尿素价稳趋弱 一铵稳价趋涨

尿素农需市场基本收尾，工业需求虽尚存，但整体仍不乐观，目前山东两河等地尿素企业报价暂时坚挺为主，今日临沂尿素对复合肥企业接货价暂稳在1640-1670元(吨价，下同)附近，近日停产的尿素企业装置将复产，整体尿素供应量将有所增多，加之近阶段内蒙古等外地尿素进入市场，低价频出，预计尿素报价有下调可能。后期还需关注印标对国内尿素市场气氛影响情况。

尿素貌似在走下坡路，近期一铵则不然，虽暂时没有前期的火爆状态，但行情也算平稳运行，目前企业报价多坚挺，湖北地区55%粉状一铵主流出厂报价在1850-1900元，实际承兑出厂在1800-1850元，四川大厂55%粉铵出厂报价1800元，云南、贵州小厂55%粉铵外发出厂报价在1700元，成交可谈。

那么一铵为何坚挺，利好因素有哪些？

首先，企业压力不大。今年疫情原因，企业前期库存几乎消耗殆尽，后续一铵企业适量接单后采取控制接单策略，库存一直不多，主供待发订单，特别是主产区湖北企业，品质和运输优势等使得湖北一铵企业不断有待发订单，目前企业待发订单多可执行至8月中下旬，企业会按阶段再次放部分订单，然后继续控制接单，短期内库存压力不大。近阶段一铵整体开工率处相对不高的水平，仅在5成附近，且变化不大，短期内应暂无大幅回升可能。

其次，后续硬性需求尚存。近期了解到复合肥企业虽采购略放缓，但后期仍有一定的需求，例如山东大厂10月份前尚有2万吨左右的需求缺口，只是因库存和待发尚能维持一段时间而采购放缓，河北大厂8、9月份均有2000-3000吨附近的一铵需求，只不过每个月分批次采购，不会一次性大量冒进。再加上距离秋季真正用肥时间尚早，即使秋季肥政策已基本明朗，下游基层也暂时未大量打款储备，适量为主，近期仅爆品复合肥销售较理想，其他复合肥销售暂显清淡，不过随着时间推移，8月中旬至9月初以后下游市场逐渐启动，复合肥企业对后续的一铵采购也将逐渐步入正轨。

供需方面相对来说偏利好多一些，近期需求方面也有短期利空的体现，因复合肥企业前期的采购使得企业一铵库存和待发中的一铵可维持复合肥正常生产一段时间，加之近阶段湖北等地一铵企业控制接单，短期内复合肥企业观望为主，近几周需求略显清淡。

近期还有原料方面的利空因素，但影响不大，硫磺港存近期陆续回升，且近期有大量到船消息，港口市场气氛偏消极，价格走低，目前长江港等港口颗粒硫磺价格降至625元，普光万州港和达州厂区价格也分别在660元和600元，不过硫磺价格在一铵供需面前对一铵行情影响不大，硫磺价格每下调100元对55%粉状一铵的价格影响46元附近，那么近期硫磺仅以5-10元的幅度调整，因此暂不会对一铵价格行情造成较大影响。

综合来看，一铵利好因素尚占据主导，预计短期内一铵行情稳定为主，报价应仍稳中趋涨。