煤价波动频繁动力煤期货营造“避风港”(图)

业界翘首以待动力煤期货的上市交易。早在2009年，郑商所就与中国煤炭运销协会合作开展动力煤期货研究论证，过程艰巨。 2012年10月，郑州商品交易所动力煤期货项目申请获得中国证监会批准。日前，证监会发布公告，批准郑州商品交易所开展动力煤期货交易。待各项准备工作完成并办理相关手续后，中国证监会将批准动力煤期货合约在郑州商品交易所上市。这意味着，多年来在动力煤期货上的辛勤耕耘终于告一段落。业内人士预测，该期货合约有望在年内上市交易。

煤炭价格波动频繁

动力煤期货打造“避风港”

在我国，煤炭一直是支撑经济社会发展最重要的基础能源之一。我国《能源中长期发展规划纲要（2004~2020年）》确定了“以煤炭为主体、以电力为中心、以油气为中心的新能源综合发展战略”。可见，煤炭资源的开发利用在我国乃至世界都占有举足轻重的地位。

然而，近年来，随着我国煤炭行业市场化改革的深入，动力煤市场价格波动频繁。以秦皇岛港热值为5500大卡/公斤的动力煤收盘价为例，2009年动力煤价格持续上涨，从3月份的550元/吨上涨至年底的770元/吨。年。波动率为 40%。 2010年动力煤价格震荡调整太原煤炭交易中心 期货，呈现“两端高、中低”的运行特点。年内最低价670元/吨，最高价800元/吨，全年波动19.4%。 2011年，价格在年初跌至760元/吨后，继续上涨至年中755元/吨的高位，年底再度回落。4.4%。 2012年以来，动力煤价格进入下行通道，从年初的680元/吨跌至7月底的520元/吨。此后一直处于低波动期，年内波动幅度为30.8%。 .

随着我国煤炭市场取消重点合同，推动价格一体化的不断深入，动力煤市场价格形成机制进一步完善，受国内外供需关系影响更加广泛，健康、稳现货企业的可持续发展也将面临较大风险。在此背景下，动力煤期货已成为企业风险控制的重要工具。

郑商所相关负责人认为，动力煤期货上市后，每月可形成一系列动力煤期货价格体系，可为煤炭、电力等上下游提供有效参考。企业签订长短期协议，能够有效缩小定价差异，降低交易成本，提高市场效率太原煤炭交易中心 期货，也是煤炭市场化改革的重要配套措施，是煤炭进一步改善的重要组成部分。市场体系。

近年来，社会有识之士呼吁尽快推出煤炭期货。早在2008年3月，全国人大代表、华中电网公司董事长谢明亮就提出，由于我国电力供应短缺问题尚未根本解决，我国应加快建立建立煤炭期货市场，利用期货市场价格发现和规避风险。 ，增强煤炭供需双方抵御煤价波动风险的能力。 2012年6月，国务院发展研究中心钱平凡撰文呼吁尽快推出动力煤期货，认为动力煤期货上市时机已经成熟。

多年的发展

郑商所于2009年开始与中国煤炭运销协会合作开展动力煤期货研究与论证，4年多时间走访了80多家动力煤生产、消费、贸易、质检企业15个省25个市。 、经销口岸、中长期电子市场等单位进行调研，并在北京、南京、杭州、郑州、太原、呼和浩特、神木等地召开了10场专家座谈会。在充分了解动力煤现货市场运行情况的基础上，按照“贴近现货、遵循期货规律、体现政策导向”的指导原则，对动力煤期货合约和规则进行了科学的梳理。设计，并进行了反复论证和改进。

现在是推出动力煤期货的最佳时机。 2011年以来，由于世界各国债务危机的持续发酵、全球经济增长乏力以及中央政府调控经济的力度，我国经济增速呈现逐步回落的趋势。据国家统计局初步测算，2012年我国GDP同比增长7.8%，比2011年下降1.4个百分点。在经济增速放缓的情况下，经济对一次能源的消费量也将下降，上游动力煤需求增速也将明显放缓。

这意味着煤炭需求的“暴涨期”已经结束，供需总体保持平衡。未来甚至可能出现供大于求的市场局面。山西、内蒙古等主产区已开始逐步适度控制煤炭生产规模。适度宽松的市场环境、卖方市场逐步转向买方市场的发展趋势、煤炭行业市场化改革的不断深化，成为推出动力煤期货的最佳时机。动力煤期货的发展为进一步完善价格形成机制、适应实体经济发展要求提供了良好契机。

业内专家表示，动力煤在我国经济社会发展中占有重要地位。动力煤期货上市将发挥期货市场价格发现和规避风险作用，对完善我国煤炭市场体系、理顺价格机制、增强现货企业健康可持续发展能力具有重要意义为在我国形成国际动力煤定价中心。