全球聚酯瓶片生产与需求现状分析

目前中国已成为最重要的生产国和消费国

[产业链分析]

瓶级聚酯切片是由精对苯二甲酸(PTA)和乙二醇(MEG)聚合酯化后增粘而成的，为共聚产品，学名为聚对苯二甲酸乙二醇酯，英文简称PET。瓶级PET具有均匀的晶体结构，作为一种包装耗材，产品具有安全、低价、高透明、质轻、可100%回收利用等诸多优点，主要用于饮料和食品包装，具体涉及碳酸饮料、食用油、调味品、速冻食品、啤酒、白酒、农药、医药、化妆品、个人护理品等。由于聚酯瓶成本低、节能的优点，随着人民生活水平提高和环保意识加强，将更多地取代玻璃瓶用于包装。

PET包括聚酯纤维(涤纶)、聚酯瓶片和聚酯薄膜。在国内市场，聚酯纤维占比在75%以上，包括涤纶长丝和短纤等，主要用在纺织品行业；聚酯瓶片约占20%，主要应用于软饮料、食用油、酒包装的瓶用包装，占总需求的90%左右。国内片材包装发展潜力较大，但目前占比仅在13%附近。

[全球供需状况]

全球聚酯瓶片供应情况

20092019年，全球聚酯瓶片产能持续正向增长，由1785.9万吨增至3322.9万吨，其中2011年、2018年的全球产能增速分别达到10.7%、9.4%；2016年全球经济陷入金融危机后的二次探底过程，能源化工产品基本处于底部回升期，聚酯瓶片产能增速大幅下降。2018年和2019年聚酯瓶片产能持续扩张，聚酯瓶片整体产能利用率逐渐下降，其中2019年的全球产能利用率仅为72.5%，主要是北美和中国这两大产能贡献地的产能利用率持续走低造成的。近10年来，全球聚酯瓶片消费增速维持低速稳定增长态势。Bloomberg数据显示，截至2019年，全球瓶级PET产能达到3323万吨，消费量2409万吨。

从全球聚酯瓶片供应分布情况来看，2019年聚酯瓶片全球产能主要集中在亚洲、北美和欧洲地区，占全球产能85%左右，其中亚洲地区产能占全球的50%以上，是近十年来行业发展最快的区域；欧美地区为传统的聚酯瓶片发源地和产地，不过随着产业格局和消费区域的转变，欧美地区新投产能不多，一些旧产能逐步退出。从聚酯瓶片产能分布国家来看，主要分布在中国、美国、印度、韩国等，约占全球的54%。在全球聚酯瓶片产能逐年增长的情况下，中国占全球产能比重也在持续增加，从2008年的20%左右提升到2019年的35%左右。

另外，全球聚酯瓶片产能集中度较高，前10位生产企业有Indorama、DAK、远东集团、三房巷、逸盛、华润、万凯、澄星、信赖、乐天，产能合计2173万吨，占全球的65%左右。其中，Indorama居于行业领先地位，而近年来新增产能主要集中于中国的头部企业，包括万凯、逸盛、三房巷等。

全球聚酯瓶片消费情况

从全球聚酯瓶片消费来看，2019年全球聚酯瓶片消费主要集中在北美、中国及西欧地区，占全球消费的58%。从全球聚酯瓶片具体消费领域来看，2019年聚酯瓶片消费主要集中在矿泉水瓶、CSD瓶、包装与胶片，占全部消费的73%左右。与聚酯纤维不同，瓶级PET产能分布主要根据人口基数、经济水平、消费习惯而呈现分散性分布。近10年来，全球聚酯瓶片最大消费流向已由碳酸软饮瓶逐渐转为矿泉水瓶，2019年矿泉水瓶消费量占全球聚酯瓶片消费量的33%，这与近年来人们消费观念的转变有关，包装水、健康型饮料的生产保持着相对快的增速，而碳酸饮料保持低增速水平。

另外，基于安全性、经济性、环保性等多种优势，瓶级PET成为近年来增长最快的包装材料，且逐步替代其他包装材料。根据SBAcci统计，美国2000年至今，PET需求复合增速达到6.2%，而同期铝和玻璃制品需求均呈现负增长，替代趋势明显。

全球聚酯瓶片贸易流向情况

从全球聚酯瓶片贸易流向来看，聚酯瓶片净流出地区主要集中在亚洲。中国是全球最大的净出口国家，且出口量整体呈现快速增长趋势；东北亚、南亚及东南亚地区净出口量逐渐收缩，份额逐渐被中国挤占。另外，北美在2014年以前也是净出口地区，2014年以后成为净进口地区，且净进口量逐年增长。聚酯瓶片净流入地区主要集中在南美、欧洲、中东与非洲，其中中东与非洲地区近几年净进口量增长明显，欧洲和南美地区整体较为稳定。

