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白电发债怎么样「128053转债股吧」

时间:2023-04-08 09:49:05来源:搜狐

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本文首发于同名微信公众号:宁远投资

上市信息汇总

白电转债(113549)将于 12月11日上市。当前转股价值为 93.77元,纯债价值 86.61元,保本价 115.1元。

上市定位预测

与白电转债评级和转股价值相近的可转债见表1。

表1 与白电转债评级和转股价值相近的可转债

与白电转债评级同行业可转债列表见下:

预期白电转债上市首日定位在 106-110元之间,中位数在 108 元附近。


正股基本面分析

公司简介

广州白云电器设备股份有限公司成立于1989年,注册资本44274万元,所属行业为输配电及控制设备制造, 已在上海证券交易所主板上市(股票代码603861)。

公司是一家集高低压成套开关设备研发、制造、销售及服务一体的高新技术企业,主营产品包括高压成套开关设备、低压成套开关设备、气体绝缘金属封闭开关设备(GIS)以及电力电子产品等,并先后与日本东芝合资成立了广州东芝白云电器设备有限公司、广州东芝白云自动化系统有限公司、广州东芝白云菱机电力电子有限公司、东芝白云真空开关管(锦州)有限公司4家合资企业。

其他信息参见《白电转债(113549)申购笔记》。

最新业绩

白云电器2019年前三季度业绩见下:

估值分析

当前正股和可转债估值见下:

机构一致预期

无。

长期净资产收益率

白云电器长期平均净资产收益率为 13.04%。

当前净资产收益率

结合白云电器2018年和2019年前三季度财务数据,可以推算出最新平均净资产收益率为 4.9%。

当前PEG

因为没有机构预期,取长期净资产收益率和当前净资产收益率的最小值为未来业绩增速,结合当前市盈率,可以计算出PEG为 6.97。



操作笔记

考虑到白云电器静态PE 35.58倍较高,成长性估值PEG 7.26很高,转债利息一般,逢高卖出,买入荣晟转债。

下期笔记

12月12日,新北转债发行,申购笔记待发布,敬请期待!

12月12日,常汽转债上市,上市笔记待发布,敬请期待!

12月13日,金牌转债、鹰19转债发行,申购笔记待发布,敬请期待!

术语解释

1. 转股价值:等于正股价/转股价*100。表示100元面值转债,转换为股票再卖出所获得的理论上现金价值。

2. 纯债价值:100元面值转债,按照同评级企业债对未来现金和本金进行折现,计算出的债券价值。

3. 保本价:投资者所能获得的利息和本金之和。投资者在此价格之内买入,如果上市公司不破产,投资者的本金可以收回。

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