甲醇 芳烃 企业应建立大产业链思维，深挖各环节效益，适时进行产品调整

企业要建立大产业链思维，深入挖掘每个环节的效益，适时做出产品调整

甲醇（3415、180.00、5.56%）制烯烃，作为清洁煤利用的优秀代表，在我国烯烃工业中占有重要地位。截至2021年8月，我国已建成各类甲醇制烯烃装置35套，总产能1630万吨/年，甲醇消耗量约4500万吨/年，其中煤（甲醇）聚丙烯生产产能约为820万吨/年，占国内聚丙烯总产能的30%。

【甲醇制烯烃简史】

广义的甲醇制烯烃是指以甲醇为原料，经催化反应制备乙烯、丙烯等烯烃的过程。其中煤制烯烃装置称为CTO，以煤为原料生产甲醇，再生产烯烃，而甲醇制烯烃装置称为MTO，以甲醇为原料生产烯烃，和甲醇制丙烯装置。丙烯被称为 MTP，由甲醇生产。此外，由甲醇制备聚合物的技术包括甲醇制芳烃（MTA）和甲醇制汽油（MTG）。

人类第一次大规模研究和使用甲醇发生在 100 多年前。德国鲁奇公司可以说是这一代技术和产业的创始人和引领者，目前全球流行的MTP技术就是基于鲁奇MTP技术。

德国的能源结构与我国类似，以煤炭为主。在20世纪能源研究大爆发的时代，最早对煤炭进行大规模深入研究和利用的基本上是德国的科学家和技术人员。世界上最早的煤制油技术也诞生于德国。甲醇作为一种简单的一元醇，是煤化过程中最经济的产物。因此，煤制甲醇的推广尤为重要。在这个时代，对甲醇下游产品的研究极为丰富，催生了传统的煤化工产业。然而，石油的广泛使用和第二次世界大战的爆发阻碍了相关技术的进步。二战结束后，对这项技术的研究基本中断，

1960年代至1970年代，中东战火不断，导致全球石油供应危机，寻找替代能源被提上日程，甲醇大规模利用的第二次普适研究被提上日程。推出。南非的Ruchi-Soussa煤制油厂和新西兰著名的甲醇厂都是在这一时期建成的。值得一提的是，新西兰的甲醇工厂最初的设计目的是从天然气生产甲醇，然后再生产石油。经过长期经营甲醇 芳烃，因原油价格大幅下跌，经济效益严重收缩，转产甲醇。

在此期间，主导技术趋势的是美国。美国有十多家公司参与了甲醇利用研究，开发了许多下游甲醇产品。其中，MTO技术诞生于这一时期。但很快，中东战事结束，原油供应企稳，国际原油价格再度大幅下跌。这些相关技术大多停留在研究和中试阶段，没有形成大规模的商业化生产。

【国内发展历程】

图为1993年以来布伦特原油价格月度走势

进入21世纪，国际原油价格再次大幅上涨，一度站上每桶147美元的平台。能源安全与煤炭清洁利用已成为我国重点研究课题之一。经过长期的技术论证和准备，我国已规划并启动了一批煤制甲醇和烯烃（芳烃）装置，其标志是具有生产能力的甲醇制烯烃装置投产。 2010年神华包头60万吨/年。节点，我国甲醇制烯烃产业正式进入历史舞台。

从技术路线来看，目前国内流行的甲醇制烯烃技术主要分为四类：一类是大连化工学院的DMTO技术，其装置数量最多，分工最广。中国; 二是清华大学与中石化的合作。SMTO技术主要存在于中石化系统；三是引进美国（UOP）MTO技术，由南京惠生工程建设；第四种是来自德国Luqi公司的MTP技术，多为小型设备，在Luqi技术中。基于一些优化。

从下游产品来看，国内甲醇制烯烃装置主要分为两类：一类是甲醇制烯烃直接聚合生产聚乙烯和聚丙烯；精细化工产品原料。

从产区来看，中国大陆和我国西北地区的甲醇制烯烃装置主要生产聚乙烯、聚丙烯等塑料（9275、310.00、3.46%），以及大部分自有煤制甲醇装置，而沿海大部分甲醇制烯烃装置下游装置丰富，部分装置下游装置10余座，但大部分未配备甲醇装置，而甲醇依赖国内采购或进口。

【工艺对比】

内陆大部分甲醇制烯烃装置都有自己的甲醇装置，形成了煤-甲醇-烯烃-聚烯烃完整的产业链，实现了规模化发展。对于这类企业来说，甲醇和烯烃都是中间体，最经济的方面是煤和塑料的价格比，但由于技术路线不同，经济性也不同。

图为2020年我国聚丙烯产能占比（按原料）

大陆主要有两种技术，一种是MTO，一种是MTP。

MTP主要通过甲醇反应生产丙烯后生产聚丙烯，MTO通过甲醇反应生产乙烯和丙烯后生产聚乙烯和聚丙烯。两种工艺的甲醇消耗量不同。根据材料守恒，理论上消耗2吨甲醇可生产1吨乙烯，消耗3吨甲醇可生产1吨丙烯。MTO装置乙烯和丙烯的产量比基本为1：1，甲醇综合能耗2.8-3吨。也就是说，对于MTO装置，消耗2.8-3吨甲醇，1吨乙烯和丙烯1:1混合物即可。MTP装置主要用于生产甲醇后生产聚丙烯。甲醇单耗不少于3吨，大部分单位在3.2—3.5吨范围内。也就是说，对于MTP装置来说，消耗3.2—3.5吨甲醇只能得到1吨丙烯。

