垃圾焚烧发电行业分析「垃圾焚烧发电行业龙头」

今天带来垃圾焚烧发电行业分析「垃圾焚烧发电行业龙头」，关于垃圾焚烧发电行业分析「垃圾焚烧发电行业龙头」很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

第一节 光大环保(中国)有限公司

一、企业发展概况

中国光大国际有限公司(「光大国际」或「公司」)为中国光大集团股份公司(「光大集团」)旗下实业投资之旗舰公司，香港联合交易所有限公司(「联交所」)主板上市公司(257.HK)。下辖两家上市企业：新加坡证券交易所有限公司及联交所主板上市之中国光大水务有限公司(U9E.SG及1857.HK)以及联交所主板上市之中国光大绿色环保有限公司(1257.HK)。历经十多年的发展，公司现已成为中国大环境企业、亚洲环保领军企业、知名环境集团。

光大国际是中国居首的一站式、的环境综合治理服务商，在环境、资源、能源三大领域布局，主营业务包括垃圾发电及协同处理、生物质发电、危废及固废处置、环境治理、污水处理、中水回用、供水、水环境综合治理、垃圾分类、环卫一体化、资源循环利用、无废城市建设、节能照明、装备制造、分析检验、绿色技术研发、生态环境规划设计、环保产业园等。国内业务遍及23个省(市)、自治区的190多个地区;海外业务已布局德国、波兰及越南市场。2019年，公司综合收益逾370亿港币，总资产近1,200亿港币。

二、企业垃圾焚烧发电项目分析

截二零一九年十二月三十一日，本集团环保能源板块共签署125个垃圾发电项目(包括2个委托运营项目)、18个餐厨垃圾处理项目、5个污泥处理处置项目、3个渗滤液处理项目、2个沼气发电项目、1个粪便处理项目、1个飞灰填埋场项目、1个医疗废物处理项目及1个固废处理项目，涉及总投资约705.94亿元。设计总规模为年处理生活垃圾约4,164万吨、年上网电量约137亿千瓦时、年处理餐厨垃圾约86.5万吨、年处理污泥约15.7万吨及年处理医疗废物约4,000吨。

2019年公司新增垃圾发电项目34个(包括1个收购项目)并签署2个现有垃圾发电项目的补充协议，涉及总投资约200.24亿元，新增设计规模为日处理生活垃圾28,350吨，较二零一八年增长23%。

图表80 公司垃圾发电运营项目统计

资料来源：灵动核心收集整理

图表81 公司垃圾发电在建项目统计

三、企业发展方向及战略目标

持续加强市场拓展，项目质量不断提高。坚持效益优先，在获取项目数量与投资总额再创历史新高的同时，不断提高项目质量。全年共取得及并购83个新项目并签署6个现有项目的补充协议，其中千吨级(含)以上的大项目8个。

成功中标具有重大战略意义的雄安新区垃圾综合处理项目、二零二二年张家口生活垃圾处理配套项目。顺利开拓粤港澳大湾区市场。环保能源、绿色环保、环保水务等主要业务板块均实现战略进位，市场优势进一步提高。大力推进科技创新，提质增效成果斐然。坚持创新驱动，聚焦科技，不断增强核心竞争力、激发内生动力。一方面，专注行业难点攻关，增加科技硬核。自主研发国产首台1,000吨╱日生活垃圾焚烧炉排炉，再次提高本集团技术 高度，成功填补中国市场;等离子飞灰融熔技术取得重大突破，镇江示范项目建成投产，开创全行业垃圾焚烧飞灰处理和危废处置新路径。另一方面，深化科技创新，助推提质增效。中温次高压再热、中温高压再热技术投入使用，同等条件下发电量增加12%-20%;生活垃圾与餐厨垃圾协同处理技术研发成功并进入推广阶段，单个餐厨垃圾处理项目建设成本下降约30%，显著提高项目综合效益。

光大国际垃圾焚烧发电项目在手产能排名为首，项目分布较广。其已投运产能分布于9省，在建/筹建项目分布于16省，产能向中西部(陕西、江西、甘肃)及东北(黑龙江、辽宁)等开拓的趋势。

光大国际有效拓展融资渠道，财务基础稳健牢固。坚持稳健经营，与亚洲开发银行、银行、国开发银行等多家银行保持良好合作，保持合理资金持有量。截年末，手持现金港币123亿元，可动用银行授信额度港币278亿元，杠杆水平合 理，现金流和财务状况健康，为未来的战略布局留下空间

第二节 中国环境保护集团有限公司

一、企业发展概况

中国环境保护集团有限公司(简称中国环保)是中国节能环保集团有限公司的全资子公司。1985年，由国生态环境部(原国环保总局)发起设立，是中国节能旗下从事地上生态环境综合治理的平台公司，聚焦城镇废物综合治理、危险废物治理、农业生态治理和污染场地治理四大业务组合，是我国固废领域龙头企业。

