时间:2023-04-11 19:09:05来源:搜狐
今天带来长江电力收购三峡总公司「长江电力并购」,关于长江电力收购三峡总公司「长江电力并购」很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧!
今天看长江电力的招股说明书(2003年),注意到长江电力花了187亿收购了三峡电站的四台发电机组,心血来潮算了一下这比买卖是否划算。
1,平均每台机组的收购价格是46亿元。
2,按照公司的说法,26台发电机组一年可发847亿度电。平均一台每年发电33亿度。
3,一度电上网价格是0.15元(参考的同年葛洲坝的上网电价),那么一年的收入是5亿元。
4,去除各种成本1亿元(各种税费,运营成本,1亿元只多不少,但不包括折旧)。
5,每年能净挣4亿。
6,假设大坝的寿命是50年(据说能到100年)。50年后,大坝被炸毁。
7,每年收到的钱,买了银行的4%的无风险理财。50年后累计可以滚动到650亿。
8,其实就是一个初期投入46亿,50年后有650亿的生意。
9,折合年化收益率5.5%
10,收购4台机组有大概一半的钱是借的银行的(另一半来自IPO)。假设全部都是借的银行的。银行的放贷利率在5%-6%之间。
结论:也就是说,长江电力这笔生意,在比较坏的情况下,是给银行打工。但是最坏的情况不经常发生。比如上网电价提升,大坝使用年限超过50年,每年收到的钱去投资大于4%的项目等等。那么长江电力就是赚钱的
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