聚烯烃新增投产下未来塑料供需结构如何？ 生意社邀请专家揭晓答案

1月26日，网盛生意宝(股票代码：002095,SZ)旗下“生意社大宗商品直播中心”举办第八期直播活动，本期活动主题为“聚烯烃新增投产背景下关注供需结构性变化”，主讲嘉宾为：徽商期货研究所工业品部研究员陈晓波。

据悉，本次直播主讲内容包括：2020年二季度以来聚烯烃板块大幅上涨，在聚烯烃依旧处于新增产能投放期的背景下，未来的塑料供需结构将发生怎样的改变？

(网经社注：图右上为徽商期货研究所工业品部研究员陈晓波）

陈晓波表示，聚烯烃的下游需求整体来看以一次性消费需求为主，需求类型偏刚性；且下游具有涉及领域广、终端品种较为多样的特征。PE的下游需求主要以农用的各类薄膜为主，整体需求结构相对较为稳定。PP方面，受到疫情的影响，防疫物资尤其是口罩需求的井喷使得PP纤维料的需求量大增,进入下半年以来BOPP包装、家电等行业订单表现异常火热，也刺激了PP需求端的增长。

“供应上，目前的聚烯烃依旧处于新增产能的集中投放期，并且在未来2-3年内，新投产能增速将达到顶峰，尤其是今年由于受到疫情影响，聚烯烃投产进度和节奏有所延后，相当于变相增加了未来供应的压力。”陈晓波说到。

“需求上，整体来看以稳定为主，虽然未来部分下游行业有较为广阔的发展空间，但其发展时间窗口可能较长，无法在短期内匹配新增供应的增量。并且，虽然限塑令目前的影响有限，但未来对聚烯烃需求的影响绝不可忽视。聚烯烃的供需结构未来大概率将逐渐向供过于求的失衡方向转变，库存也将随即进入累库周期。”陈晓波称。

陈晓波表示，预计2021年中短期内聚烯烃以维持高位震荡整理行情为主(主要表现在05合约，主要驱动逻辑为低库存及上半年检修高峰的支撑)，长线以高位回落行情为主(主要表现在09合约，主要驱动逻辑为基本面供需失衡逐渐累积带来的利空终于兑现)。

据介绍，徽商期货成立于1996年2月，在北京、上海、深圳、广州、大连、郑州、武汉等城市设立28家分支机构，公司现有客户数量超过16.5万,连续几年代理期货交易量突破1亿手，2016年达1.9亿手，在全国期货公司中处于领先位次。公司近七年净资产收益率在全国期货行业排名前两位，其中2013年、2016年、2017年和2018年净资产收益率全国期货行业排名第一。

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通过近八年的积累，生意社(www.100ppi.com)已经形成完善的商品数据体系及海量的数据积累。包括：各种产业链数据库、20万条的流通链(生产商、经销商、下游用户)数据库；920万条商品价格数据、1380万条商品动态数据；近50个商品期货完整历史交易数据；全球220个国家的宏观经济数据；各类商品指数、行业指数、宏观指数系统等。

附：嘉宾简介

陈晓波：澳门科技大学金融学硕士，现任徽商期货研究所工业品部研究员，主要负责有色金属及部分化工品种的研究和分析工作，曾负责企业期现结合与套期保值服务。善于从基本面数据的变动中捕捉行情变动节奏，并结合技术面为投资者提出较为实用的操作建议和各种投资报告。