中国环保集规划设计、工程建设、技术研发、装备制造、投资建设和运营管理为一体，能够为一个地区提供、先进、合理的地上生态环境治理综合解决方案。公司创新性的提出“两园一链”业务模式，可为各地区环境治理提供保底工程，使居首城乡固废常态有处理、应急有保证、工程有兜底。截目前，公司资产规模近240亿元，投资、建设、运营项目100余个，综合日处理能力近10万吨，产业规模稳居国内同行业地位。

主要包括生活垃圾处理、餐厨垃圾处理、污泥处理、危废、医废等固体废弃物相关产业链综合处理技术。中国环保城市生活垃圾发电项目遍布山东、广东、河南、浙江、重庆、河北、四川、广西、吉林、黑龙江、福建、安徽、甘肃等多个省市，日处理能力过6万吨，约占国内同期同类项目总产能的10%，更是国内首先进入规范化、规模化进行餐厨垃圾处理的企业。

二、企业垃圾焚烧发电项目分析

图表82 公司垃圾发电项目统计情况

资料来源：灵动核心收集整理

三、企业发展方向及战略目标

1.战略定位

战略定位是：成为国内外生态环境治理提供佳综合解决方案的环保旗舰企业。

地上生态环境综合治理服务主要围绕城镇废物综合治理、危险废物治理、农业生态治理和污染场地治理四大业务组合开展。

覆盖范围：从城市到农村。

商业模式：主要培养工程总包和装备制造能力，打造从前端设计咨询、投资到工程建设、相关装备制造和运营维护的全产业链模式。

项目载体：静脉产业园、绿色储碳小镇、区域联盟。

战略架构：一个平台，四轮驱动，六项支撑。

作为企业的一份子，中国环境保护集团有限公司高度重视在实现企业自身发展中不断践行社会责任，把践行社会责任作为企业的一项政治责任、企业责任和时代责任，不仅要在固废处理领域示范，而且在社会责任方面努力做好标准规范的企业公民。公司生物质发电项目不仅让绿色电力带来绿色生活，还在反哺三农中发挥了积极作用;公司还先后在汶川地震、冰雪灾害、玉树地震以及帮贫扶困等方面积极贡献力量。

第三节 重庆三峰环境集团股份有限公司

一、企业发展概况

重庆三峰环境集团股份有限公司(601827.SH)致力于垃圾焚烧发电项目投资、EPC总承包、设备制造和运营管理全产业链服务，主要股东重庆水务资产(德润环境)、中信环境投资集团，中国信达资产等，是国务院国企改革“双百行动”试点单位、中国固废行业十大影响力企业、中国环境企业五十强、重庆市企业百强。2019年公司实现营业收入43.6亿元，同比去年增长27.13%。

图表83 公司营业收入统计情况

数据来源：灵动核心收集整理

二、企业垃圾焚烧发电项目分析

截2020年3月底，三峰环境已投资43个垃圾焚烧发电项目，日处理生活垃圾规模48950吨;技术及设备已应用到国内及美国、印度、埃塞俄比亚、泰国、斯里兰卡、越南、巴西等8个国的191个垃圾焚烧发电项目，共计321条焚烧线，日处理生活垃圾规模过17万吨，国内市场占有率行业居首。

图表84 公司垃圾发电项目统计情况

数据来源：灵动核心收集整理

三、企业发展方向及战略目标

随着行业的崛起,三峰环境也将顺势而为。未来,公司将紧紧把握垃圾焚烧发电行业发展机遇,发挥自身在品牌、技术、人才及核心装备制造方面的优势,坚持以垃圾焚烧发电为主业、以技术创新为、以先进运营管理为支撑,纵向延伸垃圾处理上下游产业链，横向拓展固废处理相关产业,同时,大力开拓境内境外市场,努力做优做强做大。致力于成为中国和新兴国市场的城市固 废处理系统解决方案提供商和的固废行业知名公众公司。

第四节 上海环境集团股份有限公司

一、企业发展概况

2017年3月31日上海环境集团有限公司改制为上海环境集团股份有限公司，并将积极面向城市生活垃圾、市政污水、危险废物、市政污泥、餐厨垃圾和污染土壤等的处理处置市场，向部门和客户提供率、高技术、高标准的一站式服务和一揽子解决方案(包括咨询、投资、建设和运营等)。

上海环境集团股份有限公司的实际控制人是上海市国有资产管理委员会下属的上海城投(集团)有限公司，其属于上海市人民部门从事城市基础设施投资、建设和运营的大型企业集团。

(1)生活垃圾焚烧发电，指对城市生活垃圾进行焚烧处理并发电，实现城市生活垃圾的减量化、资源化、无害化。截报告期末，公司投资、建设、运营生活垃圾焚烧发电项目共27个，上海海环境在手产能集中于上海，并于山西、四川等中西部省份布局。上海环境位于 上海的在手产能为 17800 吨/日，远高于其在其他省份布局的产能，同时公司在浙江、山 西、四川、安徽等地布局了新产能。

(2)生活垃圾填埋，指对生活垃圾进行卫生填埋处理。截报告期末，公司投资、建设、运营生活垃圾填埋项目共5个，分布在上海、奉化、新昌、蒙城等地。

(3)生活垃圾中转，指将收集的垃圾进行压缩等预处理，并转移到大型运输车辆，再运输后续垃圾转运设施或处理设施的过程。截报告期末，公司投资、建设、运营生活垃圾中转站共6个，均位于上海。

