Px-pta-聚酯产业链将在整条生产线上扩展

当前，中国化纤产业可谓是一团强大的力量，占领着世界的方方面面。在南方，萧山有两位英雄，荣盛和恒艺；两位是萧山的英雄。在北部，盛泽有两位英雄，恒力和盛宏。在中间，有两个桐乡英雄，新凤鸣和桐坤。让我们谈一下现阶段的恒宜石化。作为六大民营化纤巨头之一，恒宜石化的扩张实力不亚于恒力，通坤，荣盛等竞争对手。近年来，它在pTA和下游聚酯领域的扩展方面遥遥领先。2012年以来，化纤行业景气度下降，部分企业因资金链断裂而破产，涤纶长丝的整体供应远大于需求，供求结构不平衡，但同时，可以发现聚酯长丝的表观需求稳定增长。

针对各行业的供给侧改革浪潮，恒艺成立了产业并购基金，通过破产拍卖方式收购了江苏龙腾，江苏明辉和杭州洪建的三家聚酯工厂，整合了400万吨化纤产能通过股权收购和股票发行。据不完全统计，自2017年以来，恒宜石化共进行了7项收购，以扩大其聚酯生产能力，总金额为64.77亿元。除了文莱炼化项目一期投资约160亿元，益生新材料600万吨/年pTA增产计划外，恒宜石化在整个化纤产业链上的拓展是一项艰巨的任务。基于综合生产能力，恒艺约占聚酯生产能力的17％。恒艺工厂位于小邵地区。同时，在纺织业发达的江苏和福建省也有工厂布局。它可以有效地辐射安徽，江苏，浙江，福建，广东等纺织服装行业的10,000多家客户。恒益在各个生产和销售领域拥有广泛的资源网络，并具有整合上下游资源的强大能力。同时，像恒力，通坤，荣盛一样，恒益石化也选择进入上游炼化行业，以获取化纤产业链的上游原料pX，并通过px-pta-聚酯行业链。

pX是化纤产业链上游的重要原材料。由于许多原因，国内的pX生产能力已经严重不足。2017年，外部依存度接近60％。 pX长期处于短缺状态。高价格还会侵蚀pTA产品的利润。解决此问题将减少恒逸对外包pX的依赖并提高其性能。恒益石化的建设项目虽然仅为800万吨/年，但规模远小于恒利石化，荣盛，通坤的合资企业浙江石化，但其实际投资金额可谓不小。表明，恒宜文莱项目总投资150亿美元，其中一期34.5亿美元，二期100亿美元。恒益石化有限公司持有该项目70％的股份，按7.0美元的汇率计算，将投入658.7亿元。一期工程投资额达160亿元。然而，在四家私营炼油和化工巨头中，恒宜石化对炼油和化工行业的投资是最新的。竞争对手已提前投入生产，利润将计入袋中。

今年5月，恒利石化独资的恒利2000万吨/年炼化一体化项目在同行业中率先进入了业绩贡献期，得益于炼油厂投产后持续，稳定，高效的运行。投产后，第二，三季度的大型炼化资产已成为推动经营规模快速增长，上市公司盈利能力显着提高的主要动力。恒力石化公布了2019年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入763.29亿元，同比大幅增长74.14％，实现归属于上市公司股东的净利润68.17亿元，同比增长86.64％去年同期。浙江石化和恒力石化均领先于恒宜的生产和精炼项目。两家企业巨大的pX生产能力已经投放市场。此外，中国新的pX生产能力显示出井喷式增长。恒宜文莱项目尚未投产。pX的盈利能力下降了。产业链的利润已从上游pX转移到下游pTA和聚酯。增加了“ px-pta-polyester”产业链的所有链接。恒益石化在化纤整个产业链上的重磅赌注能否迎来曙光？根据恒宜石化11月3日发布的公告，其在文莱的炼油化工项目已投产。在2019年度财务报告中，恒逸石化将提交其第一份答卷。扩张尚未成为令人信服的业绩，我们期待恒逸石化项目实施后取得惊人的起飞！