[中国供需及进出口状况]

国内聚酯瓶片供应情况

目前中国已成为全球最重要的聚酯瓶片生产国和消费国。从国内聚酯瓶片市场供应来看，2012年国内聚酯瓶片出现一波扩产高峰，行业进入了产能过剩阶段，行业利润快速压缩，之后行业投产气氛回落。2014年开始聚酯瓶片行业进入了自发性去产能的阶段，另外，在国家供给侧改革政策下，20152016年聚酯瓶片行业无新增产能。经历了20142016年去产能以及过剩产能的消化后，2017年聚酯瓶片行业产能重新回归正增长，其中扩能以万凯、三房巷、逸盛等中国龙头企业的扩张为主。2019年国内瓶片装置投产增速放缓，只有大连逸盛35万吨装置顺利投产，其他多数装置可能因工程或市场行情变化推迟至2020年。CCF数据显示，截至2019年，中国聚酯瓶片总产能为1051万吨，同比增长3.4%；产量为885万吨，同比增长8.5%；表观消费量599万吨，同比增长9.3%。

从聚酯瓶片产品结构来看，主要有水瓶片、热罐瓶片、碳酸瓶片及油瓶片，分别占聚酯瓶片总产量的57%、19%、15%和9%。从我国聚酯瓶片产能分布区域来看，聚酯瓶片产能主要集中在华东和华南地区，其中产能最大的四个省份分别是江苏、海南、广东和浙江，四省产能合计占比86%。从聚酯瓶片生产企业来看，我国聚酯瓶片行业集中度不断提升，产能超过100万吨/年的生产企业有三房巷、华润、逸盛、万凯、澄高，占国内瓶片总产能的75%以上。

国内聚酯瓶片消费情况

国内聚酯瓶片消费领域主要集中在软饮料、食用油、酒包装的瓶用包装，占总需求的90%左右；国内片材包装发展潜力较大，但目前占比仅在13%附近。近年以来随着消费基数的增长，传统的市场应用领域，如饮料、食用油等的瓶用包装增速已经逐步放缓。目前聚酯瓶片的下游应用领域正以饮料瓶和食品包装领域为基础，逐渐向日化产品、文具、玩具包装等领域延伸，并逐渐替代其他包装材料。

作为聚酯瓶片最大的下游产品，瓶装饮料的市场直接影响着聚酯瓶片的市场，2010年以前国内软饮料产量增速维持在20%以上，整体增速有逐年下滑趋势；自2013年起产量增速有所回升，但因“三公消费”禁令执行后，餐饮数量明显减少，对软饮料的消费量也明显减少；软饮料行业在20152018年产量增速持续下降。伴随着消费者对健康型饮品的追求，近年来包装水、健康型饮料增速相对保持较快的增速，而碳酸类饮料保持低增速水平。另外，伴随着快速、外卖等行业发展，果蔬盒等片材领域对聚酯瓶片的消费量也有着良好的增速。从未来发展来看，健康型饮品、片材以及其他新兴领域将成为高增速点。

国内聚酯瓶片进出口情况

中国是世界上最大的瓶片净出口国，占世界瓶片出口量的40%。2015年以后，聚酯瓶片出口量在消费量中的占比逐年增长。2019年中国聚酯瓶片出口达290万吨，占国内产量的33%；进口仅有4.58万吨。中国聚酯瓶片出口超过100个国家和地区，其中印度、菲律宾、俄罗斯联邦和阿尔及利亚是中国近几年聚酯瓶片的四大出口国，占总出口量的24%。在日本征收反倾销关税以前，日本是中国聚酯瓶片最重要的出口市场之一，占总出口量的20%附近；随着出口日本的比重下降，出口印度的比重在逐步提升，从2016年的2.5%增长到2019年的9.4%。

2020年受海外新冠肺炎疫情影响，国外需求大幅压缩，聚酯瓶片出口较2019年明显下滑。造成出口下滑比较严重的原因除去海外疫情影响了部分需求外，还有三个主要因素在抑制中国瓶片出口：一是人民币兑美元汇率波动较为剧烈，汇率风险加大，部分时段存在一些海外客户毁约或延迟执行的情况；二是海运费用部分地区大幅上涨；三是国外对国内聚酯瓶片的反倾销影响。南非自2020年1月起停止从中国进口聚酯瓶片，并于2020年5月公布对产自中国的聚酯切片的反倾销关税；印度政府发布了反倾销调查初步结果，开始征收临时性反倾销关税。