双酚A价格创10年新高

2月份以来，国内双酚A市场疯狂拉涨，价格从1月底的1.85万元(吨价，下同)涨至目前的2.6万元，涨幅接近41%，创10年新高。后期双酚A市场如何走向?

在业内人士看来，市场供应趋紧局面虽有一定程度缓解，但生产企业存检修预期，因此供应面依然是主导双酚A市场走高的重要因素。但下游对高价原料抵触情绪渐浓，预计4月份双酚A市场虽有一定上涨空间，但涨势减缓，触顶回落风险增加。

供应趋紧难解

据中宇资讯分析师扈智敏介绍，春节过后，双酚A涨势连连，究其原因就是流通商品减少，市场供应紧张。2月份，惠州忠信和南通星辰装置停车检修，3月中上旬利华益的一条生产线例行维护停车，加剧场内现货紧张局面，双酚A市场报盘不断冲高。

高歌猛进的双酚A市场提振了生产企业的积极性。从开工率来看，仅3月份就比上月提升了15个百分点，国内双酚A工厂均正常开车，无装置停车。

扈智敏表示，由于多数工厂双酚A均有下游配套装置，基本以自用或合约供应为主，现货外销有限，致使场内现货紧张。后期中石化三菱双酚A装置存检修计划，供应面仍维持偏紧格局，且3月底合约货所剩有限，增加了贸易商报盘拉涨动力。短期来看，双酚A依然有上涨空间。

随着价格高涨，双酚A的利润也水涨船高。早在去年9月双酚A利润就开始步入上升通道，进入2021年盈利水平更上一层楼，理论盈利从年初的4000元一路涨至1.4万多元，也创下近年来的最高水平。短期来看，这种高盈利水平有望持续。

原料支撑减弱

从双酚A原料来看，苯酚市场3月份虽大幅拉涨，但在基本面稳定的情况下，贸易商稳价情绪明显。同时，由于下游买气相对疲弱，商谈呈僵持态势，苯酚价格难以上行，对双酚A的成本支撑减弱。

山东睿阳化工贸易有限公司总经理王春明介绍，双酚A的另一原料丙酮市场在临近3月底推涨。下游买气有所好转，入市询盘者增加，进一步助长贸易商的推涨情绪，商谈重心快速冲高。但高位价格只是昙花一现，随着下游需求恢复清淡，丙酮市场开始理性回调。

后市来看，苯酚仍处于需求淡季，下游终端补货情绪不高，仅保持少量刚需。丙酮下游异丙醇工厂维持停车状态;MMA市场走势亦偏弱，生产企业对丙酮的采购减少；MIBK价格处于高位，下游存抵触情绪，对丙酮的消耗亦有限。

业内人士认为，成本面利空双酚A市场，原料主导走势的话语权减弱。

需求托举不足

金联创分析师王英超介绍，随着双酚A价格大涨，下游环氧树脂、PC等行业抵触情绪加重，从而削弱双酚A市场的上涨动能。

目前来看，液体树脂企业运行正常，装置负荷六成左右；固体树脂企业受黄山环保督察影响装置负荷延续低位，在四五成左右。

“后期来看，环氧树脂行业开工率依然有走低预期，对原料双酚A市场托举力量不足。”王英超分析说。

从双酚A另一下游PC行业来看，在高成本下，国内PC生产企业虽上调价格，但市场跟涨意向有限，商家多谨慎观望。目前，PC生产企业成本面压力很大，许多企业倒挂出货。PC下游终端工厂对于高价位货源承压有限，接盘多刚需，终端消耗欠佳。受高成本低需求交织影响，目前PC厂家多降负荷运行。

据了解，鲁西化工30万吨/年PC装置于3月11日降负荷，现整体负荷在两成左右；中石化三菱6万吨/年PC装置单线开车；甘宁石化7万吨/年PC装置已停车检修，后续开车时间未定；中蓝国塑10万吨/年PC装置1月初停车检修，现暂未开车。

王超英表示，PC行业开工率受成本限制呈下降趋势，原料采购意向清淡，仅维持刚需，削弱了双酚A继续大幅走高的动能。