最新华润系百亿「碳中和」基金 是「产业 区域」合作的代表案例

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5月25日，华润电力控股有限公司发布公告，带着七大“能源巨头”，宣布订立合伙协议，在内蒙古落地百亿基金。

第二日（5月26日），这个百亿注册规模的“内蒙古环投新动能基金”即完成设立。“华润系”的“内蒙古环投”（华润间接拥有51%股权，其余为内蒙古国资系）及“华润电力”合计认缴出资人民币近20亿元；其它7大能源集团旗下相关公司，及“TCL系”一个相关主体，各认缴10亿元；“内蒙古绿能私募”（内蒙古绿能私募基金管理有限公司）作为GP及执行事务合伙人，认缴出资0.1亿元。

据华润电力的公告及IIR的相关查询，显然，这是一个百亿规模的“碳中和”基金。公告指出，成立合伙基金的目的，是为“合理高效地配置能源资源，于内蒙古构建完整的能源产业价值链，推动能源结构向绿色低碳转型，促进产业结构及能源结构调整优化，支持节能减排及绿色发展，助力实'碳达峰、碳中和’目标”。
目前，基金存续期定为10年（5 5），投资方向为：

“优先投资于风能、光能、氢能、储能等新能源高端装备制造产业。其亦投资于新能源开发、能源科技创新、能源基础设施建设、能源运维服务、低碳产业及其他能源相关产业等领域，以推动内蒙古绿色高质量发展。”
而基金的决策层面，设立了“两亿”门槛。单笔投资金额大于2亿元的投资及退出决策，需要由投委会决策（投委会共计5名成员：管理人委派1名；执行事务合伙人委派1名；内蒙古环投及华润电力工程联合推荐、并经普通合伙人同意后委派1名；其它合伙人协商、并经普通合伙人同意后委派2名），单笔投资金额不超过2亿元的投资，可由管理人独立决策。

“内蒙古绿能私募”为目前该基金的GP及执行事务合伙人，IIR据公告，“内蒙古绿能私募”有权委任及更换基金管理人，而从其100%股东穿透看，“内蒙古绿能私募”是由内蒙古国资委及华润环保科创旗下的华润环保发展有限公司共同担任股东的“内蒙古环投”全资设立（内蒙古绿能私募于今年2月成立，法定代表人为包振兴；包振兴同时为2021年12月底设立、同样由“内蒙古环投”间接100%持股的“内蒙古环润私募基金管理有限公司”的法定代表人）。

而同样据公告，“内蒙古环投”拥有管理人51%股权（截至目前该基金尚未完成中基协基金备案，管理人暂未知），即，“内蒙古环投”目前实际控制该基金GP及执行事务合伙人，也将会是未来这只百亿基金管理人的控股股东，至于这个百亿基金未来的基金管理人会花落谁家，或含有哪些参股股东？拭目以待。

同时，另一个值得关注的点是，该基金将按照实缴规模，收取2%的年度管理费，同时设置了6%的门槛收益率，并不排除该基金作为LP投资其它子基金的可能。

据华润电力控股有限公司（“华润电力”）官网介绍，华润电力成立于2001年8月，2003年11月在香港联合交易所主板上市。业务涉及风电、光伏发电、火电、水电、分布式能源、售电、综合能源服务、煤炭等领域。

截至2021年12月31日，华润电力总资产2,873.55亿港元，运营装机容量60,465兆瓦，发电运营权益装机容量47,997兆瓦，可再生能源权益装机占比32.2%，业务覆盖中国31个省、自治区、直辖市和特别行政区。连续第15年入选“普氏能源资讯全球能源企业250强”和《福布斯》全球上市公司2000强，综合排名分别位列第74位和第937位。

华润电力之母公司——华润集团迄今已有80多年历史（华润的前身是于1938年在香港成立的“联和行”），集团下设25个业务单元，一家直属机构，实体企业近2,000家，在职员工37.1万人，所属企业中有8家在港上市。

IIR曾于上月发布IIR研究院:「双碳」战略下私募股权市场「政策 基金」图景扫描 | IIR · 风满楼，而近期华润电力与内蒙古国资主导设立并已注册落地的百亿规模碳中和基金，或许是 885亿国家级国家绿色发展基金成立后，截至目前为止，排名并列第三大的“碳中和”基金（第一名：国家绿色发展基金 885亿元；第二名：国家能源集团系 100.2亿元；并列第三名：华电集团系100亿元；华润电力系100亿元）。

同时，此次百亿规模碳中和基金的设立，也是IIR近期公开线上研讨会——“跨越平盘期：区域产业竞争力交流会”探讨的相关话题的最好体现。