有机硅：景气回升 扩能加速

9月份开始，有机硅市场突然发力，DMC价格5次大规模跳涨后，从均价1.68万元(吨价，下同)一举跃至3.3万元线上，涨幅达98%。12月14日，DMC市场参考价为3.13万元。

业内人士认为，有机硅已经走出了近两年的低景气周期，进入高盈利区间。在当前供需关系持续改善的背景下，未来一年行业景气度有望持续提升，龙头企业布局新产能的步伐也将加快。

终端需求强劲

终端需求强劲叠加海外订单回流，是本轮有机硅市场暴涨的主要推动因素。

据辽宁有机硅经销商王楠介绍，2019年全球有机硅DMC产量约236万吨，消费量约248万吨，呈供应紧平衡状态。从国内消费情况看，9~11月是有机硅市场的传统消费旺季，直接造成有机硅DMC价格从10月开始暴涨。

海外订单回流也是主要助涨因素。由于有机硅生产成本较高，近年来海外产能逐渐退出。据全国硅产业绿色发展战略联盟(SAGSI)统计，目前德国和泰国的有机硅企业已经退出市场，头部供应商迈图的有机硅产能比重也大幅下降，20年间其全球占比已下降17%。

在海外产能大幅缩减的情况下，订单开始转向国内。据安信证券化工分析师张汪强介绍，受公共卫生事件不断发酵影响，国外有机硅生产受到较强冲击，整体开工率较低，但同时下游需求旺盛，近期有机硅全球需求增速约是同期GDP增速的2.1倍，有机硅订单开始向国内转移。

海关总署数据显示，进入6月我国有机硅出口同比增速开始触底回升，并在8月、9月分别实现了3.96%、22.5%的增速，出口迅速回暖带动行业进入景气期。

有机硅龙头企业新安股份相关负责人表示，从供给端来看，今年国内单体企业总产量虽有所增加，但需求增长还是超过了供应增长。特别是我国成功控制住疫情给行业带来了机会，目前业内企业订单基本充足。

突发事件加持

12月4日，有机硅单体供应商陶氏瓦克张家港的单体装置水解设备发生意外泄漏事故，生产线处于全面停车状态。消息传出，对本已供应紧张的市场造成进一步冲击。陶氏张家港是业内重要的单体供应方，产能可达40万吨/年，此番停车对有机硅DMC的短期产量造成了直接影响，进一步收紧市场供应。当日DMC价格直接上涨300~500元。而此前不到1个月，浙江中天东方氟硅的露天桶装高沸物发生火灾造成停工，涉及12万吨/年有机硅单体产能。受此影响，当周有机硅价格环比大涨逾5%。随后，新安股份位于镇江的15万吨/年装置停工检修、合盛硅业位于泸州的13万吨/年装置暂时停车，都给强劲上涨的有机硅市场又添了一把火。

几次突发事件后，下游市场产生一定的供应恐慌心理，有机硅供应商也增加了信心，厂商趁机封盘惜售，进一步推升有机硅价格。

产能扩张加速

在需求复苏、市场供应迅速消化的驱动下，有机硅市场前景可期。基于市场向好的判断，业内龙头企业纷纷布局新产能。

短期来看，在海外龙头产能逐渐退出的情况下，原本就已经减少的产能将不得不更加受限，订单也将持续回流国内市场。长远来看，有机硅应用前景十分可观。据张汪强介绍，有机硅不仅在建筑、汽车、纺织、电子电气等传统领域应用广泛，而且在新能源、节能环保、医药医疗、先进装备制造等高端领域也具有独特的应用优势。同时，半导体、5G技术、光伏发电等热门板块也是有机硅的重要终端，未来的需求增长不可限量。

在应用前景乐观的预判下，合盛、东岳、能投、新安、兴发等龙头企业均有新增产能投放市场。有消息称，2021年这几家公司有望贡献近60万吨/年的新增产能，2022年合盛、东岳、能投等企业再共同贡献约84万吨/年的新增产能。2024年，我国有机硅产能占全球比重将达70.5%，在全球市场中拥有更大的话语权。

据了解，目前合盛已经形成80万吨/年工业硅和53万吨/年有机硅单体及深加工的硅基全产业链条。未来，该公司计划在云南布局80万吨/年工业硅和80万吨/年有机硅单体项目。东岳具备30万吨/年有机硅单体产能，目前正在布局30万吨/年有机硅单体及20万吨/年有机硅下游产品深加工项目。该项目建成达产后，东岳有机硅单体总产能有望达到60万吨/年，届时公司产能规模将进入全球前五，规模优势更加凸显。