原油 市场情绪继续回暖

近期，欧美等主要经济体制造业数据好于预期，叠加上周末美国“大非农”数据乐观，宏观经济趋暖为原油期货价格提供了上涨动力。同时，俄罗斯宣布新冠疫苗已注册并有望大规模量产，大幅提振油市做多信心，风险偏好改善令全球油价稳步上移。其中，WTI原油期货价格小幅收涨至42.52美元/桶，布伦特原油期货价格小幅收涨至45.25美元/桶，国内原油2009合约企稳回升。

经济数据改善

受益于欧美等主要经济体的宽松货币政策，全球经济得以有序复苏，欧美多数国家7月制造业数据明显改善。摩根大通7月全球制造业采购经理人指数(PMI)从6月的47.9跃升至50.3，为今年以来首次回到扩张区域。其中，欧元区、美国和中国7月制造业数据均强劲。欧元区7月制造业PMI终值从6月的47.4升至51.8，创下2019年2月以来新高。欧元区核心国家德国、法国、意大利、西班牙等7月制造业PMI数据都回到50以上。此外，美国制造业也步入快速复苏轨道。7月美国ISM制造业PMI为54.20，高于市场预期的53.5，创2019年3月以来新高。而中国7月制造业PMI为51.1，也比6月上升0.2个百分点，且已连续5个月位于扩张区间。与此同时，上周五，美国劳工部公布了“大非农”数据——新增非农就业人数176万，高于预期的增加148万，7月份美国失业率降至10.2%。在此情况下，原油市场需求前景有望继续改善，市场做多信心进一步增强。

疫情出现转机

疫情发展牵动着原油价格走势。截至2020年8月13日，全球累计新冠肺炎确诊病例超过2076万例，82个国家确诊病例过万。虽然美国确诊病例超过535.47万例，但近日该国确诊病例增速有放缓迹象，加之俄罗斯宣布新冠肺炎疫苗已注册，并有望在10月份大规模使用，显著缓解了市场对于疫情进一步扩散的担忧情绪，给予投资者极大信心。不过，疫苗的有效性和安全性尚未得到证实，所以原油市场的谨慎心态仍会羁绊油价上涨幅度。目前，全球很多国家均在全力以赴研发新冠疫苗，中国是全球首个进行新冠疫苗三期临床试验的国家，但至今仍在等待实验结果。后市疫苗一旦成功问世，原油价格上涨空间无疑将被打开。

旺季特征凸显

虽然全球疫情仍在蔓延，对原油需求的负面影响存在不确定性，但季节性需求旺季对原油消费的积极影响依然有所体现。北半球正处于夏季用油高峰期，美国炼厂开工率继续稳步回升。截至8月7日当周，美国炼厂开工率继续回升至81%，周环比上涨1.40个百分点，且较去年同期回落14.56个百分点，降幅进一步缩小。在需求逐渐复苏的背景下，美国原油库存去化加速。截至8月7日当周，美国商业原油库存量降至5.14亿桶，连续第三周下降，较年内高点回落了4.93%。

整体来看，随着宏观经济数据持续改善，原油市场风险偏好回升，在新冠疫苗取得积极进展的背景下，市场做多信心得以提振。叠加目前原油需求正处于阶段性旺季，原油价格重心有望稳步上移。