图表85 上海环境集团股份有限公司营业收入统计情况

数据来源：灵动核心收集整理

二、企业垃圾焚烧发电项目分析

截报告期末，公司运营生活垃圾焚烧项目13个，共计入厂垃圾664.76万吨，同比增长4.33%，垃圾焚烧上网电量208,812.39万度，同比增长7.44%;公司投资、建设、运营生活垃圾填埋项目5个，分布在上海、奉化、新昌等地，垃圾填埋量214.21万吨(含老港四期填埋场)，老港沼气发电项目上网电量10,183万度，同比增长14.41%;运营垃圾中转站6个，共计中转垃圾119.99万吨，由于上海市施行垃圾分类导致比去年同期有所下降;运营污水处理厂6座，共计处理污水37,944万吨，日均处理量为103.96万吨，由于竹园一厂提标改造导致比去年同期下降。

图表86 公司在建垃圾发电项目统计情况

资料来源：灵动核心整理

三、企业发展方向及战略目标

上海环境抓住环保行业持续增长的趋势和新兴业务爆发式增长的契机，在“2 4”业务的总体框架下，继续以生活垃圾、危险废物、土壤治理业务为主要，坚持“稳中求进、提质增效”主基调，以深耕上海市场为先导，更加注重高质量项目的市场拓展，为公司的转型升级、跨越式持续发展创造条件、打好基础;同时强化建设三大能力，进一步形成和夯实“集团化、市场化、全球化、化”的企业优势，发展成为具社会责任感的卓越的城市环境综合服务商。

(1)“2 4”确保发展为“3 3”并力争向“4 2”发展

拼抢2大主业，拓增4项新翼

实现路径：项目拓展、产业并购、资产重组

ü 以生活垃圾、市政污水为核心主业，红海争市场ü

ü 以危废医废、土壤治理为主要业务，规模谋扩增ü

ü 以市政污泥、固废资源化(建筑垃圾、餐厨垃圾)为培育业务，项目树标杆

(2)强化3大能力

ü 提高城市环境综合解决能力

ü 发展资本运作和金融服务能力

ü 完善市场化企业治理和管理能力

垃圾焚烧发电产能进入集中投运期， 公司垃圾焚烧业务收入同比 11.9%，新增威海文登、蒙城两个垃圾焚烧项目投运，目前投运项目13 个，产能1.465 万吨/日(不含老港)。而2020 年是公司垃圾焚烧项目的集中投产期，有望新增投运焚烧厂7个，新增产能1.095 万吨，产能增幅比例75%，建设和运营收入将快速推动公司营收上一个新台阶。公司19 年承包与设计规划业务实现营收10.91 亿元，同比 124.37%，毛利率减少14.69pct 14.74%。其中土壤治理业务也快速发展，19 年新增土壤治理合同3.07 亿元，同比 195%。另外，公司污泥和餐厨业务也有收获，“4 2”战略快速推进。

第五节 浙能锦江环境控股有限公司

一、企业发展概况

浙能锦江环境控股有限公司是中国的垃圾发电运营商。于2016年8月3日正式在新加坡主板挂牌上市(股票代号：BWM、查询代码：CJE.SP)。

浙能锦江环境从1998年创建国内居首化床垃圾焚烧厂今已发展了20多年时间，具有成熟的投资、建设、运营体系和经验，在行业中拥有显著的地位。公司经过多年的努力，成功走出了一条产、学、研相结合、运用自主知识产权和先进的设备处理我国城市生活垃圾发电的环保能源产业化发展之路，实现了高新技术产业化运用，同时积累收获了不少成功经验，推动了国内产业化垃圾焚烧清洁发电集成设备和技术不断进步，了异重循环流化床垃圾焚烧发电技术发展潮流，在国内外获得了较高评价，并在业内众多评比活动中获得多项居首。

2019年，公司继续深耕垃圾焚烧发电业务，稳步推进技术升级，随着公司增容改造的8家运营电厂中7家电厂改造已全部完成并投入运营，以及部 分电厂改扩建项目的投运，公司垃圾处理量以及发电量继续稳步增长，报告期内垃圾处理量增加18.3�6万吨，发电量增加23.5".51亿千瓦时，在行业中继续保持优势地位。公司2019年营业收入达到38.78亿元，同比增长27.9%，其中，垃圾焚烧发电业务实现收入22.09亿元，较上年同期增长22.2%，主要受益于公司垃 圾处理量、发电量的增加，诸暨八方电厂热电联产产能的持续增长，以及部分电厂垃圾补贴单价的提高等;BOT特许服务及项目建设业务实现收入13.54亿元，因BOT项目建设较上年同期有较大增加，收入较去年同期上升109.9%;另外，因EMC业务根据原合同约定分成比例逐年下降及正晖建设设备选型及采购服务等业务同比均有较大减少，技术管理服务及EMC业务同比减少。各板块营业收入比重为：WTE业务收入占营业收入57%，BOT业务 收入占营业收入35%，EMC业务收入占营业收入8%。

