光伏股集体大跌原因「光伏板块这两天怎么了」

今天带来光伏股集体大跌原因「光伏板块这两天怎么了」，关于光伏股集体大跌原因「光伏板块这两天怎么了」很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

今天光伏板块集体暴跌，截止收盘，一体化组件四大金刚隆基、晶澳、天合、晶科分别收跌-7.89%、-15.07%，-9.89%，-5.19%，只有通威逆势大涨4.88%。

1、发生了什么？

原因是来自一条消息：

华润电力公示了第5批3GW的光伏组件招标候选名单，通威以1.942元/W的最低价成为了第一候选人，排名第二的亿晶光电报价为1.995元/W，隆基也参与了此次报价，为2.02元/W。

通威比第二名便宜了5分/W，比隆基更是便宜了8分/W，如果不出意外，这一单将被通威妥妥拿下。

通威之前一直是做硅料、硅片、电池片的一体化，这次是通威宣布进入组件行业拿到的第一笔大单，通威仗着在硅料上的高盈利，直接通过打价格战方式高调入场，大有直接杀入一体化组件企业第一梯队的架势。

如果通威组件能做起来，那估值是可以给的更高的，而市场也担心组件企业从此开始大打价格战，竞争格局恶化，所以结果就是四大组件企业全都暴跌，只有通威一家大涨。

2、如何看待这件事？

我们先来简单算一下，现在组件的价格大概在2元/W左右，晶澳、天合的净利率大概在4%~5%，换句话说，从硅片到电池片到组件，卖出2元钱，净利润大概在8分~1毛，而通威直接比隆基降价8分，这意味着，除了硅料，通威这一单基本不赚钱。

其实也可以理解，通威刚进入组件这个行业，没有任何渠道和品牌上的优势，海外市场拓展任重道远，只好在国内市场通过压价格拿下几个大单，给自己增添一些业绩。目前阶段，通威的首要任务不是赚钱，而是先立足。

所以我认为，通威这种“赔本赚吆喝”的低价策略不会是常态。

但这件事再次提醒我们，光伏产业链是一个多么内卷的行业，由于进入门槛太低，所以竞争非常激烈。进入门槛有多低呢，前两天当段子写过，结果今天又在网上看到一张更详细的图片：

张三李四全都来光伏行业了！尤其是最近火热的TOPCon电池，现有产能28GW，在建在规划的187GW！

3、投资光伏行业的逻辑变化了吗？

相信这是大家最关心的问题，杀估值还是杀逻辑？如果是杀估值，下跌是一时的，甚至在市场极度悲观的情况下还有可能是好的买点；而一旦杀逻辑，将是无尽的下跌，必须立马清仓，坚决不能补仓！

硅料硅片不看好，之前都说过不再重复了。之前说市场在演绎的是硅料降价后，利润向下游传导，电池片、组件受益的逻辑，但我也说过这是个短逻辑，尤其是电池片产能是特别容易扩的，现在来看组件企业也很难受益太久，硅料降价带来的利润更多还是让给了电站运营商。

但是，组件企业的逻辑并不是靠提高利润率。我们之所以认为硅料降价利好组件企业，是因为硅料降价后组件随之降价，国内新能源电站运营商的收益率会提高，从而促进国内光伏装机需求的大量释放。组件企业的逻辑是国内需求释放带来的放量！

这个逻辑依然存在，而且组件的利润率已经很低了，多年内卷使得四大组件企业已经把降本做到极致了，新进入者很难直接竞争，而恶性降价竞争不会是常态。

所以我的结论是杀估值，没有破坏根本逻辑。但通威的进入确实会使竞争格局变差，分走一部分蛋糕，因此，必须要在价格上有所补偿。

4、再谈确定性和赔率的关系

关注我久的朋友应该发现了，除了前几天中环上打了个短差，我没有参与过组件产业链的机会，原因就是竞争格局差，确定性差，价格也不够吸引人。

以天合为例，30的增速23年大概给30~35PE，安全一些给30PE，其实天合下跌前就已经这个价了，换句话说，之前买入，你持有到23年预期收益是0。

上半年的时候我给天合定的买入价就是22年30PE多点，结果只有一次天合进入到我的击球区，就是4月份的股市暴跌那次，那次确实比较狠，直接跌到25PE。

但我仍然没买，因为当时逆变器、石英、迈为、海缆都跌下来了（当时没有挖掘到智能驾驶），逆变器板块普遍在40~50PE，而逆变器的竞争格局和增速都是更好的，即便有多余的钱我也会考虑石英和海缆。

但应该不会选择迈为，之前也提过，迈为没有跌入我的击球区，迈为确定性很高，但正因确定性太高，起点不够低，因此这轮反弹弹性很一般。

所以我们在做投资决策的时候都是在不断的评估各个标的的确定性和赔率，找到一些性价比更高的标的做组合。

说这个并不是幸灾乐祸自己躲过了组件的下跌，而是经常有人问什么什么能不能买，多少该卖，我确实没法给具体的建议，因为每个人的情况不一样，我的风格明显偏中长线，我能接受的回撤程度也比较大，我的建议不一定适合你。

我更希望大家搞懂一些行业或企业的基本情况，然后根据确定性和赔率，按照自己的资金情况、按照自己的风格去配置自己的持仓。我也会一直提供这方面的信息供参考，而非直接给你具体建议。

市场消息：

今天大盘跌幅不大，但成长股杀得特别狠，尤其是光伏、汽车，考虑到前一段时间市场已经开始乱炒了，连景气度下行的消费电子、半导体都炒了一遍，不排除这次事件引发一波赛道股整体的回调，我并非试图预测，而是提醒今天亏钱的朋友们不要乱换，小心后续其他板块补跌，来回打脸。当然我的风格还是就不躲了，即便真回调也就扛过去了。

就说这些，大家周末愉快。

我是“零基础投资”，逻辑、观点、实盘，期待你的关注。

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实盘（仅供参考，不构成投资建议）

2018年底~2021年底盈利44万，复合年化35%。

今日无操作。亏2万，仓位110%，22年赚52万。