生意社大宗商品直播中心直播第二期：弘业期货与生意社分析师共探矿业行情

10月27日，网盛生意宝(股票代码：002095,SZ)旗下“生意社大宗商品直播中心”举办第二期直播活动，本期活动主题为“弘业期货做客生意社期现结合共同探讨四季度矿业行情”，主讲嘉宾包括：弘业期货黑色事业部首席分析师吴勇、生意社钢铁数据事业部主编、铁矿石资深分析师何杭生。

据悉，本次直播主讲内容包括：铁矿石换月之后，开启了高位震荡模式。下探到751附近之后，又开始了迅速拉升。受二次疫情的影响，国内外“危”与“机”并存。虽然矿山发货量有所改善，但下游开工率仍然使现货价格维持高位。盘面来看，铁矿石波动加剧。疯狂过后，主导逻辑是否改变，后市如何演绎，还需剖析“矿”欢背后的深层原因等。

(网经社注：图左为生意社钢铁数据事业部主编何杭生图右为弘业期货黑色事业部首席分析师吴勇)

弘业期货黑色事业部首席分析师吴勇表示，货币继续维持中性。10月20日公布的最新LPR与上月持平，已经连续6个月保持不变。加上10月21日央行行长易纲在金融街论坛上指出“货币政策需把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率波动，未来我国将尽可能长时间实施正常的货币政策”。

“供应上，澳矿四季度发运量环比回升，VALE存在变数，关注市场预期变化。需求上，环保限产不及预期，开工率继续维持高位，钢厂存在一定补库需求。库存上，整体库存继续增加，库存结构来看，虽然得到缓解，主流中品和低品保持小幅去化，整体继续保持紧平衡。吴勇说到。

生意社钢铁数据事业部主编、铁矿石资深分析师何杭生表示，2020年一季度，在全国复工复产的热潮下，国产矿山产能利用率大幅回升，在下游需求导向下，库存亦大幅下降，持续刷新历史新低。进而使得国产矿价格亦在大幅回升。由此可见当前国产矿市场本身存在供应偏紧格局，利好矿价。

“从铁矿石市场供应面上看，2020年四季度国内铁矿石供应保持增长，但巴西矿增量会比澳洲矿要少。在钢厂利润高位而带来的高开工率环境下，矿石需求在前三季度表现十分良好。但随着钢厂检修与环保限产带来的开工率下降，或对矿石需求形成短期的收缩行情。2020年四季度铁矿市场基本面“供需宽松”格局，且进口矿价整体依旧存涨势。何杭生称。

铁矿石产业链价格对比分析上，钢矿产业链中，原料铁矿石产品处于重要地位，但不是主导地位。钢坯作为产业链中间产品，受上游铁矿石和下游成材两者挤压，其产品价格波动幅度相对较小，但其波动频率最高。在产业链出现价格波动行情时，钢坯价格的反映灵敏度比铁矿石要更高，且反映要比上游矿石和下游螺纹来的快。

何杭生表示，铁矿石后市展望上，后期铁矿石短期现货供需依旧有错配行情，价格有涨势空间。供应端持续增加，而需求端萎缩视钢厂开工而定；冬季淡季行情下，钢厂后期停减产将逐步兑现，年底供过于求的局面会突出，进而影响矿价下跌，2020年10月及至年底整体看震荡向下行情为主。

(网经社注：图为浙江某高校组织学生一起观看学习直播活动)

针对该直播，浙江某高校还在直播活动后组织相关专业学生一起观看学习“生意社大宗商品直播中心”的讲课内容。校企合作，产学融合，丰富实践，创新教学。

据介绍，弘业期货成立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务、基金销售、风险管理业务、境外业务。在北、上、广、深等国内主要金融中心和重点城市设立40多家分支机构。2015年12月，弘业期货(股票代码：03678.HK)在香港联合交易所主板上市。

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附：弘业期货做客生意社期现结合共同探讨四季度矿业行情直播活动链接

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