中国电建怎么回事「中国电建是电力系统吗」

今天带来中国电建怎么回事「中国电建是电力系统吗」，关于中国电建怎么回事「中国电建是电力系统吗」很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

并不是赛道不香了，未来不美了，而是不同的宏观环境和经济周期下，市场看重的东西不同。对于大多数人来说对待股票还是渣一点比较好，当个随机应变的滑头，白头偕老这种事在股市中大都是伤心事。

稳增长将是4月下旬会议绕不开的话题，疫情严峻，最新公布的稳增长数据在暗淡的市场氛围下，不失为一抹亮色。

并且当下疫情冲击越大，稳增长政策预期将会越强。

今年一季度各地共发行地方债同比增速超200%，其中，新增专项债发行1.3万亿元，同比增长251%，将对基建投资提供有力保障。从分支来看，水利、管网、能源等领域是政策提及较多的方向。

4月7日晚，中国中铁披露一季度经营数据。其中，基建新签业务合同额同比大增94.1%，数据大超预期。

中国中铁，作为铁路施工的龙头，铁路业务有点尴尬，同比增速只有7.9%，大大低于预期。超预期的方向主要是市政和公路施工业务：其中，市政业务新签合同4016.6亿元，同比增长108.1%；公路业务新签合同849.3亿元，同比增长147.5%，都相当亮眼。

中国中铁是规模巨大的央企，这样的订单增速，基本可以反映了今年稳增长的整体轮廓。

稳增长方面涉及到的上市公司太多了，为了避免猴子掰玉米式的选择困难，今天重点分析中国电建。

今年是水利建设的大年，据国新办4月8日透露的数据，今年1月-3月，我国水利投资完成1077亿元，同比增长35%，增速很快。根据水利部的数据，今年可完成投资约8000亿元。

水利包括两部分，一部分是重大工程，例如南水北调、引江济淮、长江黄河的河道修理等；另一部分属于毛细血管，即市政防洪排涝、地下排水管网、污水管网等的建设，这块的投资体量也很大。

中国电建

1. 工程承包

电建集团的前身中国水利水电建设集团是我国水电建设领域最大的领军骨干企业，曾参与建设了新中国成立以后的很多具有里程碑意义的水电工程，如长江三峡水电站、南水北调工程、黄河小浪底水电站、二滩水电站、向家坝水电站、锦屏水电站、溪洛渡水电站等。

公司水利电力建设一体化（规划、设计、施工等）能力和业绩位居全球第一，承担国内大中型水电站80%以上的规划设计任务、65%以上的建设任务，占有全球50%以上的大中型水利水电建设市场。

公司在全球设立六大海外区域总部，在120多个国家设立有433个驻外机构，形成了以亚洲、非洲为主，辐射美洲、大洋洲和东欧等高端市场的多元化布局。具备投资融资、规划设计、施工承包、运营管理和装备制造全产业链运作能力，擅长EPC、FEPC、BOT、PPP等多种业务和商业模式，可在全球范围内为能源电力、水资源与环境、基础设施等领域提供集成式、一站式服务。

在国务院国资委对中央企业的国际化经营评价中，公司连续四年在工程承包领域位列前茅。

工程承包与勘测设计业务作为公司的传统和核心业务，近年来占总营业收入的比例超过80%，毛利润占比在66%以上，是公司营业收入增长的最主要驱动力和最重要利润来源。

2021H1业绩实现平稳增长，营业收入1,698.68 亿元，同比增长29.19%，占主营业务收入84.00%；毛利润263.61亿元，毛利额占比72.66%；毛利率11.12%，同比增加0.57个百分点。

增速方面，2015-2021年，公司新签合同额由3278亿元增至7803亿元，CAGR 15.6%，其中2020-2021年连续两年新签合同额增量突破千亿，连续跨越6000、7000亿元台阶；订单结构方面，2016-2020年，公司国内新签占比稳定在67%~71%之间，2021年实现国内新签合同额6160亿元，同比高增30.6%，占比提升至79%，主要系发力国内水利水资源与环境、基础设施领域订单所致。

