流行病加速了全球创新药物产业的转移

2020年CRO / CDMO行业的第三季度报告已经结束。我们分别选择了CDMO创新药物产业链的几个具有代表性和高度市场化的CRO和核心目标，分别构成了CRO和CDMO部门，并评估了2020年第三季度的各项财务指标。解读并发现数据背后的行业趋势。

2020年前三季度，国内CRO / CDMO持续繁荣，收入和利润快速增长。2020年前三季度，CRO部门的收入同比增长27.08％，归属于母公司的净利润同比增长64.34％。2020年前三季度CDMO行业收入同比增长21.89％，归属于母公司的净利润同比增长39.46％。CRO / CDMO部门在2020年第三季度继续保持增长，收入创下单季度新高。受海外汇率波动的影响，一个季度的利润增长略有放缓，财务费用大幅增加。随着国内公司增加外汇衍生品交易额度和其他对冲方法，2020Q4的汇兑损益将有所改善。值得注意的是，在2020年的前三个季度，CDMO部门的固定资产和在建工程加快了投资（同比分别增长20.55％和38.89％），加速了产能扩张，奠定了基础。持续增长，并且该行业将持续繁荣。

该流行病加速了全球创新药物产业链的转移。10月30日，商务部宣布1月至9月中国服务外包产业的发展。其中，我国离岸实施医药生物技术研发外包309.8亿元，同比增长26.1％。与流行病的斗争带动了全球生物医学研发需求的快速增长，流行病加速了全球创新药物产业链向该国的转移。依靠国家政策的支持和工程师的释放，国内的CDMO公司将加快赋予海外客户的能力，降低新药研发的成本并提高其效率，增强客户黏性，并加速全球创新药产业的转移。链。

国内生物技术发展迅速，创新研发浪潮不断推动着CRO / CDMO的快速发展。近年来，国内创新药物的研究与开发技术不断发展，许多国内创新药物都具有出色的疗效，例如2020年ESMO公告和黄药业的Sofatinib用于治疗晚期胰腺神经的内分泌III期客观反应率肿瘤达到19.2％，成为该领域的Bestinclass。重大成就的出现和国内科学技术创新委员会等融资渠道的不断开放，可能会促使越来越多的回国科学家回到中国创办生物技术公司。生物技术的外包率通常约为50％。随着它们的不断增长，它将为国内CRO / CDMO带来长期增长。

对关键库存的建议：这种流行病加速了全球创新药物产业链的转移，加之国内生物技术的兴起，促进了CRO / CDMO的长期高度繁荣，并将重点放在了无锡AppTec，康隆化工，Tigermed，凯来营和制药技术上。

风险警告事件：新药开发失败的风险，汇率波动的风险，环境保护和安全生产风险，对数据样本的某些筛选或与实际情况背离的风险。