年月日暨南大学硕士学位论文欧盟碳排放权市场价格波动规律研究

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除文中特别标注和承认的地方外欧盟碳排放权背后，其他人已发表或撰写的研究成果不包括在论文中

它也不包含用于从暨南大学或其他教育机构获得学位或证书的材料。与

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暨南大学硕士论文欧盟碳排放权市场价格波动规律研究

总结

随着欧盟碳排放市场（EUETS）的快速发展，价格波动问题越来越受到关注。

本文对EU ETS市场的价格波动规律进行了综合研究。首先基于 Bluenext 交易所和欧洲气候

2005 年 6 月 24 日至 2015 年 5 月 8 日的交易所 (ECX) 经验数据，应用 CEEMDAN 模型，

分析 EU ETS 价格波动法的市场基础。通过分解重构EUA现货价格序列，

得到具有一定经济意义的高频分量、低频分量和趋势分量。高频分量主要反映碳价格

短期波动主要受季节性等因素影响；低频成分反映的是中等规模的价格波动，主要是

受周期性经济波动影响，也与重大突发事件和异质环境有关；趋势成分反映了碳排放

去中心化价格的长期趋势反映了碳排放权市场内部机制对碳交易价格的影响。欧盟碳排放权

市场的波动结构为全面分析价格波动规律奠定了市场基础。

结合欧盟地区气候特征，运用X-13A-S方法分析欧盟碳排放权市场价格的季节性波动

规律研究发现，第一阶段的EUA现货价格没有季节性波动，而第二、第三阶段的EUA没有季节性波动。

现货价格有季节性波动，每年价格的季节性波动基本一致；碳价格的季节性波动

运动表现为夏秋季上升，冬春季下降。此外，7-8月EUA现货价格出现反转

趋势的波动，即两个月有小幅下跌；气温是碳价季节性波动的主要原因

原因是在一定的温度条件下，降水也可以通过局部时段的能源替代影响碳价格的季节性波动

移动，但总体而言，效果并不显着。把握碳价格的季节性波动对碳市场的判断很重要

价格的短期波动意义重大。

利用HP滤波法分析欧盟碳排放权市场价格的周期性波动规律欧盟碳排放权背后，发现2008年

2015年2月至2015年5月，EUA现货价格呈现明显的周期性波动格局，三个完整的周期

价格波动的波动周期；价格波动的平均周期较短，但幅度较大；三个时期价格的下降趋势大于价格的下降趋势

有上升趋势，但迄今为止第四个周期的上升强度大于下降的强度。欧盟碳排放城市

该领域的周期性波动规律是经济复苏时期各种不确定因素相互交织的结果。

关键词：欧盟碳排放权市场；价格波动规律；中东地区；季节性调整；高压过滤器

我

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