能源激励计划最佳情况=反规避调查中的负面初步裁决（对四个指定国家不征收关税），通过联邦清洁能源激励计划

上述三种情况都说明了反规避调查已经对该行业造成的短期影响。不管在这种情况下的初步和最终决定如何，正如我们基本情况前景的下降所证明的那样，这对项目进程已经造成损害。在每种情况下，我们都假设该行业在8月下旬的初步裁决之后向前发展，因为此类裁决在2023年初被撤销的可能性很小。

反倾销（AD）／反补贴税关税（CVD）将减少需求，但调查中存在的短期不确定性是最具破坏性的

对于最差情况，Wood Mackenzie假设反倾销／反补贴税关税平均水平为41%（反补贴税为15%，反倾销税为26%）。如果施加了关税，则不同制造商之间的最终关税水平会有所不同。但重要的是，这个广泛的平均值假设新的反倾销／反补贴税关税将类似于目前对中国进口产品征收的关税。这将使今天的混合平均组件价格增加30-34%，具体情况取决于不同组件技术和细分市场。

总体而言，与基本情况相比，新的反倾销／反补贴税关税将使光伏装置从 2022 年减少到8.5GWdc。但这是在我们从调查开始就考虑到的减少近12 GWdc的基础情况之上。除费用增加和千兆瓦的项目延迟外，这使得反规避调查的潜在总损失达到20.3 GWdc。

电力公司规模光伏占今年预计要求取消关税的大部分（8.5 GWdc中的6.9）。更高的组件价格肯定会使一些项目不可行——电力公司规模光伏的资本支出将增加10-15%。但是，尽管作为一种损失最小化策略而导致价格的上涨，但一些项目仍在推进。在某些情况下，公用事业承购商依赖光伏项目来确保资源充足，并将较高的成本转嫁给纳税人。在其他情况下，项目已经积累了大量的沉没成本，因此开发商正在推进风险。在这些情况下，开发商正在选择潜在的项目违约，并在等待否定的决定时对某些项目违约做出积极的决定。

分布式光伏仍然不受组件价格上涨的影响，因为设备在项目总成本中所占的比例较小。然而，规模较大、资本充足的分布式光伏公司比更小的本地公司更能适应价格的上涨。与上一季度的基本情况展望相比，非公用事业光伏的预测仍下降2%。

反规避调查中最具破坏性的因素是它在今年造成的几个月的近期不确定性。新关税导致的价格上涨肯定会加剧价格通胀对供应商链其他部分的影响——但这并不是近期痛苦的最大来源。鉴于关税水平的不确定性及其追溯适用性，这项调查显示了几乎风险无尽。一次又一次，不确定性已被证明是最强大的光伏市场抑制因素。

随着商务部审议这项调查，光伏行业不确定性的增加，最终，近期需求破坏的程度也会增加。然而，加急的负面初步裁决可能会减少进入明年的亏损，这代表了我们基本情况预测的上行潜力。

美国光伏市场预测与2022年3月基本情况情景的比较

关于报告：

「美国光伏市场洞察」是Wood Mackenzie和美国光伏产业协会的季刊。每个季度，都会从美国近200家公用事业单位、州政府机构、安装商和制造商那里收集有关美国光伏市场的详细数据。这些数据为这份美国光伏市场观察报告提供了支持，我们在报告中确定并分析了未来五到十年按州和细分市场划分的美国光伏需求、制造和定价趋势。所有预测均来自Wood Mackenzie；光伏产业协会不预测未来的定价、投标条款、成本、部署或供应商。该报告包括美国50个州、华盛顿、哥伦比亚特区和波多黎各。