生意社：沪胶强势涨停 28日天然橡胶现货价格日涨4.5%

图1：2020年10月28天然橡胶商品指数走势图

如图1所示，生意社(100ppi.com)数据显示，10月28日天然橡胶商品指数为45.26，较昨日上升了2.19点，较周期内最高点100.00点（2011-09-01）下降了54.74%，较2020年04月02日最低点27.28点上涨了65.91%。(注：周期指2011-09-01至今)

图2：2020年10月天然橡胶主流价格走势图

如图2所示，十月至今，天然橡胶期现货一路上行态势，28日持续强势冲高。沪胶：28日沪胶一开盘强势冲高，轻松涨停，01合约收盘16535元/吨，大涨935元/吨，日内涨幅近千元，市场普遍看涨。现货胶：生意社监测的华东地区天然橡胶(标一)数据显示，10月1日国产宝岛全乳市场主流报价11792.5元/吨左右，28日主流报价15262元/吨左右，本月至今涨幅高达29.4%,。其中，28日主流报价15262元/吨，较27日单日即涨626元/吨左右，日涨4.54%。

生意社调研发现，当前国产胶主产区海南和云南两地割胶情况不一。海南地区正在遭受连续台风影响，16、17号台风已过，18号台风正当时，而19、20号台风已在路上，强风雨天气严重影响新胶产出。云南地区天气正常，虽然温度比往年偏低，但割胶正常；因胶价连续多日上涨，价位至两年内高点，沉寂已久的高价提振胶农割胶积极性，胶乳被送往工厂后，工作出货反而不多，且价位高；眼下胶价处于高位，市场成交不多，且调价频繁，部分看涨后市，捂盘不出。

从全球主产国来看，天胶受天气、疫情、劳工缺乏多重因素影响，新胶供应遭受严重影响，减产是必然的、肯定的。天然橡胶生产国协会（ANRPC）数据显示，1-9月天然橡胶总产量累计7797.1千吨，累计同比下滑7.3％。其中，2020年9月份，中国天胶产量约为111.4千吨，同比下滑2.7％，环比增长11.4％。1-9月天然橡胶总产量累计426.5千吨，累计同比下滑19.4％。与此同时，泰国天然橡胶累计产量下降2.04％，印度尼西亚下降13.18％，马来西亚下降11.54％，越南下降5.06％，印度下滑3.31％。全年减产早已不是悬念，统计数据已很明显；雪上加霜的是，当下东南亚多国也正遭受台风和强降雨天气，新胶产出严重受影响，同时胶农和市场商人又捂盘不出，由此导致价格连续冲高。据泰国10月28日消息，泰国橡胶管理局局长Nakorn Tangavirapat表示，由于受“沙德尔”台风和强降雨天气影响，使得橡胶产量减少，加上商人和农民囤积橡胶图利，使得橡胶价格在一周内上涨至每公斤72铢的价位。估计胶价会突破80铢/公斤，并影响到橡胶期货的交付。

与此供应减少形成鲜明对比的是，下游轮胎企业需求上升，开工率稳定在七成以上。如山东地区，截至2020年10月23日，该省轮胎企业全钢胎开工负荷为75.32%，较上周微涨0.63个百分点，较去年同期上涨9.92百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为70.81%，较上周上涨0.6个百分点，较去年同期上涨3.36个百分点。海关数据显示，9月份，中国轮胎出口量，保持同环比双增长，外贸出口形势向好。且，我国经济逐步复苏，汽车产销放量，其中9月，中国汽车产销量环比分别增长19.1%和17.4%，同比增长14.1%和12.8%，受汽车销量增长的利好影响，轮胎产量大增，国内轮胎市场保持较好发展势头，需求刺激支撑橡胶价格上涨；与此同时，橡胶价格上涨，增加了轮胎企业成本压力，本月贵州轮胎、奥莱斯轮胎、万力轮胎、风神轮胎、山东中创轮胎、方兴橡胶等公司宣布在10、11月对其轮胎产品价格进行调整，上涨幅度2-4%不等。

综上，生意社（100ppi）分析认为，当前天然橡胶减产不但是必然，且近期东南亚和海南地区台风和强降雨天气情况下，形势还会更严峻；不排除因供应端或者贸易环节囤货严重、市场流通量少，天胶价格仍会持续快速上行，但经连续多日大幅上冲，天胶震荡调整的可能性也较大。