2019年，是浙能锦江环境注重精细化管理，稳健发展的一年。截2019年12月31日，公司在中国13个省、自治区和直辖市拥有21个已投入运营的垃圾焚烧发电项目，4个垃圾资源化项目，目前垃圾处理能力达30,380吨/日，装机容量达632MW。

2019年，是浙能锦江环境稳步推进技术升级，整 合提高流化床技术和炉排炉技术应用的一年。公司持续推进技术升级改造的既定战略目标，对投运时间较长、垃圾增量较多的8家运营电厂进行增容改造，截2019年12月31日，7家电厂增容改造任务全部完成，第8家电厂即江苏省连云港电厂已完成3#锅炉的改造，为满足园区的供热需求，集团决策对连云港电厂调整为先扩建一台锅炉，视连云港城市生活垃圾的增长情况再实施1#和2#锅炉的增容改造，扩建锅炉预计2020年底建成投产。目前，已投入运营的机组垃圾处理能力和锅炉运行效率提高明显，待所有改造提高完成后产能预计增容达5,000吨/日。年内河北省唐山 垃圾发电厂一期投运，是唐山市重要基础设施项目，也是二三产业融合的工业旅游示范项目。唐山垃圾发电厂作为浙能锦江环境旗下一家投产的全新炉排炉电厂，既体现了公司在不同流派技术上的包容，也体现了公司在技术上的探索与进取。当前，仿真机组培训项目正在唐山垃圾发电厂有序开展，待项目完成后，将成为公司炉排炉技术培训摇篮和基地。

2019年，公司累计处理了976万吨生活垃圾，产生近27.51亿千瓦时的绿色电力，可满足203万户居民的生活用电需求，经算公司在2019年共减少 标准煤约148万吨，减少二氧化碳排放346万吨，少为地球节约了近3.2万亩土地。浙能锦江环境在积极继续输出技术和管理，积极推动中国垃圾发电产业进步的同时，参与各项社会公益事业，为中国环境保护领域做出应有的贡献。

二、企业垃圾焚烧发电项目分析

截2019年12月31日，浙能锦江环境在中国13个省、自治区和直辖市拥有21个已投入运营的垃圾焚烧发电项目，4家垃圾资源化项目，垃圾处理 能力累计30,380吨/日，装机容量达632MW。

2019年全年垃圾处理量达976万吨，发电量27.51亿千瓦时。此外，截2019年12月31日，公司还有23个在建/筹建垃圾焚烧发电项目，6个在建/筹建 垃圾资源化项目和5个境外在建/筹建垃圾发电项目。在所有项目全部建成后，垃圾处理总能力将 达65,746吨/日。

图表88 公司垃圾发电项目统计情况

资料来源：灵动核心收集整理

三、企业发展方向及战略目标

2019年是浙能锦江环境关键的一年，浙能集团完成入股成为大控股股东，标志着公司进入环保事业21年的新发展新阶段。浙能锦江环境继续实现稳定的业务和运营进展，在每个业务板块寻求优化，落实精细化管理，在增容改造工作中取得成效。

2020年浙能锦江环境将按既定计划目标完成山东省淄博市临淄电厂第二条线项目、河北省石家庄生物质焚烧发电项目、云南省昆明五华异地重建项目、浙江省温岭有机废弃物项目、河南省林州项目、河北省石家庄无极垃圾资源化项目。预计以上项目建设完成后，2020年将新增垃圾处理能力7,870吨/日及装机容量190MW，届时公司总的运行处能力将达到38,250吨/日。

根据项目审批及资金筹措情况，2020年公司将陆续推进具备开工条件的项目开工建设：白山市生活垃圾焚烧处理项目、乐亭县固废综合处理厂生活垃圾焚烧发电项目、河北省唐山垃圾焚烧发电厂二期、高碑店市生活垃圾资源化处理项目、藁城区生活垃圾资源化处理项目、唐山市迁西县生活垃圾综合处理项目和吉林省松原资源化项目。集团正在积极推进各个筹建项目的前期筹备及审批工作。待以上项目建成后，预计将新增1,600吨/日及装机容量34MW。2020年，公司还将不断增加新的储备项目，加快垃圾发电项目在中国的布局。在海外市场，公司将有序推进海外项目，待所有境内外在建、筹建项目全部建成后，垃圾总处理能力将达65,746吨/日。

浙能锦江环境将着眼未来，乘势而上。在不断提高产学研融合技术创新体系的基础上，坚持以增强自主创新能力为核心，将技术转移和成果转化 运用，积极培育发展新动能，为推进公司高质量发展提供有力支撑，继续保持行业地 位。通过积极深化布局“一带一路”沿线地区市场，紧跟倡议实施步伐，将公司自身发展与国宏伟构想紧密结合，在为“一带一路”建设贡献力量的同时，将全球化、化发展作为公司自 身稳步发展的重要途径之一。公司将不断提高形象，面向公众开放环境保护设施，引导公众参与 并接受实时监督，带领公众亲历环保，并向更规 范、长效的方向发展，努力打造更高质量、更多样化的环保公众开放形式。不断提高公司在市场上的知名度和影响力以扩展海外，建立全球化环保公司。持续推动管理水平精细化，积极引入更多社会资源及资本，创新商业模式，期待新时期的环境产业在短暂危机后焕发出新的生机。浙 能锦江环境将以积极行动担起社会责任，以绿色 环保理念企业发展，为建设美丽中国添砖加 瓦!

