长江电力长期投资价值「长江电力行业地位」

今天带来长江电力长期投资价值「长江电力行业地位」，关于长江电力长期投资价值「长江电力行业地位」很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

长江电力也许不买股票的朋友们有人不熟悉，但说起长江三峡大坝，估计国人无人不知无人不晓，这是迄今为止世界最大的水利枢纽，耗时十五年，投资上千亿，它的最赚钱的部分发电机组就属于长江电力委管。这样一个天然具备雄厚资源基础的公司，在起初并未引起资本市场的注意，股价直到2014年才开始起飞，让我们来简单盘点一下这样一个公司吧。

三峡大坝

一、基本面分析

1. 前复权股价

从2014年至今前复权股价涨幅达21倍，投资回报率不可谓不高。

长江电力近六年前复权股价走势图

2. 净利润率

从2011年到2019年营业收入从207亿增长至499亿，涨幅达1.41倍，同期净利润由77亿增长至215亿，涨幅达1.79倍，净利润的增长要快于营业收入，所以长江电力的净利润率也由2011年的37.2%提高至2019年的43.09%，经营质量不断得到提高。

长江电力净利润率

3.净资产收益率

2011年加权净资产收益率11.54%，2019年14.77%，且近四年平均值在16.22%，净资产收益率处于稳中有升，净资产规模不断扩大，企业经营成果显而易见。

长江电力净资产收益率

4.资产负债率

2011年资产负债率56.91%，2019年为49.4%，在2015年有一个低点35.66%，总体来看，资产负债率稳中有降，资本结构较为合理。

长江电力资产负债率

二、发电能力分析

长江电力是 A 股最大的电力上市公司，全球最大的水电上市公司，总装机容量 4549.5 万千瓦，占全国水电装机的 12.64%，2019年发电2104.63亿千瓦时，占全国水电发电量的 16.17%。运行管理三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝等 4 座巨型电站，58 台 70 万千瓦级巨型水轮发电机组，占全球同类机组的 58%。发电能力在国内国外都首屈一指。

三、核心竞争力

1. 流域梯级联合调度能力

大力推进流域主导型、市场导向型、决策智慧型、管理创新型“四型”调度能力建设，不断提升梯级枢纽科学调度水平。进一步扩展信息共享平台，水雨情站网覆盖范围进一步扩展，水情预报精度继续保持较高水平。2019 年流域梯级电站水情 24 小时预报精度达 97.87%。

2.大型水电站运行管理能力

深入掌握机组运行规律，设备可靠性水平居世界领先地位。经过多年的电力生产管理实践，公司掌握了流域梯级巨型电站群在多条件下安全稳定运行规律，提升了电站“大负荷、长周期、不间断”运行控制能力，设备始终处于可控和在控状态。2019 年，梯级电站机组平均等效可用系数 93.72%，非计划停运 0.08 次每台年，设备关键性指标保持行业领先水平。

3.大型水电站检修维护能力

优化检修管理体系，建立行业领先的流域检修模式。公司拥有全国最大的水电枢纽检修专业团队，掌握了 70 万千瓦级巨型机组核心检修技术，建立了与人员、设备、技术相匹配的全流域检修模式。公司实施流域检修项目化管理；构建了以技术委员会为核心的专业决策支撑体系，推动先进技术在生产中的应用，形成“掌握核心技术、精干高效机动、统筹协调合作、项目管理为主”的流域梯级电站检修管理体系，为流域梯级电站设备长期安全运行提供了保障。

4.跨大区的水电营销能力

长江电力电站均为国家重点能源工程和“西电东送”骨干电源，承载着国家能源战略和区域发展战略，对落实国家“西电东送”能源战略以及“长江经济带”“西部大开发”战略意义重大。公司积极贯彻落实国家相关政策方案，包括国家下达的公司电站消纳方案、电价机制等，不断巩固良好的消纳模式；公司密切沟通联系受电区域、省市，通过业务往来建立并维护良好客户关系，积极协商消纳相关问题，促进公司电站电能消纳。随着国家电力体制改革不断深入，公司积极顺应改革形势，深刻领会把握国家政策文件精神，持续分析电力市场发展情况，拓展营销思路、创新营销策略、优化营销方式，实现公司整体效益最大化；同时进一步优化营销组织架构、丰富营销人员结构、完善营销制度体系，持续提升公司营销能力。

5. 融资和资产并购整合能力

长江电力财务状况优良，现金流稳定充沛，在国内国际资本市场信誉良好，拥有国内 AAA 级和国家主权级的国际信用评级优势，拥有较强的投资并购和融资能力。2019 年，完成 13 期债券发行，筹集低成本资金 320 亿元，各期债券成本均处于市场同期较低水平。全年新增对外投资 134 亿元，实现投资收益 30.75 亿元，投资规模和投资收益创历史新高，投资结构和投资质量得到持续优化。基本具备与公司规模相适应的投资收益贡献能力，为实现战略发展做出积极贡献。

长江电力手握雄厚的长江水利资源，早已成为水电行业称霸的诸侯，源源不断奔腾不息的长江水为其提供了充沛的盈利空间和现金流，昔日雄伟壮阔的三峡大坝，正在为长江电力的发展提供了无尽的想象空间。