甲醇制烯烃的大部分副产物也有少量的烷烃（乙烷丙烷等）和丁烯。基本上可以比较MTO和MTP的优缺点。在煤价相同、甲醇生产成本固定的情况下，聚乙烯的价格决定了MTO和MTP谁更经济。当聚乙烯价格高，甚至高于聚丙烯价格时，MTP的经济性下降。但在聚丙烯价格高位，与聚乙烯的价差在300元/吨以上的情况下，MTP相对盈利能力较强。

DMTO、SMTO和（UOP）MTO的优缺点这里不做比较。理论上，三种技术的甲醇单耗差别不大，烯烃收率基本相同。各种装置的施工地点不同，施工时间、周期、成本也不同，但产品都是一样的甲醇 芳烃，没有必要进行详细的比较。

【地区比较】

国内甲醇制烯烃装置绝大多数位于内地，其中陕西、内蒙、宁夏交界处分布最为广泛，主要依托当地丰富的煤炭资源。新疆和青海的个别装置也多围绕煤炭企业建设，可以享受到相对便宜的煤炭资源。

然而，也有一些内陆 MTO 工厂开采甲醇以生产烯烃。中煤和蒙古的60万吨/年甲醇制烯烃装置和内蒙古九台的60万吨/年甲醇制烯烃装置均存在甲醇供应不足的问题。，需要外部挖掘的现象。吉林康奈尔、山东鲁庆和山东玉皇等甲醇制烯烃工厂要求所有甲醇都从外部提取。

华东港区几乎所有的甲醇制烯烃装置都是外部开采的。南京诚志一期装置虽然配备了甲醇生产装置，但供应不足。港区甲醇来源更加多元化，下游产品直接面向终端用户，具有成品优势。

相比之下，西北和大陆是甲醇的主要产区。甲醇依赖出口，价格大部分时间低于沿海地区，在甲醇价格和采购方面具有优势。目前，在聚乙烯和聚丙烯价格稳定的前提下，国内外甲醇制烯烃再制聚烯烃的盈利能力都比较高。

【下游对比】

内地甲醇制烯烃装置主要终端产品为液化气、聚乙烯、聚丙烯，而沿海地区下游产品主要为聚乙烯、EVA、聚丙烯、环氧乙烷、环氧丙烷、乙二醇、丁醇。，碳酸二甲酯，企业实际盈利能力强于单纯生产高分子塑料。

乙烯、丙烯单体为气体，运输难度大，市场上没有大规模采购乙烯单体生产下游产品。丙烯单体应用广泛，因此在计算港区甲醇制烯烃装置的综合利润时，有必要将港区丙烯单体直接外采与甲醇生产进行比较。目前，在甲醇价格低于2900元/吨，丙烯单体高于9000元/吨的情况下，甲醇制丙烯具有很强的竞争力。

对于港区而言，甲醇价格的上涨和下游烯烃产品价格的下跌将影响港区甲醇制烯烃装置的利润。同样在内地，煤炭价格上涨和聚烯烃价格下跌影响了内地甲醇制烯烃工厂的利润。

图为2015年以来港区甲醇制烯烃装置综合利润变化

2021年以来，国内煤价接连上涨，甲醇价格也接近四年来同期的历史高位。不过，国际油价并没有明显反弹。因此，煤（甲醇）制烯烃企业年内普遍亏损严重。

大陆企业生产中，甲醇、乙烯、丙烯、聚乙烯、聚丙烯都是产品。要建立大产业链思维。可以有针对性地调整哪个环节的利润最好，从而保证下游客户的长期合同。在最大化利润的同时。

在港区企业的生产中，甲醇、乙烯、丙烯都是原料。根据不同原材料的价格，下游利润可以集中采购，从而将生产成本优化到最低水平。必要时可出售原料，更换原料端。

图为2015年以来中国大陆煤制烯烃装置综合利润变化

[与其他工艺的比较]

国内生产聚烯烃的工艺主要有煤基（甲醇基）、油基和气基（乙烷脱氢和丙烷脱氢）三种工艺。以PP为例，目前原油价格为75美元/桶，聚丙烯价格为9300元/吨，利润约1000元/吨。根据内蒙古煤价测算，煤基PP损失约1800元/吨，丙烷脱氢制PP损失约300元/吨。

图为2015年以来丙烷脱氢制PP装置综合利润变化情况

扣除后，当煤炭价格低于700元/吨，原油价格高于70美元/桶，聚丙烯价格高于9000元/吨时，煤基PP是经济的。这在过去几年屡见不鲜，但2021年煤价过高，导致煤制烯烃工厂利润不佳，甚至低于外购甲醇制烯烃工厂的利润。

可以看出，在煤炭价格较低的情况下，煤制烯烃装置具有竞争优势和良好的利润，而利润波动主要来自煤炭和聚烯烃价格的涨跌。

丙烷脱氢制丙烯装置的利润风险来自丙烷和聚烯烃价格的波动。2021年以来，国际丙烷气价格快速上涨，导致丙烷脱氢制丙烯装置陷入亏损状态。

但原油价格一直稳定在75美元/桶以下，原油制烯烃的传统工艺路线是最赚钱的。

综合来看，近十年来，甲醇制烯烃经历了从弱势到在烯烃市场占据一席之地的不平凡历程。但甲醇作为危险化学品，属于“双高”项目，进一步开发难度很大，未来市场可能难以提供更多甲醇。此外，我国烯烃市场趋于饱和，国内甲醇制烯烃装置已基本完成规划，有望进入稳定期。对沿海地区而言，进口甲醇的运力和仓储能力有限，甲醇制烯烃发展基本达到顶峰。如果盲目扩张，就会进入优胜劣汰的时期。（作者：招金期货）