第六节 粤丰环保电力有限公司

一、企业发展概况

粤丰环保电力有限公司(简称「粤丰环保」，股份代号：1381) 于2014年12月在香港联合交易所主板上市，是市值过百亿港元的中国标杆垃圾焚烧发电企业。粤丰环保专注于设计、建设及营运垃圾焚烧发电厂，同时透过收购及优化垃圾焚烧发电项目，以达到佳效能。

在十三五规划下，部门推动「绿水青山是金山银山」的发展理念，推进建设「美丽中国」，鼓励国内城镇生活垃圾处理的焚烧目标比率上升。受惠于国有利的政策，粤丰环保自上市以来持续拓展垃圾焚烧发电业务。目前，本集团垃圾焚烧发电项目遍布广东省、广西壮族自治区、贵州省、江西省、四川省、山东省、山西省、河北省、云南省、黑龙江省、江苏省、辽宁省及上海市。集团所有运营中、已签订及已公布项目的每日城市生活垃圾总处理能力合共约50,000吨。

粤丰环保立足于经济发达的广东地区。其在广东的在手产能过 20000 吨/日，占公 司总在手产能的 53.62%。同时也显现出了在中西部地区及东北地区拓展产能的意愿。

近年，粤丰环保顺应市场发展趋势，成功沿固废产业链上下游扩展业务。集团延伸香港及国内的上游清洁及废弃物管理业务，包括收购香港知名清洁和废弃物管理服务公司庄臣有限公司的股权，成为庄臣的第二大股东。集团亦携手其他合作方，延伸下游的飞灰处理及炉渣处理业务，为粤丰环保迈向成为中国综合环保及卫生的解决方案供应商奠下了重要基础。

二、企业垃圾焚烧发电项目分析

图表89 垃圾焚烧发电项目总统计情况

数据来源：灵动核心收集整理

图表90 公司垃圾发电项目统计情况

数据来源：灵动核心收集整理

三、企业发展方向及战略目标

2019年11月.中国生态环境部发怖了《生活垃圾焚烧发电厂自动监测数据应用管理规定》。自2020年1月2日起，所有生活垃圾焚烧发电厂需在公司及相关的部门网站公开指定的排放及运营数据。相关规定推动行业标准化的监控，确保所有垃圾焚烧发电厂符合环保标准，体现部门在执行监管及提高行业的营运标准方面的努力。

第七节 瀚蓝环境股份有限公司

一、企业发展概况

瀚蓝环境股份有限公司(原名:南海发展股份有限公司，2013年底改用现名)是一家专注于环境服务产业的上市公司(股票代码：600323)，业务领域涵盖自来水生产与供应、污水处理、固废处理、燃气供应等，秉持“地球公民 自然与善”的核心价值观，“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”的社会责任理念，专注为各大城市提供生态环境服务与解决方案，共建人与自然和谐生活。

公司主营业务包括固废处理业务、燃气及新能源业务、供水业务以及排水业务。

固废处理业务：拥有固废处理服务全产业链，包括前端垃圾分类、环卫清扫、垃圾收转运;中端的垃圾填埋、生活垃圾焚烧发电、污泥干化处理、餐厨垃圾处理、工业危险废物处理处置、农业废弃物无害化处理;以及末端的渗滤液处理、飞灰处理在内的全产业链覆盖。

燃气及新能源业务：包括管道燃气、瓶装气、氢气等供应。

供水业务：拥有供水服务全产业链，包括取水、制水、输水到终端客户服务。

排水业务：拥有排水服务全产业链，包括生活污水处理和工业污水处理，拥有污水处理管网维护、泵站管理、污水处理厂运营管理的排水服务全产业链。

图表91 瀚蓝环境股份有限公司营业收入情况统计

数据来源：灵动核心收集整理

图表92 瀚蓝环境股份有限公司垃圾焚烧量情况

数据来源：灵动核心收集整理

二、企业垃圾焚烧发电项目分析

图表93 公司垃圾发电项目统计情况

资料来源：灵动核心收集整理

三、企业发展方向及战略目标

1、公司战略定位：的生态环境服务商“十三五”期间，公司将持续聚焦环境服务产业，继续坚持积极的业务扩张策略，进一步实现产业链延伸，以固废处理业务为核心进行扩张。公司将加强业务整合和管理变革，积极推动产业及业务协同，继续推动总部、事业部相关职能及业务的整合优化，实现资源共享、信息协同，降低管理运营成本。通过积极业务扩张、加强资本运作、完善公司治理及管控模式、推动体制机制变革、加强人力资源体系建设等，以“地球公民自然与善”为核心价值观，将瀚蓝环境打造成为“的生态环境服务商”。

