泰信优质生活基金净值「泰达宏利市值基金净值」

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金融界基金09月02日讯 泰信优质生活混合型证券投资基金（简称：泰信优质生活混合，代码290004）08月31日净值下跌4.54%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8391元，累计净值为1.8780元。

泰信优质生活混合基金成立以来收益80.18%，今年以来收益-22.08%，近一月收益-6.43%，近一年收益-26.38%，近三年收益44.33%。

泰信优质生活混合基金成立以来分红8次，累计分红金额21.48亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为吴秉韬，自2021年10月12日管理该基金，任职期内收益-20.05%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宁德时代（持仓比例6.19%）、晶澳科技（持仓比例6.07%）、天齐锂业（持仓比例4.43%）、隆基绿能（持仓比例4.25%）、赣锋锂业（持仓比例3.68%）、鹏辉能源（持仓比例3.48%）、蔚蓝锂芯（持仓比例3.44%）、震裕科技（持仓比例3.14%）、派能科技（持仓比例3.08%）、江特电机（持仓比例3.06%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2022年一季度，3月中国制造业PMI为49.5%，回落0.7个百分点，降至荣枯线下。景气逆季节性回落，由扩张转为收缩。主要分项中，需求回落，生产续降，库存分化，价格续升，新订单指数显著转弱是制造业PMI回落的主因。分项目看，3月新订单指数、新出口订单指数分别回落至48.8%、47.2%，双双降至荣枯线下。价格方面，3月主要原材料购进价格指数、出厂价格指数分别续升至66.1%、56.7%，二者之差扩大至9.4%，反映企业原材料成本压力进一步升高。非制造业方面，3月非制造业商务活动指数回落至48.4%，重回荣枯线下。因为疫情原因，服务业商务活动指数回落3.8个百分点至46.7%。总结来看，3月受到俄乌冲突带动大宗上涨，以及国内疫情持续冲击供需，带来供需逆季节性转弱，双双降至荣枯线以下，企业盈利能力受到挤压。流动性方面，2021年12月四季度货币政策例会上，央行延续了中央经济工作会议提出的“稳字当头、稳中求进”的会议精神，要求“加大跨周期调节力度，与逆周期调节相结合”；并首次提出“发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，更加主动有为，加大对实体经济的支持力度”。2022年1月17日，央行分别下调MLF和公开市场逆回购操作的中标利率10个基点。1月20日央行宣布5年起LPR下调5bp到4.6%。考虑到近期的疫情对于国内经济的扰动，以及海外发达经济体政策的加速收敛将导致外部环境更为复杂，俄乌冲突带来的大宗商品的持续上涨，我们认为国内的货币环境将总体维持宽松，本基金一季度仍然主要以电力设备新能源板块为主，适当增加了地产等稳增长板块配置。

二季度，经济基本面方面，6月制造业PMI续升0.6个百分点至50.2%，重回荣枯线上，但整体低于历年均值0.4pct。主要分项中，新订单、生产指数双双反弹至荣枯线上。分项目看，6月新订单指数继续回升至50.4%，但略低于历年同期均值，新出口订单指数继续回升至49.5%，高于历年同期均值。整体来看，需求环比确有恢复但整体不强。价格方面，原材料、出厂价格指数分别续降至52%、46.3%。出厂价格与主要原材料购进价格之差进一步下探至-5.7%。这反映出，企业原材料成本压力虽然边际减少,但去库压力同样较大，企业盈利难言乐观。6月非制造业商务活动指数续升6.9个百分点至54.7%，服务业商务活动指数续升至54.3%，重回荣枯线上。尤其值得注意的是，前期较为低迷的交运、住宿、餐饮、批发等行业景气均重回荣枯线上。总体上看，6月制造业、建筑业、服务业景气均处于扩张区间，经济修复正在演绎，生产快于需求转好。流动方面，4月29日召开中央政治局会议，基本与之前召开的国常会、金融委、财经委等多个会议的基调保持一致，强调稳经济的重要性，宏观政策要稳健有效，加大财政政策和货币政策的实施力度。在宏观政策方面，直接表示“要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济”，明确了政策边际宽松的基调。此前，4月15日央行宣布全面降准释放长期资金约5300亿元，并下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，意在稳资金、稳汇率。6月社融新增5.17万亿，比上年同期多增1.47万亿元，社融存量增速10.8%，进一步上行。我们认为目前经济仍在复苏，资产价格泡沫并不明显，房地产销售压力仍存，央行主动收紧流动性概率较低。本基金观察到新能源方向基本面持续超预期，故增加了电力设备新能源板块配置。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.9226元；本报告期基金份额净值增长率为-14.33%，业绩比较基准收益率为-6.49%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

对当前宏观环境的判断：6月制造业PMI续升0.6个百分点至50.2%，重回荣枯线上，但整体低于历年均值0.4pct。主要分项中，新订单、生产指数双双反弹至荣枯线上。分项目看，6月新订单指数继续回升至50.4%，但略低于历年同期均值，新出口订单指数继续回升至49.5%，高于历年同期均值。整体来看，需求环比确有恢复但整体不强。出厂价格与主要原材料购进价格之差进一步下探至-5.7%。这反映出，企业原材料成本压力虽然边际减少,但去库压力同样较大，企业盈利难言乐观。6月非制造业商务活动指数续升6.9个百分点至54.7%，服务业商务活动指数续升至54.3%，重回荣枯线上。总体上看，6月制造业、建筑业、服务业景气均处于扩张区间，经济修复正在演绎，生产快于需求转好。

流动方面，4月29日召开中央政治局会议，基本与之前召开的国常会、金融委、财经委等多个会议的基调保持一致，强调稳经济的重要性，宏观政策要稳健有效，加大财政政策和货币政策的实施力度。4月15日央行宣布全面降准释放长期资金约5300亿元，并下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点。7月底政治局会议提出当下“面临一些突出矛盾和问题”，强调保持战略定力、坚持稳中求进总基调，巩固经济的向好趋势，继续稳就业稳物价稳经济。我们认为目前经济复苏力度仍然较弱，房地产销售压力仍存，但又要保持战略定力，在目前宽裕的流动性环境下，进一步宽松的概率降低。

总结来看，从6月经济数据看，以及用电量数据看，目前经济环比修复仍在继续，虽然地产的销售波动，以及新开工、投资等的继续回落，我们认为下半年处于相比2020年疫情后的偏弱的复苏态势中。此种经济基本面，我们认为下半年整体货币环境，大概率从宽货币宽信用，随着经济的缓慢修复，逐步转向稳货币宽信用的转变，不具备大幅调整的基础。经济逐步复苏，流动性相对宽松，增量资金有限，市场将呈现存量博弈，结构性特征明显。

目前时点，我们看好以下行业：

1，关注景气度持续较为确定的科技板块，重点关注新能源汽车，新能源链，军工等板块。