风电铸件全球第一「风电铸件龙头股」

今天带来风电铸件全球第一「风电铸件龙头股」，关于风电铸件全球第一「风电铸件龙头股」很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

全球领先地位，风电铸件国产替代进行时？

铸件是集材料研发、熔炼、浇注、热处理、机加工和检测为一体的高技术产品，是重工装备制造业的关键基础部件之一。铸件产业链的上游原材料主要是生铁和废钢。下游端，大型重工装备铸件广泛应用于重工装备制造的各个细分行业，是电力、通用机械、能源、机床、石化等下游行业的基础性行业。

在下游应用中，汽车领域应用占比为28.9%，机床工具占比16.4%，内燃机及农机占比10.4%，工程机械应用占比9.4%，发电设备及电力需求占比4.8%。随着电力需求持续增长，可再生能源政策持续利好，风电产业装机量将保持持续增长。2017年-2021年海上风电新增装机量CAGR达70.87%。据据风电装机量不断提升的发展趋势来看，未来风电铸件市场需求规模也有望持续提升。

从我国铸件总产量变动情况来看，我国铸件生产规模巨大，产量多年来居世界首位，到2020年我国铸件产量已占全球铸件产量49.24%。全球风电铸件80%以上产能集中在我国。截至2019年末，全球风电铸件市场的前5家企业行业集中率高达64%。风电铸件行业进入壁垒高，大型化趋势下技术要求提高。因大型风力发电机地理环境、使用年限等原因，风电机组对风电铸件性能要求更为苛刻。不仅要适应条件恶劣的峡谷、高原、海边的不同极端温度变化，还要承受潮湿和盐雾腐蚀等，要求有高可靠性，必须保证陆上风电20年不更换，海上风电30年不更换。

目前，市场上风电公司在研发技术方面，多以厚大断面球墨铸铁技术研发作为技术发展方向，以适应风机大型化及海风装机量大幅增长的趋势。与普通球墨铸铁件相比，厚大断面风电铸件属于高韧性球墨铸铁，强度高韧性好，已经广泛应用于矿山机械、电力、机床、工程机械、装备等领域。

虽然与发达国家相比，我国厚大断面球墨铸铁铸件技术仍有一定差距。但随着本土企业在人员素质、成本控制、管理实效等方面的持续进步，未来有望在风电等大型装备领域实现工艺替代和国产替代，掌握核心技术能力的企业未来将具备较大的成长空间。

上市公司中，日月股份是国内最大的铸造生产企业之一，拥有年产40万吨铸件的铸造产能规模，主要产品包括风电铸件。公司以球墨铸铁技术为基础，不断攻克“厚大断面”技术，在风电行业致力于大型化产品的研发，长期持续为上海电气、金风科技等主要海上风机整机厂家批量供货。另外，宏德股份和吉鑫科技也掌握了大型球墨铸铁件及厚断面技术。

Ⅱ

军工高端锻件领军者，业务放量 智能生产线双轮驱动！

派克新材：公司是一家专业从事金属锻件的研发、生产和销售的高新技术企业,主营产品涵盖由普通碳纲、合金钢、不锈纲以及高温合金、铝合金、钛合金、镁合金等特种合金材料辗制的环形锻件、自由锻件、精密模锻件等各类金属锻件,可应用于航空、航天、船舶、电力、石化以及其他各类机械等多个行业领域。

标签：高端锻件领军者、产品矩阵、业务放量、智能生产线

看点一：高端锻件领军者

公司自成立以来主营业务未发生改变，为金属锻件的研发、生产和销售，2013年吸收并购派克特钢，同年开始进入军工领域，当前公司已成为国内少数几家可供应航空、航天、舰船等高端领域环形锻件的高新技术企业之一。

研报菌简评：主营产品涵盖由普通特钢、合金钢、不锈钢及高温合金、铝合金、钛合金、镁合金等特种合金材料辗制的环形锻件、自由锻件、精密模锻件等各类金属锻件。

看点二：产品矩阵

公司产品按锻造方式分为三大类别：辗制环形锻件、自由锻件、精密模锻件，按应用行业分类可划分为航空锻件、航天锻件、船舶锻件、电力锻件、石化锻件和其他锻件，产品覆盖的应用范围广阔，包括航空发动机、火箭、卫星、船舶、火电、风电、核电、石化等领域。

研报菌简评：公司锻件产品用于广泛，客户受众面广，客户群体众多。

看点三：业务放量

业务结构交付，“十四五”航空航天军品占比显著提升，公司持续深耕锻件产品，其中航空航天锻件营收占比从2017年的18%上升到2021年的46%，航空航天锻件毛利占比从2017年的28%上升到2021年的69%。

研报菌简评：公司受益于“十四五”军品放量，军品业务比重不断上升。

看点四：航空发动机

公司是航空发动机环形锻件领域核心供应商。我国从事锻造业务的大小企业很多，但能够从事航空高端锻造的企业则屈指可数。当前主要有大型军工央企下属单位、部分专业化民营企业两类，具体包括中航重机、三角防务、万航模锻、派克新材、航宇科技、航亚科技等。

研报菌简评：公司及航宇科技当前主要聚焦于航空发动机环锻件，是该领域的绝对领军者。

看点五：智能生产线

2022年3月公司发布公告拟定增募资不超过16亿元开展“航空航天用特种合金结构件智能生产线建设项目”并补充流动资金，引入大型模锻设备，将极大的提升公司模锻件的生产能力，赋予公司向军民用飞机大型模锻件、航空发动机盘轴类零件等领域的延伸能力，打开更为广阔的成长空间。

研报菌简评：航空航天用特种合金结构件智能生产线建设项目拟投资额约15亿元，设备购置及安装费约10亿，将用于购买大型模锻液压机、快锻压机、电动螺旋压力机等大型设备。

参考资料：

1、20220717-信达证券-风电零部件系列专题（三）：风电铸件，大型化趋势提高行业壁垒，厚大断面球铁技术持续精进

2、20220715-中信建投-派克新材-605123-航空航天配套继续放量，业绩维持高速增长

3、20220719-浙商证券-派克新材-605123-深度报告：高端锻件核心供应商；大型模锻件有望开启第二成长曲线

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