2、新业务及项目

(1)全力推进佛山绿色工业项目、南海垃圾焚烧提标扩能工程、晋江提标改建项目、安溪改扩建项目、廊坊改扩建项目等项目建设，培育新的利润增长

(2)把握当前环保产业发展的契机和贯彻公司“十年百城”的发展愿景，抓住关键机遇，进一步提高拓展投资能力。

(3)把握机会实施产业并购，争取获得新项目。

第八节 浙江伟明环保股份有限公司

一、企业发展概况

浙江伟明环保股份有限公司是以固体废弃物处理为主业，并在上海证券交易所挂牌上市公司，股票代码603568，公司荣获“中国环境保护产业骨干企业”、“中国主板上市公司价值百强”、“中国上市公司诚信企业百佳”等称号，目前业务主要集中在固废处理项目的技术开发、设备制造销售、项目投资、项目建设、运行管理等领域，是国内的生活垃圾焚烧处理企业。

公司相继投资、建设、运营30余座环保产业项目。公司下属东庄垃圾焚烧发电厂被建设部专家评价为“在中国国产化垃圾焚烧处理技术与设施发展中具有里程碑意义”;临江垃圾焚烧发电厂为国科技部“863计划”示范工程;永强垃圾焚烧发电厂为国发改委“主要技术改造国债专项资金”项目。

图表94 浙江伟明环保股份有限公司营业收入情况

数据来源：灵动核心收集整理

二、企业垃圾焚烧发电项目分析

截2019年12月31日，公司生活垃圾焚烧处理运营项目20个(含试运行)，设计处理规模约为1.55万吨/日。报告期内各运营项目合计完成生活垃圾入库量507.26万吨，同比增长19.54%，完成上网电量15.34亿度，同比增长18.82%，两项指标创公司年度运营新高。

图表95 公司垃圾发电项目统计情况

数据来源：灵动核心收集整理

三、企业发展方向及战略目标

生活垃圾焚烧处理行业未来仍有广阔的发展空间。公司作为行业企业，将进一步研发和提高垃圾焚烧处理设备质量和性能，研发更先进的污染控制技术;研发各类固废协同处理技术，提高各类项目建设标准，项目运营要确保各项排放指标持续达标，不断提高运营效率。公司将继续深耕沿海地区市场，全力开发国内及海外的市场，开展生活垃圾焚烧厂协同处理餐厨垃圾、污水处理厂污泥、农林废弃物，积极布局其它固废处理项目，积极介入更多的环保领域，推动公司固废、工程装备、水务、智慧环卫和危废等五大业务板块发展。

公司经营理念：以诚信、敬业、创新、进取为企业核心价值观，向社会提供的环保技术、产品及服务，为人类创造洁净、健康、可持续发展的生活环境。

公司发展目标：公司将抓住我国环保行业快速发展的契机，持续以环保处理项目的投资、建设和运营服务为核心，致力于打造环境保护基础设施综合体，解决废弃物处置问题，为社会提供的环保服务，促进社会生态环境可持续发展，努力发展成为国际先进、国内的综合性环保服务商。

伟明环保在手产能集中于浙江，在多地实现了产能的开拓。截2019H1，伟明环 保在浙江布局的产能近 16000 吨/日，占公司总在手产能的 51.19%，同时公司在8 省进 行了首批产能的布局，显示出公司立足浙江走向国内的战略。

第九节 绿色动力环保集团股份有限公司

一、企业发展概况

绿色动力环保集团股份有限公司是北京市国有资产经营有限责任公司控股的专门从事循环经济、可再生能源产业的上市企业集团，是中国垃圾焚烧发电行业内A H股上市企业。业务涉及城市垃圾处理项目的投资建设、运营管理、技术研发，核心配套设备的供应，以及顾问咨询等化服务，为城市垃圾处理提供整体解决方案。绿色动力是高新技术企业，已获得“中国环保骨干企业、国内环保品牌企业、垃圾处理行业十大标志品牌企业、中国固废十大影响力企业、中国垃圾焚烧发电产业领军企业、国工程奖、国AAA级生活垃圾焚烧厂”等众多荣誉称号，是国行业标准的参与制定单位，拥有生活垃圾环境污染治理设施运营资质证书，已经通过了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001国际质量、环保和职业健康“三标一体化”管理体系认证。

绿色动力集团是城市环境综合治理产业的先行者，是中国早从事垃圾处理产业化探索的企业之一，目前已与国内多个城市展开垃圾综合治理合作，在江苏、浙江、山东、湖北、贵州、山西、广东、天津、湖南、广西、北京、安徽、江西、陕西、辽宁、河南、四川、吉林、黑龙江等20个省市及自治区拥有五十多份垃圾处理BOT、PPP特许经营合同，项目数量在国内同行业位居前列。

绿色动力是中国早引进国际先进垃圾焚烧技术进行国产化开发的企业，集团自主研发并获得国发明专利的“多驱动逆推式炉排炉垃圾焚烧技术”是住建部推荐使用的行业核心技术。为了推动产业技术创新，集团于2010年成立了环保技术研究院，专注于开发城市环境综合治理的新工艺和新技术。