抽水蓄能，作为电力系统峰谷调节的优质手段，在所有储能技术类型中，抽水蓄能是目前唯一可以大规模开发，且技术最成熟、经济型最优的方式。全球和我国的抽水蓄能累计装机规模占比均超90%。

公司在抽水蓄能工程建设和承包等领域具备核心优势和领先地位，参与了国内90%以上抽蓄电站的规划设计和工程建设。形成了“十成抽蓄，九成电建”的格局，奠定了在抽水蓄能电站建设领域的“领军者”地位。

公司设计承建的世界最大抽水蓄能电站已投产发电。河北丰宁电站首批（1号、10号）机组于2021年12月30日正式投产发电。该项目由中国电建北京院设计，水电三局、七局、十四局参与施工。共安装12台单机容量为30万千瓦的发电机组，总装机容量360万千瓦，分两期开发，同期建设，一二期各180万千瓦。该电站具有调峰、调频、调相、储能、系统备用和黑启动等“六大功能”，被誉为托起京津冀能源电力转型的“金钥匙”。电站创造了四项世界第一：装机容量世界第一；储能能力世界第一，满发利用小时数10.8小时，是华北唯一具有周调节性能的抽水蓄能电站；地下厂房规模世界第一；地下工程规模世界第一。

2. 发力新能源基建和电力投资

水电和新能源规划设计为中国电建核心业务板块，公司承担国内65%以上的风电、光伏发电规划设计任务。

公司十四五期间规划风电和光伏新增装机规模30-48.5GW的目标，复合年均增长率达41%-53%。电力投资与运营是公司重点发力的业务板块，公司战略明晰，公司在水电、风电、光伏发电投资、运营板块进行一体化战略布局，是我国最早的海上风电开发者、最早清洁能源EPC总承包建设者。

2021H1电力投资与运营的收入达到近100亿元，其中风电和太阳能发电的总装机规模不足7GW，营收占比约40%。2021年底，公司分别对2022年光伏组件和风电机组的集中采购进行招标。风电方面，五个标包规模共计7.5GW（包括自主投建项目和对外承揽的总承包项目），其中陆上风电预计7GW、海上风电0.5GW；光伏方面，预计2022年装机总量同样为7.5GW（包括自主投建项目和对外承揽的总承包项目）。

3.剥离地产板块，聚焦主业。

中国电建终剥离房地产业务，A股也由此迎来2022年的第一宗百亿级资产重组案。1月7日，中国电建连发14份公告，披露将与控股股东中国电力建设集团有限公司（以下简称“电建集团”）进行资产置换事项。

公告显示，为解决双方的同业竞争问题，中国电建拟将所持的估值247.18亿房地产板块资产，与电建集团持有的246.53亿优质电网辅业相关资产进行置换；期间的差额为6534.26万元，由电建集团以现金方式向中国电建支付。

本次交易的置出资产为公司持有的3家房地产子公司股权，置入资产为电建集团持有的18家子公司股权，其中包括上海电力设计院、华中电力设计研究院、河北电力勘测设计研究院等9家设计院以及山东电力建设第一工程、贵州工程、湖北工程、核电工程等9家工程公司。

公司本次剥离的地产板块，近年盈利能力下降明显，有利于公司增厚业绩。2021H1对总营收的贡献比只有2.57%；将电建集团的优质电网辅业置入，在一定程度上缓解了电建集团与公司的同业竞争问题；本次置入资产的都是盈利能力良好的优质子公司股权，有助于公司在电力勘察设计、水利水电工程、电力工程、输变电工程、工程总承包等优势业务上的业绩进一步提升。

总结：

基于工程承包和勘测设计建立的渠道资源优势、技术实力和资金能力，将会助力新能源装机规模的快速增长，打造公司业绩新的增长点。

基础设施建设是我国经济稳增长的重要一环，公司基建工程业务有望维持高增长。之前认为公司的核心竞争力是传统的工程承包业务，一直在寻找一个切入的时机点，那么这轮稳增长带来的一抹阳光就是一个契机。