焦炭：产量、出口“双下降”

国家统计局最新统计数据显示：6月份中国焦炭产量4017万吨，同比下降4.2%，降幅较上月扩大1个百分点。1-6月份，中国焦炭产量累计22869万吨，同比下降2.5%，降幅较1-3月收窄0.3个百分点。海关数据显示，6月份全国出口焦炭31万吨，同比下降19%，环比下降26.19%；1-6月，全国累计出口焦炭176万吨，同比下降54.3%。

行业分析师认为，焦企开工率低、部分地区环保政策强硬、库存下滑、焦钢博弈等是焦炭产量和出口量下降的主要因素。

开工率显示：独立焦企生产积极性高，中型焦企开工率微幅增加。不过绝对值仍然呈现分化状态，大中型焦企开工已经基本恢复至历史同期水平，但小型焦企开工率仍然同比下降10个百分点左右。

据悉，河北省要求年底前全省所有炭化室高度4.3米的焦炉全部关停。目前，唐山、邯郸、石家庄地区焦企多数均已收到相关通知，18家焦企合计1256.1万吨产能预计年底关停，而能否如期关停，还有待进一步观察。同时，山东“以煤定焦”政策执行力度并没有前期市场预期的严格，同时存在因环保问题而进一步趋严的可能；徐州地区落后产能已经退出，前期对市场造成较大程度的两个干扰因素，目前山东存在政策执行进一步严格化的可能，对市场可能还会形成一定影响。

焦炭相对于2019来说，旬均产量处于偏弱位置，这与中小焦企开工不足不无关系，同时山东、徐州等地的产能限产及退出，也造成7月以来日均产量出现明显的回落；目前日均焦炭产量31.67万吨，同比减少约1.8万吨或5.29%。预计接下来日均产量仍然维持在相对偏弱的位置，直到新建产能大规模投产，不过也需要密切注意4.3米焦化炉的产能退出情况，新投产与产能退出出现的先后顺序将会对焦炭价格产生较大的影响。

国内焦炭社会库存803万吨，同比减少149万吨或16.96%，相对于春节后低点也有17万吨的减少，趋势上与往年类似。其中独立焦企焦炭库存从本年度高点103万吨下滑到目前的48万吨，目前焦炭现货比较紧俏。

焦炭现货经过多轮提涨后，又经过两轮提降。目前第三轮提降与提涨并存，焦钢博弈剧烈。数据显示：全国平均吨焦盈利236.71元，较上周下降46.8元；山西准一级焦平均盈利251.84元，较上周下降47.83元；山东准一级焦平均盈利272.71元，较上周下降50.12元；内蒙二级焦平均盈利179.78元，较上周下降67.24元；河北准一级焦平均盈利238.34元，较上周下降48.93元。目前焦钢利润分配接近相等，钢厂利润小幅偏低，焦钢博弈程度剧烈。

总之，焦企生产较为积极但增库动力不强，供需关系无大的变动可能；利润驱使下焦企开工已经在环保条件下保持高位，进一步增加概率不大；同时面临着山东、河北环保的进一步要求；钢厂开工在历史高位，焦炭维持在供需紧平衡，焦价走震荡概率增加。