绿色动力投资建设的城市垃圾处理项目是集垃圾收集、储运、焚烧、发电、供热、沼气利用和炉渣制砖于一体的综合性垃圾资源化项目。垃圾焚烧核心设备采用国产化专利技术，具有的成本优势和技术适应性优势。环保工艺上通过计算机智能控制垃圾燃烧的时间和温度，再加上严格的烟气处理工艺，确保包括二恶英在内的所有环保排放指标都能严格达标。垃圾燃烧产生的能源用以发电或供热，炉渣用以制砖，渗滤液产生的沼气再利用进行发电或供热，飞灰经水泥固化后进行卫生填埋，解决了生活垃圾的二次污染，真正实现了垃圾处理的无害化、减量化和资源化。

图表96 绿色动力环保集团股份有限公司营业收入情况

数据来源：灵动核心收集整理

二、企业垃圾焚烧发电项目分析

1、营运项目稳定运行，垃圾处理量与上网电量再创新高二零一九年，本公司共处理生活垃圾719.31万吨，同比增长53.31%，处理秸秆35.45万吨;实现上网电量(含秸秆发电)为21.13亿度，同比增长51.14%。截二零一九年底，公司运营项目发电项目达22个，分布在国内十二个省级行政区，管理幅度进一步扩大。本公司高度重视运行管理工作，二零一九年继续围绕“、环保、文明、”的运营理念，强化环保管理，提高精细化管理水平，稳定生产，排放达标。

图表97 2019年公司各区域主要运营数据

数据来源：灵动核心收集整理

2、在建项目进展顺利，六个项目竣工投产

二零一九年，公司先后有15个新项目在建，在建项目数量创历年新高，考验公司工程管理能力。二零一九年在建项目进展顺利，密云项目、汕头项目、佳木斯项目、章丘项目、博白项目、四会项目陆续并网发电，新增产能6100吨/日，为历年之。惠州二期项目已完成施工总量的90%，红安项目已完成施工总量的90%，丰城项目已完成施工总量的95%，宜春项目已完成施工总量的80%，海宁扩建项目已完成施工总量的80%。永嘉二期项目、平阳二期项目、石首项目、葫芦岛危废项目陆续开工。

图表98 2019年在建项目一览表

数据来源：灵动核心收集整理

3、项目拓展再创佳绩，新增五个生活垃圾焚烧发电项目

二零一九年，本公司保持项目拓展力度，紧盯市场动态，项目竞标与并购双管齐下，先后签署平阳二期项目、靖西项目、恩施项目以及葫芦岛垃圾发电项目四份特许经营协议，成功收购贵州金沙项目，项目储备更加丰富，增长潜力进一步提高。

图表99 2019年新增项目一览表

数据来源：灵动核心收集整理

三、企业发展方向及战略目标

经过十多年的发展，绿色动力形成了一系列有效的竞争优势，促使公司的市场份额持续拓展。绿色动力自成立以来一直采取积极的市场开发战略，大力拓展各区域市场。公司项目地理范围广阔，市场网络覆盖15个省/直辖市/自治区。

绿色动力是国内早从事垃圾处理产业化探索的企业之一，也是国内早专注提高及进一步开发先进国际焚烧发电技术的企业之一。公司自2000年年初成立以来，在项目投资、建设及运营管理方面积累了丰富的经验。十余年的行业经验将帮助公司把握行业的发展机遇，实现公司战略发展目标。

在公司管理团队的指导下，公司的项目建设与运营团队可针对垃圾处理技术和垃圾焚烧发电厂管理运作的变化及时采取相应的目标策略，公司的市场团队可根据企业的未来发展布局，积极开拓潜在的区域市场。

绿色动力在手产能集中经济发达地区，向东北及中西部拓展步伐明显。其产能分布 广的区域为广东、北京、湖北、浙江、江苏等省市，并于江西、山西、辽宁、河南、 吉林等省市实现了产能从无到有的过程。

未来公司将以“创造美好生活环境”为企业使命，发挥自身在品牌、技术、人才队伍以及融资渠道等方面优势，抓住行业发展机遇，继续深耕垃圾焚烧发电产业，多管齐下拓展新项目，巩固行业主地位;同时加强技术研发和创新，优化在建项目工程管理，提高运行项目管理水平，应对垃圾分类可能带来的变化，完善内部管理制度，实现高质量可持续发展。

第十节 圣元环保股份有限公司

一、企业发展概况

圣元环保股份有限公司是从事垃圾焚烧发电、污水处理等综合治理企业，是深圳国资委深圳市创新投资集团投资的，是国开发银行授信的主要客户。目前，圣元环保股份有限公司拥有20家全资子公司，目前已运营、在建、筹建共13个垃圾焚烧发电厂，已运营5个污水处理厂、1个填埋场渗滤液处理站，在建餐厨、厨余处理项目1个，以及环卫一体化垃圾处理的收集、运输及终端处理系统，分布在福建、江苏、安徽、山东、甘肃等地，服务面积4.5万平方公里，服务人口近2200万。

二、企业垃圾焚烧发电项目分析

图表100 公司垃圾发电项目统计情况

数据来源：灵动核心收集整理

三、企业发展方向及战略目标

未来三年，公司将围绕发展战略，发挥自身优势，持续强化公司在生活垃圾焚烧发电领域和生活污水处理领域的竞争优势，提高公司持续盈利能力。公司未来三年具体业务发展目标与规划如下：

1、市场开拓计划

公司未来三年将通过以下措施进一步开拓市场：

(1)新项目拓展。公司现有垃圾焚烧发电项目分布在福建省、山东省、江苏省、甘肃省等地。公司将围绕建设工程、精品工程，努力将每一个项目都建设成当地的标杆式项目，打造7S管理模式，提高公司知名度和市场竞争力，取得客户的支持和信任，加大现有项目周边县市的垃圾焚烧发电项目开拓力度，同时尝试向其他区域主要城市布局新项目，获取更多具有较高盈利水平的垃圾焚烧发电项目以不断丰富项目储备。

(2)垃圾区域统筹集中处置。继续推进、落实各地区域垃圾统筹集中处理，确保每个项目投产时，垃圾的实际处理量能达到规划及设计处理量，实现项目的效益大化。同时，加大推进垃圾区域收集、调度运输，拓展上游项目，为区域统筹集中处理提供条件。

(3)扩大固废处置项目经营范围。紧密跟踪研发其他固废处理技术，丰富公司固废处理业务服务线，主要进行污泥、餐厨垃圾工艺技术论证、市场调研，推进建成对生活垃圾、污泥、医疗、餐厨垃圾进行综合处理的环保产业园。

(4)环境污染治理服务。积极响应国关于推行环境污染第三方治理的政策，培育和组建环境污染治理的化队伍，同时做好相应的技术研发和储备工作。

(5)通过资本运作，做大做强公司主营业务。随着规模的扩大、实力的增强，公司将按照总体规划和业务发展目标，本着对股东有利、对公司发展有利的基本原则，围绕公司核心业务，进一步提高公司在生活垃圾焚烧发电领域和生活污水处理领域的覆盖面，提高市场占有率。

2、财务管理计划

随着公司项目的增多、业务的扩大，公司需要更多的资金来支持公司的可持续性发展，因此公司将继续通过开源节流、增收节支来有效提高公司经营业绩，完成经营目标。主要计划是：

(1)继续加强对已投产项目生产管理和设备维护，减少故障率和非正常停机维修时间，增加垃圾处理量和污水处理量，提高发电和污水处理收入，同时加强应收账款的催收;

(2)努力节约和控制成本费用，采购方面严格实行公开招投标和货比三家原则，同时增强物料和零配件采购的计划性，降低库存的资金占用和不必要的损耗，严格控制公司的各项日常费用开支，减少各种不必要的支出;

(3)建立预算管理和绩效考核管理制度，根据公司总体的业绩目标将预算和考核指标分解到各子公司和部门，并严格按照预算执行，出预算的开支必须走预算外审批程序，各子公司的预算指标完成情况纳入每月考核，与绩效相挂钩。通过预算管理和绩效考核相结合的方式，大大提高各子公司和部门增收节支的意识和主动性，从而有效提高公司的整体经营业绩;

3、技术研发计划

公司将继续加大研发投入，加强技术管理工作，形成系统化的技术创新体制，不断提高垃圾焚烧发电服务和污水处理服务的科技含量。在立足于自主创新基础上，公司还将加强与境内外科研院所的深度合作，为公司的自主创新提供有益的技术资源补充。在公司技术开发过程中，将自主创新与合作研发相结合的道路，形成可持续的创新机制，主要研究生活垃圾焚烧发电业务和生活污水处理业务新工艺技术。

4、加强生产经营管理及生产制度体系化建设计划

公司从事的城市生活垃圾、污水处理业务是市政环保项目，公司将按照新政策要求持续健全和完善各项管理制度，并严格落实、执行。同时，公司将继续以生产管理制度体系化建设作为生产管理的主要，在现有规章制度基础上，修订有关工作标准，拟定企业成本、财务、经济指标等工作制度，健全完善岗位目标与绩效考核等管理制度，以确保生产经营的稳定和。

5、人力资源发展计划

员工是公司重要的资源之一，是可持续发展的基础。未来三年，公司将在积极引入高技术人才的同时，进一步提高原有核心人员的素质，通过不断的培训和训练，打造富有创新精神与执行力的学习型团队。建立公平、公正、透明的员工奖惩、任用机制，为员工提供良好的发展空间。建立符合市场规律的、有行业竞争力的薪酬体系，增强公司的整体凝聚力，稳定公司核心团队。公司将建立和完善员工培训制度以及培训效果评价体系，通过持续的技术、市场和管理的培训，提高员工的工作技能和素质，为企业的可持续发展提供更多的人才储备。

6、融资计划

公司将在本次股票融资成功后，主要做好募集资金项目建设，努力创造良好的经营业绩，给予股东丰厚回报。同时，公司将根据业务实际发展和资金需求状况，在有利于股东利益的前提下，运用股本、债务、资产证券化等多种方式进行融资，以满足公司发展的需要。

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